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叶檀:社保基金最大的隐患是寻租
2014-06-30 13:34:56 来源:搜狐博客 评论:


  社保基金审计,似乎印证了公众的最大的担忧,损失与寻租。

  根据审计署的数据,从2010年到2013年,社保基金损失175亿,主要来自于三部分,利率损失、自营指数化投资损失与信托等损失。

  一些损失暗含公地寻租阴影,尤其是利率与信托两方面,损失匪夷所思。《华夏时报》报道,2011年3月底,社保基金与4家银行达成固定利率存款协议,在央行加息后社保基金存款协议仍维持原商定利率;2012年3月-4月间,社保基金又与3家银行达成固定利率存款协议,在央行6月降息后3家银行提出降息要求,社保基金于是调低了某两大行协议存款的利率,从而导致利息收入减少1.65亿元。2013年,社保基金财务部在研究拟定协议存款方案时,由于决策不当,造成少收利息380万元,社保基金不是全国养老人员的保障,而成为银行利润的看家狗,有没有社保基金人员慷基金之慨发自己之财,值得认真核查,否则上述做法违背起码的经济学规律与人性规律。

  信托用途同样不堪检验,抽查社保基金15个使用信托贷款的项目,就有6个项目的用款单位未按指定用途使用信托资金,涉及金额14.20亿元(占贷款总额的24%),这些资金被用于信托贷款合同之外的项目或归还银行贷款、市政基础设施建设、土地整理、对外出借等,六安城建投资公司项目明显违规,社保基金尽职调查却没有指出有意遮饰,是社保基金人员喝过界了,还是有什么不可告人之处?

  其他损失与能力、自肥有关。如减持H股收入获得的港元资金没有及时结转汇导致汇兑损失,这可以说是对汇率市场判断不准所致,如果在今年美元港币上涨期抛售,或可挽回损失。令人不解的是,社保基金坚持自营也即直接投资,而非被市场证明有效的委托投资,由社保基金人员下场充当运动员,投资赢亏只能自己吃进。此次自营指数化投资亏损69.53亿元,其中2013年亏损14.7亿元,审计署指出,“原因在于社保基金在A股结构日趋多元的情况下,仍采取自营方式进行指数化投资,令投资的标的指数范围较窄,最终导致亏损”。

  社保基金是公地,顶着社保的名义,公共资源不断注入社保之池。2012年10月24日,时任国务院国资委主任王勇向十一届全国人大常委会作《国务院关于国有企业改革与发展工作情况的报告》时说,截至2011年底,全国国有企业(不含金融类企业)已划归社保基金国有股权2119亿元,占全部社保基金财政性收入的43.1%。根据去年11月三中全会文件,“划转部分国有资本充实社会保障基金,提高国有资本收益上缴公共财政比例,到2020年提高至30%”,一头是源源不断以公益的名义向社保输血,另一头则是泥沙俱下,公私不分,再多的公共资源都填入了无底洞。没有完善的常规监管体制,公地悲剧必然会在社保基金重演。

  社保基金内部的结构也有极大的问题。任何市场裁判员与运动员两者集于一身,必然是个效率低下、规则不公的坏市场。

  社保基金如果是监管者,就必须采用委托投资的方式运途径,由社保基金监督投资者,由审计署监督社保基金,董事会、监事会、投资机构的关系才能理顺。而各地的社保基金是地方政府篮子里的菜,全国社保基金逐渐舍弃了全球选秀、由有能力的投资机构进行投资的方式,自营投资越来越多,难道社保基金想摆脱专业投资的束缚,在自己的篮子里天马行空地投资?根据社保基金2012年年报数据,社保基金会直接投资资产占比58.83%,委托投资资产占比41.17%。因此,建立管理有序的社保投资体制,改变市场各种角色不分的情况,迫在眉睫。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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