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金碚:金融如何服务好实体经济
2013-11-15 15:38:01 来源:中国经营网 评论:

   那么,今天我们来讨论金融,这几年来大家对金融改革都有一个期望,就是说,金融体制,金融改革要有利于推动实体经济的发展。大多数的人在思考这个问题的时候,主要的还是把眼光集中在金融界本身。也就是说金融界通过什么样的方式能够服务于我们的实体经济,经营体制怎么改?其实这个问题,根据我们的观察和研究,其实中国金融界表现出来的问题和实体经济的状况有密切的关系。也就是说,中国金融这个领域中间发生的问题,它很多问题的根源可能是在实体经济。我们想中国现在实体经济都说我们融资难,特别是中小企业说融资难。但是,从金融面来讲,中国已经发了全世界最多的货币,我们的货币量,我们形象的说,就是我们推动一个GDP就要发两块钱。

   那为什么发这么多的钱,实体经济仍然认为金融支持不够?那么,三中全会,就是新一届领导班子和上一届的领导班子大家都知道,在宏观经济层面有一个不同,前一届中央领导处于那样一个时期,特别是处于08年以后的金融危机的时期。那么,它当时也是为了推动实体经济,当时能够使用的手段就是从货币层面来讲,就是量化宽松,其实通俗的讲就是多发一点钱。但是,多发一点钱并没有我们想象的那种状况去使得实体经济它的增长率得到一个很好的支撑。相反的,出现了经济层面一系列的问题,比如说产能过剩,比如说房地产价格的非正常的上涨,09年金融危机爆发以后,全世界的房价都是下跌的,就中国的房价是上涨的。其实根本的原因很简单,大家多发了钱。

   那么,新一届领导面临的情况,经济增长仍然比原来的高速增长下了一个台阶,仍然说中国处于战略机遇期,战略机遇期可能还要保持一定的增长率。要保持这个增长率怎么办?是不是还能够使用多发货币的方式来刺激呢?现在的判断是我们用多发货币,增加流动性这个办法来刺激经济增长的这个时代已经过去了。我再刺激,它的副作用会更大,它的实体效应可能不明显。所以,大家看,现在总体来讲,和前些年比,在宏观经济政策上,中央政府表现的比较审慎。当然,总理也说了,如果经济增长下跌超出一定的限度,多发钱的工具还是要用的,但是已经不能够过渡的依赖于宏观政策,特别是不能过渡的依赖于增加流动性刺激经济增长。

   回到我刚才讲的那个问题,为什么我们发了全世界最多的钱,比美国发的钱还要多,但是没有能够让实体经济层面感觉到金融确确实实在为实体经济服务呢?我想有很多的原因。刚刚我讲了很多,有的可能是金融自己的问题,有的是实体经济层面的问题,我们列出几个。

第一、你发这么多的钱,也许你这个钱并没有真正的到实体经济层面,你可能在金融系统里面自我循环,有人说叫自娱自乐,就是自我循环,你这个钱并没有真正的注入到支撑实体经济层面去。那么,为什么没有注入到实体经济层面去?除了金融系统本身的问题以外,实体经济也存在着问题。实体经济存在着什么问题呢?是说你注入到你的实体经济层面去的那些产业它不挣钱,风险还很大,它还产能过剩了。那么,很自然的这个钱就会到认为是比较挣钱的这个领域。那么,什么领域是比较挣钱呢?在一段时间,有两个行业比较挣钱,一个是采煤业,挖矿,特别是西部开发以后,很多落后地区,看到我们有好资源了,就买矿,开矿,这个领域比较挣钱,前段时间很多资金进入矿业。还有一个领域就是房地产,说一般的制造业很困难,不挣钱,但是很自然的这个钱都流入到房地产去,一定把房地产业推上去。当时在应对金融危机的时候,当时说我们要投放四万亿,要刺激经济回升,当时说我们都没有进入房地产,结果大量的钱都进入了房地产,而且很多的企业,不管是民营企业,不管国营企业,央企,都在很大程度上依靠着房地产的投资来实现它的业绩,这是实体经济层面    第一、你发这么多的钱,也许你这个钱并没有真正的到实体经济层面,你可能在金融系统里面自我循环,有人说叫自娱自乐,就是自我循环,你这个钱并没有真正的注入到支撑实体经济层面去。那么,为什么没有注入到实体经济层面去?除了金融系统本身的问题以外,实体经济也存在着问题。实体经济存在着什么问题呢?是说你注入到你的实体经济层面去的那些产业它不挣钱,风险还很大,它还产能过剩了。那么,很自然的这个钱就会到认为是比较挣钱的这个领域。那么,什么领域是比较挣钱呢?在一段时间,有两个行业比较挣钱,一个是采煤业,挖矿,特别是西部开发以后,很多落后地区,看到我们有好资源了,就买矿,开矿,这个领域比较挣钱,前段时间很多资金进入矿业。还有一个领域就是房地产,说一般的制造业很困难,不挣钱,但是很自然的这个钱都流入到房地产去,一定把房地产业推上去。当时在应对金融危机的时候,当时说我们要投放四万亿,要刺激经济回升,当时说我们都没有进入房地产,结果大量的钱都进入了房地产,而且很多的企业,不管是民营企业,不管国营企业,央企,都在很大程度上依靠着房地产的投资来实现它的业绩,这是实体经济层面的问题。

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