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周彦武:银行存款不再绝对安全
2013-10-25 11:11:45作者:周彦武 来源:中国经营网 评论:

银行业制造的金融风险是政府非常担心的,目前银行业风光无限,暴利且稳定,是中国最舒服的行业。银行业的暴利是以未来的金融风险为代价的。银行主要的利润来源一是资产规模爆冲,二是贷款无节制地发放。2002年中国银行业总资产只有大约20万亿,2013年4月底膨胀到138万亿。

银行资产的膨胀有两条途径,一条是中央银行基础货币的超发,一个是商业银行信贷的发放。就是因为以上两条,中国金融体系发放的M2已经超过100万亿,这最能说明为何商业银行资产如此膨胀。

央行发行基础货币是因为渐进升值的人民币汇率政策,央行为了控制人民币汇率过快升值,只有把贸易顺差和进入境内的热钱使用人民币统统购买,这是纯粹的印钞,因此投放了巨额的人民币,这些就是基础货币,又叫高能货币,货币乘数超过4的。

商业银行拿上这些基础货币后,要去挣钱盈利,还没有能力通过其他中间业务挣钱,那就只能拼命放贷,又加上中国行政性控制的巨大利差,导致放贷就是稳赚不赔的生意,谁放的多谁就挣钱多。所以前几年我们看到的图景是,央行一再的和商业银行玩猫捉老鼠的游戏,央行惧怕信贷投放过多,导致通货膨胀,就通过发行央票或者定向票据,或者打电话窗口指导,甚至召开行长会议进行约谈等等方式,但是商业银行不为所动,比如,中行作为一个国际业务为特色的银行竟然在2009年的新增信贷达到全国第一,为何?答案只有两个字,挣钱。

中国的银行业在房地产和地方融资平台贷款方面风险彻底失控,吹起了两个大泡沫,这两个大泡沫是中国宏观经济的两大毒瘤,到现在还在时刻折磨着宏观调控者的神经,进一步的投资拉动基本无从谈起。最近中国出现资金热,经济冷的现象,人们问钱去哪里了,结果发现,银行的钱被借去归还银行利息至少占10%,更大一部分被用来填补以前贷款留下来的黑洞。

中国目前的非金融企业和地方政府融资平台的债务负担为中国GDP规模的205%左右,按照里昂证券中国内地及香港策略研究部主管张耀昌在中国投资论坛上的预计,2015年中国债务占GDP的比重将上涨到245%,那么偿债比为超过30%,其中有16%为利息,剩下的是本金。在这个水平上,信贷增长并没带来真实GDP的增长,一点都不奇怪。

实体经济与金融严重背离,实体经济被金融业抽血抽到快死亡,实体经济死亡,金融业也迟早会爆发危机。

对金融领域的风险,中央政府一直很重视,所以一直在推动人民币国际化,利率市场化,而利率市场化的基础之一就是存款保险制度,2013年6月6日,知情人士消息称,中国央行2013年金融稳定性报告显示,中国政府内部已经达成共识,准备推出存款保险制度。

不过存款保险制度也有可能有负面作用,如果对大额存款的保险只有几十万元,那势必导致这些大额存款流出中国,进入国外市场。

目前来看,存款保险制度有点太冒进了,但对越来越近的金融危机,也没办法啊。还好,偶存款不到15万元。你们都比偶的存款多吧。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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