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养元饮品IPO员工财富逆袭 库管员万元入股身家已过亿
2018-02-06 13:02:06作者:李维 柳瑶 来源:21世纪经济报道 评论:

导读

巨大的财富效应背后是78.83元的发行价,而这与养元饮品多年来的业绩暴涨不无关联。2008年至2016年,8年间营业收入和净利润复合增长率达3022.81%和11320.83%。


“车间工人、公司司机、财务部会计……”一系列曾经看上去不起眼的普通身份,伴随着养元饮品(603156.SZ)的首发完成,正在成为资本市场造富效应的重要见证者。

2月1日,养元饮品公布发行结果,其发行价达78.73元。作为市场知名饮品“六个核桃”的生产商,其近年来销售规模的暴涨,显然成为推高其发行价的原因。

由于多位管理层股东及职工在2005年“接盘”国资时的成本较低,此次IPO的造富效应让其中的多名早期股东在12多年间获得了超过上万倍收益。

养元饮品造富记

如今已成功IPO的养元饮品,早年脱胎于包括衡水老白干集团旗下河北养元保健饮品有限公司(下称养元有限)的改制。

2005年底,包括姚奎章、李红兵等管理层在内的58名公司职工合计出资309.49元受让了养元有限的全部股份,并进行了相应出资。

从招股说明书显示的历史沿革来看,当年的自愿出资人中基层员工占据主体地位,例如3名财务部会计、4名库管员、5名业务员、2名司机、1名花木工人、1名厨师等43名基层员工。

13年后的今天,养元饮品的IPO和即将上市让上述作为创业元老的大多数基层员工实现了“逆袭”。

布建玲在养元有限改制前是一名公司的“库管员”,改制其投入1万元资金;而在养元饮品发行前,其持股已达123.23万股,即使以养元饮品发行价计算,其合计市值已达10410.12万元,是名副其实的身家过亿。

像布建玲一样有着“投入1万元、12年变成1亿元”经历的,还有当年的“库管员”李春花、刘红娟、“车间统计”啜文青、“车间工人”时晓红、“供应部采购员”王书强、“财务部会计”张雪莲。

也并非所有基层员工都有意愿在2005年耗资1万元参与公司改制,车间工人杜藏暖、周建云对于养元有限的早期投入仅1000元;车间工人徐海舰、花木工人张通水、刘凤勇司炉工、业务员韩旭早年投入仅为2000元;而到养元饮品上市时,其早年的财富均实现了上万倍的暴增,当年投入的1000元,经过12年等待后,在养元饮品发行的那一刻增值为1041.02万元,这些昔日的基层工人们皆成功迈入千万富翁之列。

值得一提的是,上述计算还只是基于养元饮品的发行价;若不考虑新股效应,参考同行业仅1月来的38.57倍滚动市盈率测算,养元饮品上市后还有望迎来117.42%的上升空间;这也意味着上述员工12年前的投入最终浮盈达到2万倍。

与不少拟IPO公司的“PE扎堆”现象有所不同,养元饮品的IPO红利更多的转化为员工持股收益。

2月5日,一位接近养元饮品的投行人士表示,“养元饮品并没有积极引入战略投资者,这和饮料行业相对较好的现金流状况有关。”

早年的职工持股基因、较好的现金流,也让养元有限在股改增资时将注意力放在员工股权、经销商的激励上。

2009年底,养元有限股改为养元饮品;2010年,公司向部分员工和经销商定向增资580万元,每股发行价为3.5元。

这也意味着,彼时参与养元饮品增资的员工和经销商此刻的收益也将不少于20倍。

21世纪资本研究院发现,韩旭、李玉胜、王连龙、王香红、夏君霞5名曾出资参与养元有限改制的老员工也参与了此轮增发;不过当时上述员工职位多已提升。例如韩旭已从最初入股的业务员成为泰安办事处主任;李玉胜从科技部科员成为研发主管;王连龙则从业务员成长为督导部主管。

巨大的财富效应背后是78.83元的发行价,而这与养元饮品多年来的业绩暴涨不无关联。2008年时,养元饮品的营业收入、净利润仅为2.85亿元和0.24亿元,而在2016年全年,养元饮品已实现89亿元的营业收入和27.41亿元的净利润,8年间复合增长率达3022.81%和11320.83%。

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