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明星站台的小狗电器质量问题频现:推广费三年增四倍
2018-02-05 11:11:11作者:彭彬 来源:新京报 评论:

被曝出有多位明星“站台”的淘品牌小狗电器开启了IPO征程。不过在发布招股书后约10天,其某款产品却因“产品结构不合理”被国家质检总局判定为不合格产品,这或为小狗电器IPO蒙上一层阴影。

2017年12月29日,证监会披露小狗电器首次公开发行股票招股说明书,拟在创业板上市。

今年1月8日,国家质检总局发布2017年第4批吸尘器(扫地机器人)产品质量国家监督抽查结果,小狗电器互联网科技(北京)股份有限公司(下称“小狗电器”)2017年4月生产的规格型号为“V-M611 100-240V”的智能吸尘器因“产品结构不合理”被判定为不合格产品。

这并非小狗电器首次曝出质量问题。上海市消费者协会曾对15款吸尘器产品进行测评,发现小狗电器过滤效率最低,容易在使用过程中造成灰尘泄漏,导致二次污染。

这背后是小狗电器研发投入营收占比在过去几年低于同行。2014年至2017年上半年,小狗电器研发投入占营业收入比例2.08%、1.96%、1.53%和1.90%,低于同行企业。

相比研发投入占比过低,公司在广告、宣传及推广上,却堪称大手笔投入,且逐年攀升。2014年至2017年上半年,公司的广告与宣传、推广的费用分别为2149.29万元、5120.19万元、11183.11万元以及6090.77万元,合计为2.45亿元,约四倍于同期净利润。

挂牌新三板一年后冲刺IPO

公开资料显示,小狗电器成立于2012年,不过小狗电器品牌可追溯至1997年。目前,公司的主营业务为研发及销售吸尘器、除螨仪及扫地机器人等家用清洁电器。目前主要通过第三方电子商务平台销售产品。檀冲合计控制公司2199.998万股有表决权的股份,合计控制小狗电器68.75%的有表决权股份,系公司的控股股东及实际控制人。

小狗电器吸尘器类产品在公司营收中占绝对主导地位,2017年1-6月,吸尘器占营收比重为71.48%。而在此前,公司吸尘器的营业收入一度占公司主营业务收入的80%以上。

2016年12月,小狗电器成功在新三板挂牌。

挂牌新三板后,公司创始人檀冲在接受媒体采访时表示:“小狗电器选择了先上新三板,但是后面还有规划,新三板只是第一步。因为财务报表需要连贯性,小狗电器要到2017年才具备申报IPO的条件,通过先上新三板做一个预演也很好。”

根据小狗电器招股书,公司所有产品均为外包生产,公司产品生产通过OEM供应商或ODM供应商完成。小狗电器称,报告期初,由于公司主要精力集中于品牌推广及销售渠道建设,主要采取ODM为主的采购模式。2015年以来,公司研发设计能力不断增强,研发投入逐年增加,OEM模式采购数量占比逐年上升。

数据显示,2014年至2017年上半年,小狗电器OEM模式占比分别为32.89%、54.22%、72.51%和76.14%。

质量问题频现

据小狗电器介绍,公司已建立起具有较强技术实力的研发团队,截至2017年6月30日,公司共有研发人员51人,占公司员工总数的16%以上。而在2014年至2017年上半年,公司研发投入占营业收入比例2.08%、1.96%、1.53%和1.90%。

招股书显示,目前在A股中,与小狗电器较为相似的是莱克电气(33.300, -0.70, -2.06%)。其主要产品包括吸尘器、空气净化器等室内清洁健康电器等。2014年至2017年上半年,莱克电气研发投入总额占营业收入比例分别为3.80%、3.64%、3.98%和3.87%。

多位消费者透露,小狗电器产品最大优势为价格实惠。不过记者发现,其吸尘器产品毛利率在2014年-2016年一直维持50%以上;而综合毛利率也远高于莱克电气。

研发投入占比低于莱克电气,毛利率远高于莱克电气的小狗电器屡曝质量问题。

今年1月8日,国家质检总局发布2017年第4批吸尘器(扫地机器人)产品质量国家监督抽查结果,小狗电器某产品赫然出现在“不合格产品”之列。

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