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深陷“辉山债”旋涡 大金所拟引“战投”
2017-10-28 08:41:29 来源:中国经营报 评论:

陈齐乐

“目前产品到期利息还在正常兑付,因此客户的情绪比较稳定,没有出现过激行为。”近日,一位大连金融资产交易所有限公司(下称“大金所”)的负责人这样告诉《中国经营报》记者。不过,她同时拒绝了记者进一步采访的请求,并称“现在是公司引进战略投资人的关键时期,公司领导认为不方便在此时作出回应”。

这位负责人所说的产品,指的是2016年9月29日成立,至2016年12月12日间,总计发售110期、累计金额达3亿元人民币的“辉山乳业定向融资计划”理财产品。上述产品投资期限为2年,资金用途为“发行人生产设备采购”,预期收益率为6.8%至7.2%,涉及1300名自然人投资者与部分机构。

辉山乳业爆出资金链断裂的消息后,其通过大金所发售的上述产品也为市场所关注。2017年3月13日,大金所曾就该产品发布一则公告,称“已成立应急小组研究、制定处置预案”“密切关注辉山项目进展情况”。

由于该产品每6个月进行一次确权,并在确权后的3个工作日内向投资人付息。2017年10月12日,也就是该产品第二次付息日,大金所再次就辉山乳业定向融资计划发布公告。其称,“由于重组方案尚未公布,限于重组需要,发行人已暂停对各类债务还本付息,我所发行的‘辉山乳业定向融资计划’也在此列”。同时,大金所启动了“在监管部门指导下的引进战略投资者工作,目的是增强资本实力,提高抗风险能力”。该工作“预计12月底前完成”。

一位接近重组的人士向记者表示,在被否决的方案中,重组顾问提出了“敏感性投资人”的设定,这些投资者未来有望享有一定程度的优先受偿权。

泥沼

大金所在公告中称,辉山乳业聘请了深圳市富海银涛资产管理股份有限公司(下称“富海银涛”)作为重组顾问。富海银涛又聘请了包括德勤财务咨询在内的6家机构对辉山乳业进行了“全面调查”。结果显示,“发行人上市公司体系内外均为资不抵债状况,债务金额庞大,情况不容乐观。债权分布复杂,境内有50%以上的债权人在超过两个不同的层次有债权”。富海银涛因此编写了《辉山乳业债务重组计划境内债权人表决方案(草稿)》,该方案“目前仍处于意见收集整理过程中”,且“由于重组方案尚未公布,限于重组需要,发行人已暂停对各类债务还本付息,我所发行的‘辉山乳业定向融资计划’也在此列。此为目前了解到的情况,我所将密切跟踪后续重组进度,并及时公告”。

由于辉山乳业最终是否能足额兑付本息的不确定性,因此大金所“为化解项目风险,在各方股东的共同努力下,本所现已启动了在监管部门指导下的引进战略投资者工作,目的是增强资本实力,提高抗风险能力。目前,引战工作正加速推进,考虑到国资股东内部决策流程,引战工作尚需一定时间,计划在12月底前完成引战及重组工作。引战工作结束后,本所各类业务开展将更加符合监管要求,综合实力将进一步提升”。

大金所所称的“国资股东”,指的是持有该公司11%股权的大连市国有资产投资经营集团有限公司。该股东是大连装备投资集团有限公司的全资子公司,而后者又是大连市人民政府国有资产监督管理委员会控股的法人实体。公开工商信息显示,大金所注册资本金为1亿元,其第一大股东为北京中科金财科技股份有限公司(下称“中科金财”)。同时,大连产权交易所、三寰集团有限公司、良运集团有限公司与大连鼎金企业管理中心也是该公司股东。

值得注意的是,虽然持股比例为50%,但A股上市公司中科金财(002657.SZ)持有的表决权比例却超过半数,达到了55%。这即意味着,引入的“白武士”需得到中科金财的认可。而据中科金财2017年半年报披露,2017年上半年,大金所实现营业收入913.7615万元,净利润为-737.4628万元,经营活动现金呈现巨额净流出,达到了-2257.2698万元。截止到2017年6月底,大金所流动资产为9972万元,资产合计1.1698亿元,负债合计1027万元。该公司资产合计相比2017年初减少了1738万元,负债则减少了1000万元。对于大金所而言,财务数据似乎同样“不容乐观”。

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