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顺丰金融“帝国梦”还有多远?
2017-06-14 10:51:20 来源:法治周末 评论:

继和菜鸟“数据战”之后,一向行事低调的顺丰再次立于风口浪尖:旗下的顺丰金融,因一款被质疑为对赌产品的“爆款”摊上事了。

据了解,备受争议的产品为“丰腾-SFD”系列的理财产品,该产品称预期年化收益率在4%至15%之间,以“定向委托投资”方式,委托给深圳市顺诚乐丰保理有限公司(以下简称“乐丰保理公司”)进行投资。自顺丰金融APP推出后,该产品的收益率和公司资质问题,便在市场上引起争议。

目前,“丰腾-SFD”系列产品在顺丰金融APP上已经查找不到。顺丰金融客服人员向法治周末记者表示,理财分析师正在对“丰腾-SFD”产品进行改革和研讨,该产品暂时不上线。

质疑:

销售“四无”金融产品

据《21世纪经济报道》称,6月4日,顺丰金融平台推出“丰腾-SFD69期”的产品,预期年化收益率4%至15%之间,规模300万元,以1000元起投,该产品次日午夜时分即宣告“售罄”;随后平台相继又推出“丰腾-SFD70”“丰腾-SFD72”等系列产品,规模、投资方向、预期年化收益、投资协议等内容与第一款均相似,三个产品在将近一天半的时间里吸金900万元。

以“丰腾-SFD69期”产品为例,从产品预期收益率示意图看,该产品对标的是沪深300指数涨跌幅,收益率的计算方法是:当沪深300指数上涨15%时,年化收益率最高,为15%;当沪深300指数下跌10%时,年化收益率为10%;当沪深300指数涨跌幅在4%以内,或上涨15%以上,或下跌10%以上时,该产品的收益率均为4%。业内有观点认为,从收益特征来看,该产品是一只带有对赌性质的资管产品。

对该产品主体牌照问题的质疑也随之而来。据了解,“丰腾-SFD69期”产品的“定向委托投资协议”中显示,该产品的受托人为:乐丰保理公司。国家企业信用信息公示系统显示,该公司经营范围,在委托资产管理中明确标注“不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务”。

业内人士分析,从营业执照信息来看,乐丰保理公司并没有银监会、证监会、保监会或地方金融办审核的金融资产管理业务牌照,因此,属于金融资产管理“四无”机构。

观点一:

模式或涉监管套利

对于外界的质疑,6月11日,顺丰金融公关部相关负责人向法治周末记者表示,暂时不方便回应。

不过,记者注意到,顺丰集团相关人士在近日接受媒体采访时表示,“丰腾-SFD69期产品”是一款受托管理类的投资产品,乐丰保理公司作为被动的受托管理人,依据投资合同将用户资金投向了固定收益的资产,同时乐丰保理向券商自行认购了标准的场外期权产品;具体而言是运用了期权平衡策略,为投资者对冲股市风险,套期保值的同时带来了浮动收益,让投资者享有更多的选择。

对于“丰腾-SFD69期产品”的对赌质疑,中国人民大学国际货币所研究员、苏宁金融特约研究员李虹含认为,该产品是场外期权性质的理财产品,产品本身设计并无问题;场外期权具有定制化的特点,其风险与收益能随着投资人不同的偏好而进行设计,所以就会出这款产品的收益结构。

“该款产品最主要的是存在监管套利的问题。”李虹含告诉法治周末记者,一直以来有观点认为,在“定向委托投资”模式下,不存在募集资金后设立基金的行为,更多是依据合同法的规定签订委托合同,建立“点对点”的委托代理关系;资产管理机构是否为经登记的私募基金管理人,对其主体适格性的判断并无实质影响。

资料显示,近年来,包括陆金所在内的多个大型互联网金融平台都应用过“定向委托投资”的业务模式,即以“委托定向”投资的名义,将资金投向包含信托收益权、资管计划等资产在内的非标固收市场。这个业务模式也引发市场争议,比如,受托主体是否适格、募集资金的行为是否应该被纳入相关监管范畴等。业内人士认为,由于此类业务在其推广宣传、投资者门槛及人数上限并未进行特别规范,因此具有规避私募管理办法的监管套利之嫌。

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责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn

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