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上证突破3400点的7大理由
2017-09-18 10:56:36 来源:功夫财经

上证指数在8月2日突破3300点、创造了19个月新高之后,市场继续向上冲击3400点大关。经过1个多月的蓄势震荡,上证最高到达3391点,距离3400点咫尺之遥。


3400点会成为A股近期难以逾越的高点,还是会被很快踩在脚下,市场上仍有一定的分歧。

在我看来,3400点的压力并不大,有7大理由支持上证指数突破3400点大关。

01

经济和市场基本面持续好转

❶A股估值优势明显。

在3400点的关口,上证50的PE(市盈率)只有11.5倍,PB(市净率)仅1.32倍,沪深300的PE只有13.83倍,PB仅1.64倍。比较而言,港股的PE是11.10倍,标普500的PE是21倍,道琼斯指数的PE是20倍。显而易见,从估值水平来讲,A股市场里面的蓝筹股和港股,仍然处于全球主要股票市场的估值洼地。

❷价格上涨支撑周期股上涨行情。

8月份的经济数据显示,我国CPI(消费者价格指数)同比增速1.8%,PPI(生产者价格指数)同比增速6.3% ,表现大幅超过预期。特别值得一提的是,工业领域中有30个行业的产品价格出现上扬,为周期股的持续上涨提供了重要的基础。


❸人民币汇率趋稳鼓舞市场信心。

5-8月,我国外贸顺差连续4个月超过400亿美元,而外汇储备更是连续7个月出现回升。

在此基础上,人民币汇率逐渐趋稳,资金外流现象得到很大的抑制,资本市场的资金面状况也有所好转。

与此同时,8月份的进口同比增长了13%,远超市场预期,表明国内经济环境逐渐转暖。在此背景下,投资市场的交易者情绪和信心也会因此得到提振。

❹中国经济平稳增长的基础已总体确立。

中国统计局公布的数据显示,8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点。这一指数在荣枯线以上连续保持了13个月,表明中国经济平稳增长的基础已总体确立。

此外,中国非制造业商务活动指数为53.4%,继续保持在临界点之上,非制造业总体仍延续扩张态势。

总地来讲,中国经济的企稳和逐步回升为A股市场提供了重要的基本面支持。

02

市场情绪不断回暖,各路资金蜂拥入市

❺成交量提升助推行情向纵深发展。

伴随行情的回暖,A股成交量和市场活跃度也逐步提高。

9月12日,上证综指和沪深成指继续刷新一年内新高,而两市的成交量也在这一天创出一年内新高,量价齐升的态势为市场后续走势打开了上行空间。

所谓量在价先,随着3400点前成交量的逐步积累,指数突破指日可待。

❻融资余额逼近万亿,市场情绪大幅回暖。

根据最新的数据显示,两市场内融资余额突破9800亿,逼近万亿大关,创19个月新高,而之前遭到严厉管控的场外配资行为也开始蠢蠢欲动。

作为市场的风向标,融资余额的持续上升和场外配资的死灰复燃,表明投资者乐观情绪和风险偏好在不断提升,从而为市场走强奠定了基础。

当然,杠杆交易在放大收益的同时,也会放大交易的风险。投资者在使用杠杆时一定要充分考虑好自己的风险承受能力,做好资金管理,谨慎而为之。

❼外资的蜂拥入市,充分表明了A股的投资价值。

近年来,外资通过QFII、RQFII、深港通、沪港通等途径大量进入A股市场,充分表明了中国股市的投资价值。

8月份,RQFII(人民币合格的境外投资者)的获批额度为366亿元,环比增加了6倍,外资对A股的需求程度可见一斑。

我在此要呼吁一下,中国的养老金、社保基金以及其他的投资机构,一定要赶在外资大量入市之前完成市场布局和配置,特别是在MSCI的入市日期逐渐临近的时候,一定要抓紧时间,及早占据有利的位置。

一般来讲,股市的持续走强需要盈利、流动性和风险偏好的驱动因素,而从目前情况来看,这三大因素显然都已经具备了,因此,突破3400点应该是顺理成章的事情。

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