董明珠的格力“加时赛”
2018-04-28 09:46:27作者:高瑜静 童海华 来源:中国经营报 评论:

随着董明珠在珠海格力电器股份有限公司(以下简称“格力电器”,000651.SZ)任期结束日的临近,对其是否连任的猜测也成为了市场关注的焦点。而格力电器近日在交出2017年亮眼成绩单的同时,反常规地选择不分红,更让董明珠的连任之路众说纷纭。

2017年,格力电器实现营收1482.86亿元,同比增长36.92%;归属于上市公司股东的净利润达到224.02亿元,同比攀升44.87%。经营活动产生的现金流量净额为163.59亿元,同比增长10.08%。

尽管格力电器的业绩再创新高,但相较于董明珠2012年上任时的目标“格力未来5年营收要做到2000亿”,仍有差距。

营收2000亿元目标尚未实现,不过,董明珠在2016年一次股东大会上放话“我5年不给你们分红,你们又能把我怎么样”,却一语成谶。在格力电器4月25日披露的《十届十七次董事会决议公告》中宣布,公司 2017 年度不进行利润分配,不实施送股和资本公积转增股本。

一向以高分红著称的格力电器,突然不分红,机构投资者一片哗然,公司股价迅速跳水。随即,格力电器在4月27日晚间回复深交所关注函中表示:“公司将进行 2018 年度中期分红,分红金额届时依据公司资金情况确定。”

对此,格力电器市场部部长陈自立在接受《中国经营报》记者采访时回应称,没分红是因为公司出于未来发展需要进行资金储备。“我们不希望短期炒作。真正要通过公司的发展、突破,给股东带来长期的可持续的利益。任何一次调整都是机会,短暂性股价震荡,让投机者退出,对于投资者来说是好事。”

多年一现“铁公鸡”

就在格力电器披露2017年年报前的4月10日,招商证券的一份研报还指出,格力电器高分红比例下,6%~7%股息率对应底部估值。

回看格力电器的分红历程,自1996年上市以来格力电器共分红19次,现金分红金额达到417.92亿元,分红率高达40.96%。

董明珠2012年就任格力电器董事长以来,分红金额只增不减。哪怕在2015年营业收入与营业利润双双负增长时,格力电器仍然以近90亿元的分红金额,慷慨回馈投资者。

多年保持高分红传统,也让格力电器备受机构投资者青睐。然而,一贯以土豪式分红的格力电器,突然成一毛不拔的“铁公鸡”,引起一轮市场情绪波动。在不分红派现的决定宣布后的第一个交易日即4月26日,格力电器收盘股价大跌8.97%,逼近跌停。机构和个人多空对接,两小时内成交超115亿元,市值蒸发逾200亿元。

格力电器不寻常的市场表现也引起了深交所的关注。当天,深交所发出的《关于对珠海格力电器股份有限公司的关注函》中,要求格力电器对公司自身发展阶段、行业特点、资金需求情况,以及2017年度未进行现金分红的理由以及合理性进行说明。同时,深交所还要求格力电器说明2017年度与2018年至今,格力电器投资者关系管理工作的展开情况,是否切实保护了中小投资者的利益。

不过,在陈自立看来,格力电器此举恰恰是出于为投资者长远利益考量。“公司的自有资金十分充裕,净利润也达到历史最高水平。公司在2017年取得的业绩很好,不分红主要出于公司未来发展需要,需要进行资金储备。公司未来的资金流入,才是对投资者真正的负责。我们不希望短期炒作,而是真正通过公司的发展、突破,给股东带来长期的可持续的利益。”陈自立向记者说道。

而格力电器在4月26日晚间披露的一季报也显示其资金充裕。公司2018年一季度营收395.62亿元,同比增长33.29%;净利润55.82亿元,同比增长39.04%。其中经营活动产生的现金流量净额更达到143.6亿元,同比猛增63.58%。

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