安世半导体助推中国“芯” 银鸽投资乘风芯片投资潮
2018-04-26 19:21:29 来源:中国经营网 评论:

一个名为“安世半导体”的项目近半年多以来逐步掀起了市场关注风潮。资料显示,安世半导体前身为恩智浦的标准产品部门,是全球领先的分立元件、逻辑元件与MOSFET元件的专业制造商,于2017年初开始独立运营,具有较强盈利能力。该业务于2016年被以北京建广资产管理有限公司为主导的中国财团,以27.5亿美元(约合181亿元人民币)对价成功收购,就此进入国内上市公司视野。

据公开信息显示,国内包括银鸽投资、旷达科技等多家上市公司,自2017年7月起,纷纷宣布投资安世半导体股权。2018年4月13日,银鸽投资公告《合作意向协议之补充协议》,展期涉及安世半导体的对外投资至5月15日,其份额敲定之势似乎已见轮廓。十天之后的4月23日,闻泰科技也发布公告称,由其全资孙公司等三家公司组成的联合体,以高达114.5亿元、63%溢价率的高价,获得安世半导体的部分股权份额。

4月25日,工信部门表示将进一步加快推动集成电路核心技术突破,加强国际间产业合作。这一表态使安世半导体剩余份额的竞争变得更加激烈。

剩余份额争夺或将加剧

2017年,建广资产、华融国际、合肥建投等共同出资的收购完成交割,由该业务独立产生的安世半导体公司自此成为资本市场的香饽饽。而在参与收购的上市公司中,银鸽投资是最早介入的。

资料显示,银鸽投资于2017年7月披露公告,称公司与建广资管财团相关参与方达成了收购安世的意向协议,率先在该事项上取得了突破。随后,银鸽投资与PACIFIC ALLIANCE INVESTMENT FUND L.P.(环太平洋投资基金),于2018年1月3日签署了《合作意向协议》,拟收购不低于JW Capital Investment Fund LP(以下简称“JW基金”)之1亿美元有限合伙份额的事项进行了约定。

据知情人士透露,根据今年1月4日银鸽投资公告的关于收购基金份额的合作意向协议,如以银鸽投资为收购安世半导体1亿美元股权所支付的对价1.18亿美元,对照闻泰科技所支付的约溢价131.66%的对价,银鸽投资所持有的该部分基金份额市场公允价值应为2.32亿美元,换算成人民币约为14.62亿元。也就是说,不到半年,银鸽投资该笔投资因估值提升而带来的潜在收益约1.14亿美元,折合人民币约为7.2亿元,增值约为96.61%。

该基金份额持有的安世半导体,究竟是什么样的资产,作价如此高昂?

有业内人士评价,安世半导体融合设计、制造、封测于一体,属于典型的垂直整合半导体公司,盈利能力较强。“这是目前中国半导体领域较大的海外并购项目、最较大的IDM(垂直一体化)企业与盈利最较好的半导体企业,尤其在汽车电子,工业控制具有全球领先的优势。”

那么,积极布局谋求收购安世半导体的银鸽投资又有着怎样的战略意图呢?

公开信息显示,银鸽投资是原属河南省国资相关部门,主营业务为纸类产品等的制造。2017年3月,深圳鳌迎投资完成对银鸽投资控股股东的股权收购,银鸽投资的实际控制人就此发生变更。深圳鳌迎在完成收购银鸽投资后曾公开声称,上市公司未来将计划引入新产业,实现双主业运营发展的态势。

银鸽投资的上述表态引人遐想。事实上,在银鸽投资实际控制人变更仅仅四个月以后,银鸽投资便公告就收购安世半导体股权达成了意向性协议,让人不得不猜测,银鸽投资早已在半导体板块进行了前瞻性布局。

有市场人士认为,若该交易得以成功,未来该资产有可能置入上市公司。随着广芯基金股份成功转让的刺激,以及国内对芯片等关键技术、产品安全需求的上升,国内资本对安世半导体剩余份额的争夺,可能将会更为激烈。

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