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矿业债务危机发酵:嘉能可忙自救 国内钢企硬撑

内幕调查 来源:21世纪经济报道 2015-12-11 14:22:06 阅读: 评论:0

  受债务及铜价下跌等因素影响,曾经风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再次迎来一轮股价暴跌,9日股价一度暴跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣布股票短暂停牌。

  大宗商品寒冬,国际油价近日暴跌6%,刷新近7年低位;而铜价也跌至10年来最低水平。

  受债务及铜价下跌等因素影响,曾经风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再次迎来一轮股价暴跌,9日股价一度暴跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣布股票短暂停牌。

  10日下午晚些时候,嘉能可在官网发布了该公司最新的债务削减计划。嘉能可将加速对债务及资本支出的削减,债务削减目标在9月再上调30亿美元,拟在明年底将净债务降至180亿美元。2016年的资本支出则由50亿美元下调至38亿美元。

  减债目标再上调30亿美元

  在股价第二次暴跌和债务违约风险高企的当口,嘉能可将股票短暂停牌,宣布了新的减债计划。

  嘉能可CEO伊凡·格拉森博格表示,“9月,我们宣布了一系列措施削减债务,并取得了显著的进展,截至目前已完成了大约87亿美元的削减计划。”

  在这份最新声明中,嘉能可称将在9月百亿(美元)减债计划的基础上,继续上调债务削减目标,争取在明年年底前其净债务削减至180亿到190亿美元之间,同时将资本支出由早先预计的50亿美元进一步削减至38亿美元。

  伊凡·格拉森博格称,“嘉能可已做好准备,在大宗商品价格低迷的环境下,创造更多的现金流。我们始终保持高度灵活性,并会继续评估是否需要采取更大力度的债务削减动作。”

  在接受21世纪经济报道记者采访时,“我的钢铁网”分析师徐向春对嘉能可的命运表示了极大担忧。徐向春称,这周股价暴跌,是第二次暴跌,投资者现在对嘉能可的信心已经很难恢复。

  “矿业寒冬这个大环境,铜价已经跌到7年最低,铜消费大国中国的经济增速放缓,铜产品需求疲弱,铜价也许还会更低。谁也不知道矿业寒冬还会持续几年,矿业巨头注定了还要过上几年苦日子。”徐向春称,接下来,嘉能可也许还将继续面临债务违约甚至濒临破产的风险,除非大宗商品价格能在未来几个月时间里大幅上涨。

  受累铜价暴跌

  嘉能可是一家大型综合矿企,2015年财富世界500强企业排行中名列第10。

  目前嘉能可主要有三大业务板块——金属及矿产、能源产品、农产品,三大板块对营收的贡献率分别为59%、29%和12%。在贡献最大的金属矿产中,铜、镍、锌,分别贡献了2014年业绩的36%、7%和5%。从数据也可以看出,铜产品对嘉能可的业绩影响非常大。

  今年上半年以来,随着全球需求放缓及供应过剩,大宗商品的价格普遍下滑。铜价连续数月跌跌不休。8月19日、24日,伦敦金属交易所(LME)期铜价格指数多次刷新2009年以来的最低纪录,最低至4855美元/吨。

  受累于铜价暴跌,嘉能可的业绩也大幅下滑。据其2015中报显示,今年上半年嘉能可经营录得净亏损6.76亿美元,而去年同期则净赚17.2亿美元;上半年营收额857亿美元,也比去年同期大降25%。

  业绩大幅下滑的同时,由于前些年对上游矿山资产的激进并购,嘉能可的净债务已达300亿美元。而美银美林在10月的一份研报称,嘉能可牵涉在所有金融机构的风险敞口可能高达1000亿美元。此前,嘉能可面对债务压顶,被迫宣布将采取出售资产、铜矿减产、暂停派息及定增募资25亿美元等多项措施“断臂求生”。

  但显然,嘉能可并未能真正化解债务违约的风险。海通证券研报数据显示,嘉能可的还债压力集中在2015年和2016年,共计321亿美元。2015年上半年的净现金流入仅为2.38亿美元,市场越来越担心该公司是否有能力偿还其债务。

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