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大众危机“蝴蝶效应”:一汽上市或再添变数

内幕调查 来源:经济观察报 2015-11-16 11:04:05 阅读: 评论:0

  按照此前预估,这次股权增持将耗费大众约50亿元(约350亿元人民币)现金。但大众捉襟见肘的财务情况令这一计划蒙上了阴影。

  不过,作为大众最大的单一市场,中国区目前并未受到强烈冲击。在日本经济新闻近期做的调查中,大众品牌依然是中国最受欢迎的汽车品牌,市场竞争力十分强。这意味着大众将更依赖中国市场。外界认为,这将使大众不得不考虑双方的关系重构,其与一汽之间的股权交易也将受到影响。

  一汽的新机遇

  “作为一汽集团最重要的资产,一汽-大众纳入上市公司是一汽集团实现整体上市的关键。”民族证券首席汽车分析师曹鹤表示。但在股权没有梳理完成之前,一汽的整体上市是不可能进行的。“当然也不排除先行搁置,一汽直接实现财务并表。”但另一些猜想是,一汽可能在这次大众危机中积极出手,为上市大计增色。“在大众集团准备出售旗下业务以度难关之时,一汽集团应该在股权层面积极出手。”有业内人士如此点评。“一汽可以购入技术,资产以增加自己的技术储备,实现自己自主品牌的发展。”该人士指出,而开放型的思路还包括以一汽-大众的股权适当交换大众集团的股权。

  去年,同属于汽车央企的东风汽车入股了正处于经营困境中的法国标致雪铁龙集团(下称“PSA”),成为后者第三大股东。东风入股PSA成功的扭转了PSA的经营困境,并提振其在资本市场的表现,而此举也为东风带来了其渴望的技术支持,双方甚至签订了联合车型平台的开发计划。

  外界认为,这可以成为一汽模仿的案例,但反对者认为这毫无意义。“一汽入股大众对自己意义并不大,最多是个财务投资。如果购买资产方面,大众只是出售西雅特这些品牌,对一汽而言也没有购买必要。有吸引力的就是商用车整体出售,一汽需要的是带研发功能的资产。”一位国际知名咨询调查公司高层对记者表示。

  于一汽集团而言,其需要新的力量提升其自主品牌的表现,这包括乘用车和商用车。在乘用车,一汽已经获得了合资伙伴们的一些技术,但在商用车方面还没有技术支持,一直走独立发展的一汽解放这些年在对手纷纷合资国际公司的情况下,竞争力逐渐式微。

  公开资料显示,一汽解放的主要产品为中重卡,一汽与前面两位强有力的对手——东风、重汽间的差距已经逐步拉大至万辆以上,而后面的陕汽、福田正迎头赶上。数据显示,陕汽今年1-9月只比一汽少了不到1956辆。

  在商用车领域,东风汽车已经与沃尔沃携手,重汽、陕汽也在和MAN进行合作,福田汽车和戴姆勒建立了合资公司。面对国家年年加严的环保和降耗标准,以及用户越来越高的实用经济性和舒适性的需求,一汽提升商用车竞争力的需求也越来越迫切。“一汽可以以9%一汽-大众股权置换大众控股的重卡公司MAN股权,最好能实现控股,就特别有意义了。”一位分析人士指出。收购部分MAN的资产与技术,可以为一汽提供逆转的机会,同时为整体上市增色。而大众也能借此机会提升在一汽-大众的股比,从而获得稳定的利润来源。

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