机构唱好 投资者追捧 恒大700亿元引战超预期 - 工商资讯 - 中国经营网_中国经营报

机构唱好 投资者追捧 恒大700亿元引战超预期

继年初引入300亿元战投后,恒大第二轮引战升至395亿元,投资者反应异常热烈。6月1日,中国恒大(HK.03333)公告称,第二轮战略投资者向恒大地产增资395亿元。连同第一轮引战,投资者合共投入了700亿元资本金,换取恒大扩大后股权的26.12%。

此前市场普遍预计恒大第二轮战投规模在150亿元左右,结果大大超出市场预期,战略投资者显示出更强烈的投资信心。而这在股票二级市场也有所显现,5月下旬恒大股价连续7天破顶,最高升到15.78元,5月股价涨幅一度超过97%。

同时,恒大在公告中指出,成功引入第二轮战投,将使“恒大的净负债率进一步大幅下降”,重组深深房进程又迈出坚实一步。

业绩稳增

在此轮投资协议中,恒大地产再度重申,承诺2017~2019年度净利润分别不得少于243亿元、308亿元及337亿元。“对于战略投资者而言,这等于锁定了投资回报的安全阀。”有业内人士表示。而且公告显示,恒大承诺:期间每一个财政年度,将最少68%净利润用于分红。这相当于给予股东稳定的股息回报,让广大投资者获得更可观的收益。

而近期恒大的销量也显示了公司扎实的基本面,今年一季度恒大的销售额为1069亿元,同比大增63%,前四个月销售量已升至1447亿元。

这一表现,也获得了国际评级机构的认可,标普调高了恒大的信贷评级,并将评级展望升至稳定。理由是公司“销售表现强劲、现金流改善,现金结余倍增”,其预计公司今年的毛利率将升至23%以上。

同样摩根士丹利也给予恒大“增持”评级,大摩预计2016-2019年间公司负债率将大幅下降,同时盈利年复合增长可能达到56%。

笔者整理恒大历年业绩数据发现,自2009年上市至2016年,恒大销售额从303亿增长至3810亿元,年均复合增长率高达43.6%。而净利润方面,历年年报显示,净利润从11.2亿增至173.4亿元,年均复合增长率57.9%。与大摩的预计极为接近。

“土储”之王

恒大的高速增长与庞大的土地储备关系密切,对比各大型房企年报,截至2016年末,万科在建项目以及规划项目合共7278万平方米,中海4881万平方米,龙湖4147万平方米,而恒大土地储备达2.29亿平方米,显然未来发展的优势凸显。更值得一提的是,恒大的土储大部分位于一二线城市,投资额占比在七成以上,且一二线城市正是当前楼市调控下去化情况最好的区域。“这也是投资者认可恒大的最关键因素”上述人士表示。

早前花旗银行研究指出,以恒大去年年中1.86亿土储计算,其总销售货值就高达1.5万亿元。而以目前土储量来看,所对应的货值更高,正因为庞大的土地储备,花旗银行预计恒大2017年的销售额仍能保持全国第一。

“恒大第二轮战投扩充到近400亿元,就是战略投资者认可恒大的最好的证明。”业内人士表示。而在国际投行的接连“唱好”之下,恒大的股价也是节节攀升,连续7天冲破历史最高价,从5月2日的8元起步,一度升至15.78元,升幅高达97%。

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