看好长期投资 荷兰养老金管理公司布局中国市场 - 工商资讯 - 中国经营网_中国经营报

看好长期投资 荷兰养老金管理公司布局中国市场

低利率时代,如何进行有效的资产配置并获得投资收益,成为投资者近来愈发关注的问题。19日,在广州举办的一场交流会上,来自荷兰APG资产管理公司的首席客户官Ronald Wuijster及另一位投资高管 Claudia Kruse,就如何保持长期、有社会责任的投资这一议题,开展了主题演讲,并分享了获得长期收益的投资经验。


自2008年经济危机以来,美国、日本,还有欧洲都实行了量化宽松的货币政策,以此维持经济增长的同时却带来了全球范围内的低利率,有些国家甚至开始实施负利率。对此,Wuijster认为,投资者们应当在不同市场分散资本,保证投资的多样化。他还表示,当面临全球债务危机,社会人口组成发生变化等影响经济发展的因素时,也要考虑调整在不同地区对不同资产类别进行配置。


据Wuijster介绍,不管在北美、欧洲、亚洲地区都出现很多着眼于长期投资的机构,在全球范围内还有很多家族基金会,各个国家的养老基金、一些捐赠基金、个人基金会等等,很多都是长期投资者。那么,究竟什么是长期投资?


Wuijster则引用了著名投资者巴菲特的一句话,长期投资指的就是投资的这些资产,即使市场交易会中断十年,你依然愿意拥有的资产,这是投资的正确方式。在长期投资当中,可能也不见得每一笔投资都会盈利,但当着眼于更长远的营收周期,进行更充分的市场调查,应该可以在长远的时期里获得有更稳定的回报。


  他认为,长期投资还有一个显著好处就是,着眼于长期投资可以显著降低交易成本,毕竟最节省交易成本方式就是少交易。这个交易成本也不仅是税收或者交易手续费,也包含了交易特别是大额交易,会对市场价格有一个冲击。但这往往并不客观反映真实的市场价值,在这种非流动性资产交易当中,这种影响是尤为明显,跟真实价值之间的差异。


  对于长期投资的项目,他建议房地产、基础设施等能促进社会福利和社会发展的不动产投资,以及对相关特定领域进行长期观察和研究之后的投资。同时,他还强调了对投资风险控制的重要性。“对于长期投资者来说,需要留意的一个很重要的因素就是,社会人口组成的变化。当面临中长期投资的时候,这个人口组成变化是影响投资回报率的重要因素。人口组成变化主要指的是人口老龄化,随着人口组成变化,会对很多的经济方面主要指标比如消费结构方面会有重要的影响。”


随着中国的“十三五”将绿色与创新、协调、开放、共享定为中国经济的发展方向,可持续发展也成为投资者关注的热点。对此,Kruse表示,APG一直把环境、社会治理和可持续发展的因素融入到他们的投资环节和资产类别中,这也是他们能在过去几年里持续保证理想投资回报的成功关键之一。


  事实上,很多看似无关的因素也在影响着长期投资,比如社会环境、生态变化等等。Kruse分享了APG公司在ESG(环境、社会与治理)方面的管理经验。她指出,一个重要经验就是建立对ESG认同的文化,通过知识的分享,APG公司也跟很多投资者以及其他的资金管理公司建立了联系,会定期进行关于如何开展更可持续的投资方面的讨论,也讨论全球共同关心的问题,比如说气侯变化、水资源短缺,这些因素会如何影响我们长期投资。


此外,APG对中国大陆市场非常感兴趣。据介绍,目前,该公司在中国的整体投资达100亿欧元,占公司所有投资总额的2%左右。


据了解,APG是欧洲最大的养老金管理公司,也是世界最大的信托管理公司之一,截至目前,APG管理约450万荷兰公民的养老金资产,其管理规模约为4240亿欧元(约3万亿人民币),过去几年里的投资回报率在7.5%左右。今年6月,该公司与国内易方达基金管理有限公司签署合作意向书,并称将在养老金市场和资产管理等领域展开长期互惠合作。

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