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地方政府债务现状及解决途径

工商资讯 来源:赛迪经智 作者:赵文俊 2014-07-23 10:36:06 阅读: 评论:0

  2014年3月5日,国务院总理李克强在十二届全国人大二次会议的政府报告中和随后的记者见面会上表示,在政府性债务问题上将“开正门、堵偏门”,建立规范的地方政府举债融资机制,把地方政府性债务纳入预算管理,推行政府综合财务报告制度,防止和化解债务风险。近年来地方债务问题备受各方关注,而从目前审计的结果及宏观经济来看,中国地方政府债务总体可控,关键在于后续系统风险的防范与解决措施。赛迪经智认为,加强市场化的融资机制、去政府融资平台的政府化将是未来解决地方债务的主要方向。

  一、地方政府债务现状

  为了摸清地方政府债务情况,及时发现经济发展中存在的重大不确定性因素,避免因政府债务违约带来的系统性风险,国家审计署于2013年8月至9月对政府性债务情况进行了全面审计。结果显示,截至2013年6月底,全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元,负有担保责任的债务29256.49亿元,可能承担一定救助责任的债务66504.56亿元。

  图1 地方债近几年到期时间表 单位:亿元

  数据来源:赛迪经智整理 2014,04

  表1 近两年政府债务摸底情况 单位:亿元

  数据来源:赛迪经智整理 2014,04

  从数据可以看到,近几年地方政府债务不断增加,截止到2013年6月地方政府负有偿还责任的债务上升到10.9万亿元,算上负有担保责任的债务2.67万亿和可能承担一定救助责任的债务4.34万亿,总计约18万亿。未来几年到期债务规模依然很大,如何化解违约风险是中央政府和地方政府考虑的当务之急。

  目前地方政府直接和间接的主要负债有三类:地方融资平台贷款、地方政府债券、城投债券。其中地方融资平台是最大的部分,三者占比分别约为91%、4%和5%。

  1、地方融资平台贷款

  所谓地方融资平台,是指地方政府发起设立,通过划拨土地、股权、规费、国债等资产,成立资产和现金流均可达融资标准的公司,这类公司从银行取得的贷款,称为地方融资平台贷款。按照银监会主席尚福林提到的数据,截至2013年一季度末,地方政府融资平台贷款余额9.59万亿元,不良贷款率0.14%。

  2、地方政府债券

  指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券,地方政府债券主要用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设,一般是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。2013年银行间市场共发行3500亿元地方政府债券,其中代发地方政府债券2848亿元,地方政府自行发债652亿元。

  3、城投债券

  城投债是地方融资平台发行的用于城市基础设施的债券,主要在银行间市场发行。据统计,截至2012年12月31日,中国市场未到期城投债余额达2.5万亿元。根据中央结算公司登记托管的数据,2012年全年,银行间债券市场发行的城投类债券累计已达6367.9亿元,较2011年增加3805.9亿元,同比增长148%。

  图2 地方政府债和城投债历年发债规模 单位:亿元

  数据来源:赛迪经智整理 2014,04

  二、地方债务存在的风险

  1、信息不对称或导致债务失控

  目前地方债最主要的风险点集中在因信息不对称导致有关部门不易掌握债务规模,进而无法监管资金流向。这些风险点主要包括诸如“无法掌握全口径地方政府性债务信息,导致风险难以准确估算”、“地方政府融资渠道日益多元化,风险监控难度日益加大”、“资金使用不规范,难以监测平台贷款资金流向”和“地方政府财政收入增速放缓,难以支撑债务偿还”等四个方面,而其中前三个都是源于信息不对称。

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