财险公司入局助贷险 真的犯错了吗?
2020-06-17 10:16 作者:陈文 来源:中国经营网

玖富(NASDAQ:JFU)6月12日公告,因人保财险未履行经修订的合作协议支付玖富直投项目下应支付的技术服务费,玖富数科集团已向北京某地方法院提起诉讼。结合今年3月份人保财险发布的2019年报,其信用保证保险承保亏损高达28.84亿元,居诸险种亏损额之首。人保财险未支付服务费无疑与助贷险业务的巨亏有一定关系。当前财险行业正在从和助贷机构的蜜月期向分手期转变,入局助贷险的各家财险公司在战略上犯错了吗?

助贷险为何会兴起?

从供给端来看,财险公司进入助贷险最重要的原因就是逐利。相比较这些年活得相对滋润的寿险公司而言,财险公司的业务并不好做,大量中小财险主营方面是赔本赚吆喝,综合成本率高于100%,赚不赚钱主要靠投资,投资收益率高的能够赚点小钱,投资收益率低的还不够覆盖做保险主业赔掉的钱。对于财险公司而言,看到了年化保费收益10%以上的助贷险时,无疑是看到了创造营收和利润的新大陆。蠢蠢欲动之下,长安责任险、阳光信保、中国联合财险等公司纷纷加入助贷险市场。

人保财险作为中国财产保险的大哥大,长期占据我国车险市场份额的1/3,也是国内少数能够将财险综合费用率控制在100%以内的财险公司之一。2019年,人保财险业务整体综合成本率为98.9%,可以参考的是平安产险的综合成本率为96.4%。对于人保财险而言,车险的市场份额相对稳定,但营收和利润增长空间也相对有限,甚至不排除车险改革下营收和利润萎缩的可能。布局助贷险对于人保财险而言更多是一种布局长远的战略考虑;不得不说,作为共和国保险长子的人保财险在布局助贷险方面是非常具有市场敏锐度和战略执行力的,2019年人保财险的信用保证保险同比增长96.66%,2018年信用保证保险同比增长134.2%,信用保证保险占总保费收入的比重由2017年的1.41%提升至2019年的5.26%。

从需求端来看,对于助贷机构而言,由于撮合资金来源的变化,引入高成本的保险增信正成为主动包装到被动满足机构资方要求的选择。早些年助贷机构多以P2P的形式进行民间借贷撮合,引入保险合作多是为了提升P2P出借人的信任度。当时很多所谓的P2P保险并非都是信用险,实质上就是P2P资金账户的安全险,跟我们在支付宝每年花上几毛钱的账户安全险没有本质上的区别。但是由于一些P2P虚假宣传成了信用保证保险,带来P2P兑付出现问题后的一系列扯皮事件。但是助贷机构撮合资金的来源变成银行等持牌金融机构时,考虑到银行信贷风控的严格要求,引入真正的信用保证保险作为增信手段就成为必要选择之一。对于助贷机构而言,没有诸如保险公司这样的实力增信机构的引入,事实上很难获得银行资金。这也构成了助贷机构为什么要在助贷链条上引入保险公司分润的原因。

正是在多方利益的驱动下,当前围绕次级客群的消费信贷服务在国内已经成为庞大的产业链,产业链里面包括商业银行、信托公司、证券公司、消费金融公司、保险机构以及担保公司等多元化主体。由于贷款的资金来源和增信手段愈发来源于持牌金融机构,整个链条上都可能出现持牌金融机构的风险暴露点,这点本身就是定位于经营风险的持牌金融机构介入的时候应当心中有数。部分保险机构因为承保消费贷而面临亏损乃至陷入保险兑付的泥淖,也是完全应当事先理性预期到的。

开展助贷险是错误的选择吗?

当前涉足助贷险的除了平安产险,其他几家似乎都不好受,整个财险行业都在反思开展助贷险业务的合理性。那么开展助贷险是财险公司战略上的失误吗?

金融创新产品的推出本来就是为了满足市场的需求,只是在经营业务的过程中必须要做好对于风险的管控。对于现在遭遇挫折的诸多财险公司而言,应该反思的并非是当初为何推出这样一个产品,而应当是为何没有做好对于助贷险产品的风险把控。

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn