中国核心资产步入慢牛的十个理由
2018-09-26 13:28 来源:中国经营网

一、进一步开外国人买A股

9月15日起,证监会对外国人购买A股进一步放开准入限制,允许两类外籍人士开设A股账户:

一是境内工作的外国人,无论是否持有中国永久居住证,都可开立A股账户。

二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工也可开立A股账户。

原来仅有在境内工作的外籍员工可以成为激励对象。由于A股估值在全球主要市场具备较强竞争力,随着政策的落实,增量外资的流入自然会越来越多。

二、英国富时罗素指数或将纳入A股

根据最新消息,英国富时罗素指数在27号决定:

如果A股最终被纳入,预计初始权重会超过MSCI指数,其带来的增量资金不仅会给行情带来支撑,同时会进一步改善A股的投资者结构和市场投资风格。

三、公司法修正案征求意见即将结束

本次公司法修正案的一大亮点是对上市公司回购作出了重大调整,不仅增加了更多的回购情形、同时回购的便利性也大大增强。

制度改革显然来得正是时候,对于激发上市公司的回购积极性、调节市场供需关系都将发挥重要作用。

四、养老目标基金将大量发行上市

8月28日,首只养老目标基金华夏养老2040三年持有混合型基金中基金(FOF)入市。

另据了解,首批获批的14只基金,接下来将会陆续面世,A股市场将获得新的长线资金。

五、养老金将陆续入市

目前,各地和社保理事会签订的委托投资金额达到了5800亿,其中的3800亿已经到位并陆续入市。

由于社保基金成立以来的投资收益率非常可观,对养老金的加快入市会产生很大推动作用。可以预期的是,在当前养老金压力越来越大的情况下,后续仍将有大量养老金入市。

六、沪伦通有望在3个月内实施

根据最新消息,伦敦和上海的交易所之间备受期待的联通机制,正向着2018年底前开始运行的目标前进。

沪伦通的联通机制,将首次使得国际投资者借助在英国上市的存托凭证,交易中国的A股上市公司。在伦敦挂牌的公司也可以以中国存托凭证(CDR)的形式在上海挂牌上市。

在沪港通和深港通之后,沪伦通的实施,对于提高A股的国际化程度和开辟新的资金渠道,都将发挥重要作用。

七、社保基金考核周期从1年变为5年

机构考核短期化一直是导致A股行情剧烈波动以及长线资金匮乏的重要原因。随着社保基金的考核周期从1年变为5年,我国投资机构的考核体制可能将逐渐迎来重大变革,A股未来的市场环境也可能发生重大变化。

在当前环境下,社会基金进行长线布局显然是非常理想的。减少了短期业绩考核的压力,长线资金在低位建仓后的稳定性也是可以期待的。

八、险资仍有巨大加仓空间

保险资金也是A股市场重要的长线资金,前期已经开始试探性建仓。

目前险资进入A股的资金只占其投资资金的12%,基本上还是非常轻的仓位,未来在低位加仓的动力和空间还是比较足的。

九、产业资本已经出现总体反向交易趋势,对市场的负面作用转为正面。

8月份的数据显示,产业资本从前几个月的净减持变成了净增持,这是值得特别重视的信息。

众所周知,产业资本持股量最大,对股票的内在价值也理解最深,它的动向对股票市场的影响也是最大的。

随着产业资本从净减持变成净增持,随着这部分资金增持力度逐渐扩大,不管是通过回购、大股东增持、还是开展员工持股计划,对市场的指引和导向作用都是巨大的,A股的运行方向也可能发生逆转。

十、贸易摩擦的影响已经充分反映

经过大半年的发酵之后,中美贸易摩擦已经阶段性明确,对市场的影响和冲击也在逐渐下降。

后续一系列的应对措施将会陆续出台,上海进口博览会将举办,贸易平衡和贸易替代措施将慢慢发挥作用,贸易环境的边际改善对于市场的支撑力度是很大的。

综上所述,长达9个月的市场调整至上证50指数2331点、上证指数2644点已经到位,悲观预期已经在股价下跌中得到充分体现。

从基本面上来看,随着中国经济继续稳定成长,内需加大力度,积极财政政策和稳健货币政策逐渐发挥更加大的作用,股票市场也会逐渐稳定回升。

从技术面上来看,上证50指数已经在2331点之上稳定运行2个多月并上穿5天、10天、30天和60天线,准备挑战120天线,而上证指数在探至2644点之后已经上穿5天、10天、30天线和60天线,技术指标已经得到充分修正并逐渐转好。

当然,最重要的是,A股里以优质蓝筹为代表的核心资产经过今年以来跟随市场共同下跌之后,风险得到充分释放,目前已经企稳回暖重新步入慢牛,作为市场的中流砥柱和定海神针,核心资产稳定回升,中国股市信心在慢慢恢复之中。


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