智美体育频繁回购 到底是喜是忧？

2013年7月11日，智美体育在香港联合交易所主板上市以来，上市初期公司定位为中国传媒投资管理服务商、电视节目制作发行商以及体育赛事筹办商。然而随后的几年里，智美体育板块业务逐渐上升，尤其是其体育赛事运营的独特概念，受到投资者热烈追捧，在2015年市盈率由16倍一跃增长到最高50倍，股价达到历史最高位8.82港元。尝到“体育概念股”甜头的智美集团就在2015年九月底将智美控股集团最终更名为“智美体育集团”。

作为第一家体育概念的上市公司，15年智美体育的财报显示其64%的收入仍来自于广告业务，虽然媒体业务仍占比超过一半，但公司宣布16年不再续约与中央电视台新闻频道和综合频道的五档栏目的广告承包经营权也预示着16年智美体育开始全面战略性转型。而到了16年，智美体育的财报中广告收入已经从1.87亿锐减到0.3亿，减幅达到83.7%，同时赛事运营收入则从1.06亿增加到1.94亿，增幅达到81.9%。

智美体育在运营方面营业周期在近三年里逐年大幅增长

3月30号到5月9号以来，智美体育就进行了14次小批量回购股票。公司在公开市场的14次回购中，总共回购1610.3万股普通股，约占智美体育目前已发行股数的1%，同时公司其后将注销已回购的股份。智美体育为何如此频繁进行股票回购交易，这值得关注。我们发现公司股价从3月30日到5月9日一直在1.44~1.88港元之间，这也是公司有史以来价格最为低迷的时候。