基金暴涨,现在上车还来得及吗?
2021-02-22 10:49 作者: 金杰 来源:苏宁金融研究院

落实到具体的基金,笔者认为基金产品的历史业绩、基金的规模、基金经理的背景及历史业绩等,这些历史指标是确定的。

下面简单介绍下这几个历史指标,希望对读者挑选基金有帮助。

基金产品的历史业绩:一般观察3-5年比较合理。短期业绩容易受到市场波动的影响。

基金的规模:一般来说,二级市场中规模越大的基金,越难取得超越市场的业绩。主要原因如下:首先是市场流动性,大资金买卖会影响到市场价格,其次资金量越大需要挑选的标的也就越多,增加了投资经理选股难度,基金的业绩会逐渐靠近大盘的业绩。

基金公司:一个靠谱的公司会有规范的流程、合规的法务、贴心的服务,全方位保护投资者权益。举个例子来说,交易员在买卖股票的时候多按了个0,系统会判断预期损失或者买卖量是否超过了限额,自动促发风控,交易就会被终止,极大程度保护投资者的利益。

基金经理的背景:挑基金经理要挑经验丰富、历史业绩高的,最好是穿越牛熊的基金经理;有名校背景的,研究能力强的;同时也要关注其稳定性,执掌基金的基金经理3-5年不换是比较理想的情况。

基金的星级:市场上比较成熟的是晨星公司的评级,我们苏宁基金也有自己的评级体系。评级的维度涵盖了资产配置情况、选股能力、择时能力。常用的指标有收益、业绩波动、最大回撤等。

说完了基金的确定性,我们来聊聊基金的不确定性。

对于基金来说什么是不确定的?今年涨的好的基金,明年未必就涨的好,据笔者测算,2019年收益排名前10%的基金,到2020年有近70%的基金都跌出了基金收益排名前10%名单;基金什么时候开始涨,能涨到多少,基金今年的收益率会是多少等,这些都是不确定的。但是根据以上确定的历史值的分析判断可以大大增加我们获取收益的胜算。

很多投资者在面对市场板块轮动时,总想高抛低吸,但最终却变成了追涨杀跌。基金公司赚得盆满钵满,基民却没怎么赚钱。这主要是基民热衷于追求市场爆点,根据极其不确定的基金涨跌来买基金,造成购买基金的风险远超过自己的承受能力,经不起市场波动,草率清仓。最终的结果常常是选的基金不涨,涨的基金拿不稳。

以2005年成立的富国天惠精选为例:2008年因大盘影响产生了较大的回撤,但在2011年创下新高,之后有短期的波动,在2015年再创新高之后,因大盘影响再一次产生了较大的回撤,但如果继续持有至今,从2005年至今的累计回报超过了20倍。从富国天惠精选这个例子可以看出,基金不仅要选得好,还要拿得稳。

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对于我们投资者来说风险承受能力是极其确定的事,通过资产配置(面对股市大涨,投资者通过资产再平衡,锁定收益;面对股票大跌,投资者通过资产再平衡,控制总体风险)将风险资产的配置比例确定了,然后根据大势研判,选择向好趋势的市场、行业,最后再根据各个基金指标选择理想的基金。这样面对市场风险,投资者会更加自信,不会被超出自己风险承受能力的波动打的措手不及,乱了阵脚。所以判断确定性与不确定性,用确定性去赢取不确定,是在基金暴涨情况下,判断是否上车的最好逻辑。


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