谁说老百姓不敢消费?事实证明消费金融已进入黄金时代
2017-07-13 17:02 作者:黄志龙 来源:苏宁金融研究院

从增长速度看,在2016年房地产市场高歌猛进时期,居民部门中长期消费贷款增速(根据央行统计口径,个人购房贷款作为中长期消费贷款)持续高于短期消费贷款增速。在严控房贷政策影响下,居民短期消费贷款增速于2017年年初掉头向上,个人按揭贷款也止住上涨的步伐。从更长时间周期看,居民短期消费贷款和房贷增速存在明显的“此消彼长”的关系(参见下图)。


由此可见,在房贷受严控的趋势下,住房贷款以外的其他居民消费贷款将逐渐取代房贷,成为居民加杠杆的优先方向。

前景:消费金融大发展的环境正在形成

居民部门加杠杆的方向发生转变,不仅依赖于居民扩大消费金融的潜在需求,更需要传统商业银行的积极转型和新兴金融机构发展新型消费金融商业模式。事实上,随着房贷业务受限,消费金融发展的供给侧环境正在形成并不断优化。

一方面,传统商业银行正在全面铺开个人消费金融业务。今年以来,房贷业务受限,使得消费金融越来越受到传统商业银行的重视。根据中国银行业协会今年发布的《中国银行家调查报告2016》显示,七成银行家认为个人消费贷款是银行的发展重点,消费金融因为具有小额分散、风险低等特点,正成为传统商业银行的“兵家必争之地”。目前,工农中建四大行都在力推个人信用消费贷款产品,其他的全国股份制银行、城商行也都推出了无抵押、无担保的信用贷等消费金融产品。

另一方面,民营银行、新兴互联网金融机构组建了个人消费金融的生力军。基于互联网生态圈的新兴金融机构具有发展消费金融的天然优势。其中,微众银行微粒贷、网商银行蚂蚁借呗、苏宁金融任性贷是最具代表性的个人消费金融贷款产品。微众银行微粒贷截至2017年一季度末的累计放款额突破3000亿元;网商银行蚂蚁借呗截至2017年1月末的累计放款额是1151亿元;苏宁金融任性贷2017年2月底上线至今的四个月,累计放款额超10亿元。

另外,值得注意的是,近年来网贷(P2P)投放的主要方向无疑是个人信用贷款和消费金融贷款。网贷之家数据显示,截至2017年6月末,网贷行业贷款余额增至10449.65亿元,首次突破万亿元大关,占居民部门短期贷款总额(10.3万亿元)的比重超过10%。即便是在强化监管的政策环境下,P2P贷款余额增速也都是银行短期消费贷款增速的三倍以上。

综上可见,居民部门适度加杠杆,仍将是支撑中国经济稳定增长和消费升级的关键动力。随着房贷业务受限、传统商业银行积极转型,消费金融大发展的市场环境正加速形成。


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