银行理财收益率步步走高!普通人如何抓住投资机会?
2017-07-07 17:11 作者:赵卿 来源:苏宁金融研究院

最近常常能收到银行发来的理财短信,比如“XX银行现发售新客理财产品,63天,年化参考净收益率5.20%,5万起售”,或是“XX银行6月高收益理财专项,42天5.0%、76天5.1%、121天5.3%”……

不知不觉,银行理财收益率已经纷纷超过了5%。未来一段时间,银行理财收益率仍将大概率走高。普通人如何理财才能实现收益最大化呢?

银行理财收益率怎么突然走高了?

实际上,从2017年年初到现在,银行理财收益率一直在走高。具体来说,从今年2月到5月,增幅相对比较平缓,4个月的时间,收益率上涨了0.3个百分点左右,而到了6月,收益率突然从4.5%升至4.7%,上涨了0.2个百分点(参见图1),所以,大家会觉着银行收益率是突然升高的。


是什么导致银行理财收益率走高?

银行理财收益率走高,是资金端和资产端共同推动的结果,不过,最终的解释还是要回归到政策面。

从资金端来看,银行理财产品的销售对象主要是个人和同业,也就是个人理财产品和同业理财,其定价的高低,在很大程度上取决于竞品比较,比如个人存款和同业存款利率,相同期限的他类理财产品收益率,如货基、券商资管计划、信托产品、互联网理财产品等。

在此,以货基为例。2017年3月初的时候,货基的7日年化收益率是2%左右,如今货基的7日年化收益率涨到了4.47%,如果银行理财收益率不提高,1年期的还是4.2%左右,不论是灵活性还是收益率都竞争不过货基,所以银行理财收益率也会相应提高。

从资产端来看,银行理财最终会投向各类资产。从目前银行理财的投向看,主要是债券、非标、基金等,这些资产的收益率走势就决定了银行理财产品的收益率。相对于资金端而言,资产收益率对理财产品收益率的影响更大,这也是为什么2017年以前理财产品收益率一路走低,1年期理财产品平均收益率甚至破4%,市场总是喊着“资产荒”的原因。

换句话说,没有好的资产,难有好的收益率。在此,以债券收益率为例,一年期国债收益率从年初的2.7%升至当前的3.5%左右,上涨了近30%,1年期AAA企业债收益率从年初的3.6%增至当前的4.4%,上涨了22.22%。基础资产利率提高了,银行理财产品有能力提供更高的收益率。

综上可见,不论是资金端,还是资产端,市场利率都是决定银行理财收益率的关键因素。

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