利好政策加持 A股42家银行股飘红

本报记者 张漫游 北京报道

自11月以来，银行股便受到市场资金追捧。截至11月29日收盘，A股42家银行股全部上涨。

在不少分析人士看来，银行股近段时间以来的上涨行情与诸多利好政策相关，例如多家银行携手授信房企超万亿元、“保交楼”专项借款基本投放至项目、市场预期中的降准如期而至、个人养老金制度启动实施……

中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，近期国内出台一系列助企纾困、稳增长、稳楼市的增量接续政策对银行板块构成利好，银行是典型的周期性行业，一揽子政策实施为企业纾困、减负，推动有效投资，激发微观主体活力，扩张有效需求，稳定经济大盘，利好银行盈利与资产质量改善。

利好政策拉动银行股上涨

11月29日，A股银行股稳步拉升，截至收盘，平安银行、宁波银行涨停，涨幅超过5%的银行股有8只，42只银行股全线飘红。

《中国经营报》记者梳理发现，自11月以来，银行股便受到市场资金追捧。光大证券给出的一组数据显示，从北向资金角度看，在11月21～25日当周，北向资金持有银行股市值增加88.40亿元，在30个行业板块中排名第一；在持仓比例变化上，当前北向资金对A股银行板块持仓比例为7.28%，较11月14～18日当周提升0.48个百分点。

数据显示，中证银行指数从11月1日收盘时的5065.00已经上涨至11月29日收盘的5678.10。

业内人士普遍将近期银行股上涨与近期的诸多政策联系在一起。

11月22日国务院常务会议指出，四季度经济运行对全年经济十分重要，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，必须紧抓不放保持经济持续恢复态势。光大证券研究所金融业首席分析师王一峰认为，国常会释放“稳信贷”信号，是促使银行股上行的原因之一。

同时，地产融资支持不断加大。11月21日，中国人民银行、中国银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，会上释放出多重政策利好，包括拟向商业银行推出2000亿元“保交楼”再贷款；明确加大对优质房企内保外贷业务的支持力度；将房地产贷款集中度管理的过渡期延长两年等。随后，11月23日，央行、银保监会公布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，推出了16条金融举措，促进房地产市场平稳健康发展。在此背景下，包括6家国有大行在内的多家银行已经陆续宣布，与部分房企签署战略合作。

东吴证券分析认为，11月以来，地产融资政策频繁推出，房企融资环境有望实质性改善。银行响应积极，支持力度较大，这对于地产链的加速修复形成利好，进而呵护银行涉房资产质量。

另外，11月25日，央行时隔7个月再次宣布降准，决定于今年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%，共计释放长期资金约5000亿元。前海开源首席经济学家杨德龙认为，降准将有利于增加货币投放，有利于金融机构向企业提供更多资金支持，总体来看，利好股市、债市、楼市，有利于经济的进一步回升，有利于提振市场信心。

银行估值有望进入修复轨道

银行股此次上涨持续力如何？天风证券分析认为，目前银行板块估值处于历史相对低位，而随着政策端对稳增长、稳地产的不断加码，防疫政策调整，银行股的估值有望进入修复的轨道。一方面，银行端房企资产敞口的信用风险得到缓释，房地产敞口较多、拨备充足、业绩稳定的大行信用风险有望得到修复；另一方面，“宽信用”和“稳增长”政策下，部分重点区域的中小行信贷需求有望持续高景气。

周茂华告诉记者，从趋势看，对银行估值修复行情持乐观预期，主要是国内经济延续复苏态势，纾困、稳增长政策持续发力，企业经营状况持续改善，利好银行资产质量和盈利前景；同时，银行板块整体低估值、高股息率，对于稳健价值型投资者仍具吸引力，预计银行板块估值将逐步走出低谷。

展望四季度，中国银行发布的研究报告指出，中国银行业在支持实体经济过程中，资产负债规模持续增长，在息差收窄的背景下“以量补价”带动盈利能力稳步提升，有望保持资产质量和资本充足情况的向好态势不变。

值得一提的是，近期又出现了银行股东增持银行股的小高潮。如11月21日，南京银行发布关于5%以上股东增持超过1%的提示性公告。该行方面表示，其大股东江苏交通控股有限公司及其全资子公司江苏云杉资本管理有限公司于2022年10月20日至11月18日期间以自有资金通过上交所交易系统以集中竞价交易方式增持该行1.08亿股股份；再如江苏银行也于11月18日晚间发布主要股东增持股份的公告，江苏宁沪高速公路股份有限公司于今年11月18日，通过上交所交易系统以自有资金增持该行7660万股，占总股本的0.52%，增持方式为大宗交易。

各家银行普遍在增持公告中表示，增持举动是“出于银行对未来发展前景的信心和成长价值的认可”。

（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）