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施罗德交银理财获批筹建 合资理财公司布局提速
2021-02-23 14:34 作者:郝亚娟 来源:中国经营网

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海报道

2月22日,施罗德交银理财有限公司(以下简称“施罗德交银理财”)筹建获批,成为第三家获批筹建的中外合资理财公司。

在受访人士看来,理财子公司的“资金+渠道”优势,结合外资的“投研+管理经验”,双方互补性高、具有较强合作诉求。

大行积极布局合资理财公司

2月22日,交通银行(601328.SH)公告称,施罗德交银理财由施罗德投资管理有限公司(以下简称“施罗德投资管理”)和交银理财合资持股,其中施罗德投资管理有持股51%,交银理财持股49%。

据交银理财相关负责人介绍,合资理财公司的设立是贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大对外开放决策部署的具体举措,具有三方面积极意义:一是有利于进一步引进国际资管机构在投资管理、公司治理、经营管理、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验;二是有利于进一步丰富国内理财市场的产品供给;三是有利于进一步满足投资者多元化服务需求。该公司的设立将促进我国资管行业及资本市场长远发展,实现中外双方合作共赢。

在这之前,已有两家合资理财公司获批,分别是汇华理财和贝莱德建信理财。

2019年12月,银保监会发布关于筹建汇华理财有限公司的批复。2020年9月,汇华理财被正式批准开业,是首家中外合资理财公司。从股东结构来看,天眼查显示,东方汇理占股55%,中银理财占股45%。

2020年8月,银保监会副主席祝树民在2020青岛·中国财富论坛上透露,银保监会已批复建信理财和国际资管巨头贝莱德设立合资理财公司。

此外,光大银行行长刘金在2020年的中期业绩发布会上也表示,将按照国家进一步对外开放的要求,加快合资理财公司的建设。

提升境外配置能力

随着外资的加盟,合资理财公司的境外资产配置能力将进一步提升。

“不可否认的是,依托于原有银行系优势,理财子公司已建立有较为完善的国内市场投资机制,但在投资全球市场层面还略有不足,外资机构依托科技和经验,在把握全球宏观环境和大类资产配置方面的能力值得学习。”普益标准研究员李启明向《中国经营报》记者分析。

从海外投资的角度来说,某理财子公司人士坦言,海外的资产类别更为丰富和多元,在风险收益属性的图谱上更全,从资产组合的角度来说,工具更为丰富,分散化效果可以进一步提升,当然,这也对投资团队提出了更高的要求,投资团队需要对全球宏观经济、国际市场的游戏规则有较为深刻的认知,也要了解海外主流投资机构的逻辑和思路,从而更好的理解国际市场行为和运行规律。

“一方面理财子公司可以加强海外投资团队建设,对标优秀海外资管机构,在全球资产投资、风险管理方面不断完善升级,提升对海外投资机会的敏感程度;另一方面,理财子公司可以考虑与海外资管机构进行充分合作,在投研能力、客户管理的等方面共享资源,提高海外市场投资能力。”李启明如是说。

值得一提的是,理财子公司和合资理财公司如何分工协作亦是业内关注的重点。

普益标准相关人士表示:“银行理财子公司和理财孙公司可以实现较好的分工协作。一方面,理财孙公司可借助中资银行在资源、销售渠道、客户、品牌优势等领域的优势立足中国财富管理市场,并与海外资管机构进行互补,与母行形成良性协同关系;另一方面,理财子公司还可利用理财孙公司的投研、风控、投资者教育和服务等方面的经验,快速搭建起理财子公司的运营框架,满足我国银行和子公司自身客户的多元化融资需求,形成良好的协同机制。”

在光大证券银行业首席分析师王一峰看来,理财子公司与合资理财公司角色定位及业务发展方向具有显著差异。一是股权结构及角色定位不同,理财子公司由母行100%持股,注册资本多为百亿元规模,承接全行理财业务转型重要职责;二是设立政策背景不同,前者基于资管新规下的转型需求,后者基于金融对外开放政策,相对母行是锦上添花;三是发展策略和方向,合资理财子公司的外资合作伙伴各有专长,或将更专注于打造“小而美”,实现差异化发展。

(编辑:朱紫云 校对:翟军)

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