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贝壳找房正式登陆纽交所 上半年新房收入首超二手房
2020-08-14 10:22 作者:吴静 卢志坤 来源:中国经营网

但贝壳找房CEO彭永东解释称,如果从EBITDA(息税折旧及摊销前利润,即除去非主营业务收入和非经常性收入)数据来看,公司是盈利的。该数据不包括因收购和商业合作协议而产生的无形资产的摊销、物业和设备的折旧,以及以股份为基础的补偿费用等因素。在这一指标体系下,贝壳2017~2019年不仅持续盈利,而且2019年更是达到了最近3年的盈利峰值29.17亿元。

新房收入首超二手房

从主要业务情况来看,贝壳二手房交易业务在2017~2019年的营收分别为184.6亿元、201.5亿元和245.7亿元,2018年和2019年分别较前一年增长9.15%和21.94%。

虽然二手房交易仍是贝壳找房的基本盘,但近两年新房业务的增长表现十分“亮眼”。新房业务2017~2019年的营收分别为64.2亿元、74.7亿元和202.7亿元,2018年和2019年分别较前一年增长26.36%和171.35%。今年上半年,贝壳找房营业收入为272.6亿元,其中,新房业务收入为139.8亿元,这是贝壳找房新房业务营业收入首次超二手房业务,且占比超五成。

“新房和二手房联动关系较强,二手房是整个房产交易的基础,对于新房业务的转化作用十分重要。”贝壳找房CEO彭永东对此表示。据了解,贝壳找房2017~2019年以及2020年前两季度二手房(含租房)佣金率分别为2.50%、2.45%、1.89%、1.73%、1.57%。而与此同时,新房交易渠道费率从2018年的2.6%上升至2019年的2.7%。

招股书显示,贝壳找房新房业务GTV从2017年的2526亿元增加至2019年的7476亿元,但2017、2018、2019年相应的毛利率分别是44.7%、40.5%、24.3%。2020年一季度已经下滑至18.2%,去年同期为31.4%。

在财务处理上,贝壳找房将新房全部佣金确认为收入,而将合作经纪公司的佣金分成确认为收入成本,在此基础上,贝壳2019年新房收入乃至总收入、成本均实现大幅增长。

成功上市

除了新房和二手房业务之外,贝壳找房前身链家在金融、装修等业务上也早有布局,其长租公寓品牌自如则已独立发展。

招股书显示,此次上市的主要资产分为四大部分:一是贝壳找房旗下的平台、技术型资产;二是天津小屋及旗下的金贝技术有限公司;三是链家垂直门店业务为主的中介服务资产;四是宜居泰和名下以贝壳金服、链链金融、理房通为主的金融资产。

据了解,贝壳找房2018年7月在开曼群岛注册成立了KE Holdings Inc.作为控股公司,当年7月起,该控股公司密集成立金贝(天津)科技有限公司等一系列WFOE(外商独资企业)公司,为通过VIE模式(国内称协议控制)在海外上市做准备。

同时,其链家、天津小屋信息科技有限公司、北京宜居泰和科技有限公司等境内业务运营企业与外商独资企业订立了一系列经修订和重申的合同安排,将股权质押给WFOE公司,由此搭建了KE Holdings Inc.控股的VIE架构。

此次IPO后,董事长左晖持股(B类普通股) 26.2%,此外,部分股东将其持有的A类普通股投票权授予左晖代理,因此左晖投票股权占比为42.4%,有82.8%的投票权;腾讯持股为11.1%,为第二大股东,有3.3%的投票权;软银旗下SVF II Shell Subco (Singapore) Pte. Ltd.持股为9.3%,有2.8%的投票权;高瓴资本持股为4.8%,有1.4%的投票权。

对于贝壳找房上市,左晖指出,未来可能会出现两个变化,一是更多的资源进入这个行业,二是可能会涌现更多的、新的竞争对手。“对于这两件事情,我还是比较兴奋的,因为对整个贝壳的组织都是一种优化。”

(编辑:卢志坤 校对:颜京宁)


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