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垃圾发电厂“吃不饱” 部分项目产能利用率不足
2020-07-14 18:57 作者:茹阳阳 吴可仲 来源:中国经营网

如光大国际(0257.HK)、绿色动力(1330.HK,601330SH)、三峰环境(601827.SH)、伟明环保(603568.SH)、启迪环境(000826.SZ)、旺能环境(002034.SZ)、瀚蓝环境(600323.SH)、中国天楹(000035.SZ)等十余家上市公司,都曾从资本市场募资数亿元到数十亿元,用于垃圾焚烧项目建设。

2019年底,光大国际在运营数量为83个,在建31个,筹建30个;绿色动力在运营项目21个,在建8个,筹建14个。启迪环境虽未直接披露相关数字,但其表示存在逾140亿元的在建工程,主要是固废在建项目。中国天楹和瀚蓝环境的在建工程余额,也都超过40亿元。

不过,在行业高歌猛进的同时,有些项目已经出现“吃不饱”的现象。

旺能环境近期公告显示,公司2017年募资14.76亿元建设项目中的攀枝花、台州二期和河池三个垃圾焚烧发电项目,截至2019年末产能利用率分别为55%、80%和93%。攀枝花项目的实际效益仅为承诺的1/3。该公司解释称,“主要系垃圾量暂时不及预期、产能利用率不足所致”。

对于未来焚烧发电行业是否存在产能过剩的风险,中华环保联合会废弃物发电专委会秘书长郭云高表示:“产能是否会在未来出现过剩,目前还不好判断。之前有些声音说,国内可能需要1200座、甚至1500座的焚烧厂,但我认为不能完全按照原来的趋势去判断。”

郭云高继续说道:“因为源头管控和垃圾分类的工作已经开始,垃圾增量很大的趋势是不是还会延续,值得观察。同时,焚烧作为主要的末端处置手段之一,也肯定会长期存在。所以我估计达到1000座的可能性是有的。”

“不过未来五年(‘十四五’)焚烧厂是否会达到1000座,是否会出现产能过剩,还有较大变数。如可再生能源补贴退坡的预期、环保监管趋严等,都会对行业发展产生一定影响。”郭云高指出:“将垃圾焚烧厂年均运行天数由280天提升至330天来应对垃圾增长,能缓解未来增量垃圾的部分压力,但做不到结构性的缓解。因为焚烧厂处理垃圾的范围是区域性的,如一个焚烧厂能运行330天,供应他的垃圾量只够烧300天,剩余30天的垃圾不太可能从其他地方运过来,这违背了现有固废管理的原则。”

环保行业专家张晓文也表示:“垃圾分类实施后,去焚烧厂的垃圾会出现较大的减量。但每个焚烧厂都有一定的服务半径,比如上海未来的富裕焚烧产能,不太可能去烧外地运来的垃圾,部分没有焚烧厂的地方还是需要建设。而且许多地方的焚烧厂并不是一次上马的,会根据人口和经济情况,分期逐步建设。”

对此,磐之石方面表示:“焚烧厂的服务半径其实就是单位运输成本的合理性问题。如果把分类做好,干垃圾占比高,运输单位成本会进一步下降,服务半径不会成为主要制约因素。”

张晓文还指出:“像北京、上海的垃圾焚烧处置比例已经很高了,随着垃圾分类的落地,未来产能降低一些是有可能的。当然,也要结合各个城市的人口、人均垃圾产生量增长等具体情况来分析,不能一概而论。”

紧补贴、严环保

牵动众多垃圾焚烧发电企业神经的另一个因素,是电价补贴。

我国的可再生能源政策,将垃圾焚烧发电作为生物质能源纳入了补贴范围,在燃煤标杆电价基础上给予额外资助。

发电收入历来是企业收入的“大头”。从2012年起,入厂每吨垃圾折算280千瓦时,统一标杆电价为0.65元/千瓦时,其中国补部分补贴约0.15元/千瓦时,占发电收入的20%左右。

2019年两会期间,全国人大代表王毅建议,“调整补贴方式和分摊资金来源、研究差异化补贴方式平衡不同区域项目盈利水平”。财政部在回复中表示,垃圾焚烧发电项目效率低、生态效益欠佳,将逐步减少新增项目纳入补贴范围的比例,引导通过垃圾处理费等市场化方式对产业予以支持。

根据财政部、生态环境部联合印发的通知,自2020年7月1日起,垃圾焚烧厂如存在排放超标、伪造监测数据等环境违法行为,将核减或暂停其电价补贴资金。在该通知之前,仅2020年一季度,就有数家焚烧厂因环境问题被通报或处罚,涉及旺能环境、科融环境(300152.SZ)等上市公司。

芜湖生态中心长期关注垃圾焚烧领域的环境问题,该中心的项目经理张静宁向记者表示:“国内垃圾焚烧发电厂的环保落实情况参差不齐,即使如光大国际这样的头部企业,在东部大城市和在安徽等中西部地区,环保方面的效果也存在差异。”

对于可能的补贴退坡问题,张晓文表示:“之前许多投资的项目都是按有补贴的情况去做的,突然断崖式的停掉补贴涉及面会很广,也有悖于契约精神,这样做的可能性极低”。

“把取消、核减国补作为环境违法处罚的内容之一,同直接取消补贴有所不同。因为环保行业享受着许多优惠政策,企业因环境违法无法继续获得优惠政策,是惯常做法。当然,这也给企业传递了一个有威慑力的信号,就是国补并不是不能‘动刀子的’。”张晓文分析道:“补贴未来有可能是多样性的,有些区域需要补贴,有些区域可能不用补贴,不过短期内政策大调整的可能性不大。未来使用者付费的传导机制如果能建立起来,补贴有可能全面退出,但在此之前政府仍需兜底。”

对此,郭云高表示:“整体上国内垃圾焚烧发电厂的规范运行和达标排放效果还不错。当然,同公众和环保组织期望的状态还有差距。企业需要更重视规范运行和达标排放,因为未来环境违法的影响将会是致命的。”

补贴收紧已成趋势,而补贴拖欠也令企业闹心。

对于多家有垃圾焚烧发电业务的上市公司而言,补贴拖欠贡献了部分趴在账上的应收账款。2019年末,启迪环境应收账款达68亿元,与其当期营收之比为67%;中国天楹、旺能环境和上海环境应收账款分别为57亿元、4亿元和11亿元,与营收比都超过30%。

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