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理财资金欲加码权益类配置 银行投资模式面临转型
2020-07-11 17:09 作者:郝亚娟 张荣旺 来源:中国经营网

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海、北京报道

近日在股债“冰火两重天”下,市场对银行理财这一“金主”的投资动向格外关注。“总体来看,全国各地疫情已得到有效控制,整体经济复苏形势基本不受影响;短期来看,A股市场走势强劲,我司进行了一些操作把握住这个行情。”交银理财权益投资部副总经理王钋告诉《中国经营报》记者。

谈及未来是否会加大权益类资产配置以及采取何种途径,王钋指出,根据当前市场的环境、理财产品投资风险的定位以及对股票、债券市场相关性的多因素考虑,权益类资产配置提高至5%是一个比较合理的目标;在布局路径上,将加大量化中心策略的投入,近期会落地一些量化类的专户。

不过,随着理财资金逐步加大权益类配置,这就涉及到投资模式的转型。厦门国际银行投行与资管部任涛博士分析,理财资金投资入市存在着投资风格、投资策略和风险偏好等方面的市场适应性问题,考虑到理财资金衍生于银行,投资风格相对较为保守,传统来看60%以上为债券类资产,权益类资产占比一般不会高于3%,由于债券市场与股票市场风格的差异,意味着入市后投资风格上需要有比较大幅的切换。

银行资金涌入

进入7月,股市表现回暖,债市持续调整,理财资金是否入市引起业内关注。

“A股市场走势强劲,我司进行了一些操作把握住这个行情。”王钋表示,主要是直接购买公募基金或者通过权益类的委外专户进行操作。

记者在采访中了解到,相比直接入市,部分银行选择通过代销模式分羹A股盛宴。某股份行私人银行部负责人表示,该行上半年代销了百亿元股票型基金,主要包括公募基金和阳光私募基金;暂不考虑委外,风险较高、收益也没有保证。

交银理财日前发布的《2020年下半年大类资产配置展望报告》中,提出细分类别资产配置意见,其中对存款及利率债等短期和中期的配置建议均为“低配”,与之相对应的是,其对于A股、港股在短期和中期的配置建议上则都给予了“超配”,原因是短期资金利率仍处在逐步向政策利率靠拢的趋势中,同时长端利率继续宽幅震荡可能性较大,资金面相对上半年边际收紧,因此建议多看少动,择机把握交易性机会。

谈及未来是否会加大权益类资产配置以及采取何种途径,王钋指出,根据当前市场的环境、理财产品投资风险的定位以及对股票、债券市场相关性的多因素考虑,权益类资产配置提高至5%是一个比较合理的目标;从路径上来看,当前我司权益类资产配置主要是通过投资公募基金、委外等渠道,未来会加大量化投资的投入。

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