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斯太尔造假三年 用政府资金伪装利润 幕后主使竟是唐万新
2020-06-05 10:27 作者:王迎春 来源:中国经营网

本报记者 王迎春

斯太尔(000760.SZ)的股民正面临迎头痛击。6月4日,这家已经被ST的上市公司被宣告因连续三年造假、且对实际控制人披露不实,因而触犯了监管红线,公司股票可能被实施强制退市。

这一切的源头需追溯至7年前,始作俑者曾在中国资本市场翻起惊涛巨浪,至今人们对他的评价依旧是褒贬参半,他是唐万新,昔日德隆的创始人。证监会历时一年余的调查终于使此人再次出现于公众面前。

7年前悄悄组局

斯太尔当前办公地位于江苏常州,注册地则在湖北荆州。办公与注册地分别在两个省,相隔千里,这其中的分别藏着这家公司的过去。斯太尔前称博盈投资,主营业务为汽车的配套构件,是在改组原湖北车桥厂的基础上成立。2008年、2009年,上市公司连续两年亏损,此后一直艰难维持,挣扎在退市边缘。直至2012年,上市公司终于向市场交出了一个解决方案——定向增发募集资金,收购资产。

记者梳理其方案核心,上市公司向 6家单位定向发行股票,共募集资金约15亿元。接着如此分配这些募集资金,花5亿元收购资产,3亿元用于此资产的增资扩产,另有3亿元用于上市公司技术研发,余下4亿元补充上市公司流动资金。

玄机就藏在上述6家单位以及被收购资产的实际控制人上,这些参与者表现出高度的一致性,其中1位参与者成为上市公司实际控制人,4位同时宣布要做财务投资人,放弃持有股份的表决权,余下1位与被收购资产拥有同一个实际控制人。

据了解,参与此次定向增发的6家单位分别为:东营市英达钢结构有限公司(以下简称“简达钢构”)、长沙泽瑞创业投合伙企业(有限合伙)(以下简称“长沙泽瑞”)、长沙泽洺创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“长沙泽洛”)、宁波贝鑫股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“宁波贝鑫”)、宁波理瑞股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“宁波理瑞”)、天津硅谷天堂恒丰股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“天津恒丰”)。

除英达钢构以外,余下5家资金方,来自长沙的2只属于自然人江发明,来自宁波的2只属于自然人张银花。最后1只——天津恒丰为著名PE硅谷天堂(833044.OC)拥有。

这家PE界的著名机构,控股股东为山水控股集团有限公司,实际控制人为李国祥与王林江。不久前,硅谷天堂收购A股公司德宏股份(603701.SH)控制权一事曾引发市场与监管层强烈关注。

在斯太尔公布定向增发方案前夕,硅谷天堂就以约2.8亿元间接收购了一笔海外资产——Steyr Motors的全部股权,并将这块资产纳入硅谷天堂名下公司——武汉梧桐硅谷天堂投资有限公司(以下简称“武汉梧桐”)。

短短几个月后,斯太尔就启动定向增发,并以5亿元收购武汉梧桐。也就是说,几个月间,硅谷天堂的帐面收益就接近100%,高达2.2亿元。

收购伴随着对赌,似乎是上市公司并购的常有节目。通常业绩的承诺方是资产原来的大股东。不过,在斯太尔这个方案中,承诺业绩的义务人不是武汉梧桐的最终控制方——硅谷天堂或关联人,而是英达钢构。

2013年的信披文件写得很清楚,英达钢构的实际控制人为冯文杰,与武汉梧桐的股东、实际控制人、上市公司当时的实际控制人、董监高不存在关联关系。在那次定向增发以及收购顺利实施后,英达钢构成为上市公司新的控股股东,冯文杰成为上市公司新的实际控制人。

不过,以上关系仅限于桌面以上。证监会经过一年多的调查将桌面以下的关系挑了出来。

证监会当前的调查结论为:唐万新、张业光、唐万川是斯太尔的实际控制人。理由是,自2013年至2017年,这3人通过主导斯太尔非公开发行、与投资人约定收益分成、实际承担业绩补偿、派驻管理团队控制董事会和管理层等方式,取得了经营管理权,能够实际支配公司的行为,是斯太尔的实际控制人。

罚款过关 追随者未来10年职业路断送

证监会向斯太尔下发的是《行政处罚及市场禁入事先告知书》,待正式的《决定书》下发后,证监会会披露更详细的细节。然而,这份事先告知书已将秘密的大概面貌公示于世人面前。

尽管证监会尚未披露唐万新、张业光、唐万川3人生平与履历。但唐万新在多年前引发的市场震动,怎么可能令人忘记?

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