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公募抢先布局 近20只新基建主题基金申报
2020-05-23 13:40 作者:任威 夏欣 来源:中国经营网

新基建催生更多产业应用,带来溢出效应

在多家公募看好新基建领域投资的背景下,新基建方向的投资逻辑和策略以及对比传统基建的差异化投资策略也备受市场关注。

对于新基建领域的投资逻辑,鹏华基金权益投资一部副总经理袁航告诉记者:“新老基建其实都是在疫情影响下,政府为了稳定经济、拉动经济出台了一系列有力应对的措施。新基建更多地从长期培育增长动能角度来考虑,而老基建其实是提供了一个基本盘。新基建领域的投资机会主要体现在以下几个领域,包括5G、城市间轨道交通、地铁、大数据,还有云计算这些领域,我觉得这些更多是从培育长期新动能的角度出发,在行业增长速度方面有比较高的体现。”

博时基金指数与量化投资部基金经理杨振建认为,新基建的发力方向应该与我国经济长期的转型方向相匹配,主要包括3个方面:

第一,与高质量发展相关,聚焦点在于科技创新,包括5G基站及相关设备、大数据中心、人工智能、工业互联网等;第二,与新型城镇化相关,聚焦点在于扩大城市圈的经济辐射能力以及提升城市治理水平,包括城际高铁和城市轨道交通,以及智慧城市、智能交通、城市安防等基建投入;第三,与供给侧结构性改革相关,聚焦点在于补短板,包括公共卫生服务、应急物资保障设施、环保相关基础设施、新能源汽车充电桩等。

那么相对于传统基建来说,投资策略有哪些差异?

“相对于传统基建,新基建主要聚焦于科技板块,对于科技板块来说,决定其未来业绩能否持续增长的核心因素是科研能力和科研成果的转化能力。”因此,杨振建认为,在投资新基建时,不仅要关注政策趋势,更需要重点关注研发投入、研发人员、科研成果(专利)以及科技成果的应用情况,只有依靠后者才有可能挖掘出优质的新基建科技公司。

袁航表示,新老基建的方向是有所差别的。比如说,老基建更多看重的是港口、公路以及铁路、机场等传统的基建领域,因为中国基础设施建设的空间其实还是比较大的,在很多地区都能感受到道路的拥堵,人们也有提升基础设施质量的需求,所以老基建的空间是存在的。

在投资当中,袁航认为,可能存在相同的地方,不应该只看方向是怎么样的,更多看重的是公司能不能给股东创造回报,是不是符合增长可期的优质企业,同时又具备安全边际的选股原则。如果符合这个原则,同时又是契合新老基建的方向,就是一个非常好的投资和布局。如果有些标的只是沾上了新老基建的边,但是竞争力不突出,安全边际不够高,在投资当中也应该更谨慎一些。

对于市场预期较高的新基建领域,博时基金研究部研究总监王俊比较看好信息基础设施和公共卫生方面的基建机会。“除去带动直接投资机会外,我更看好的是这些新基建带来的溢出效应。这种溢出效应不仅体现在建成之后,在建设过程中同样会推动社会进步。”日前监管部门发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金试点相关工作的通知》,数据中心作为信息基础设施,既是新基建发力的重点,也是本次公募REITs的范畴。数据中心资产在形成REITs的基础资产的过程中,需要具备清晰的产权和完备的法律保障。由于数据中心未来需求巨大且回报稳定,必定吸引更多民间资本的投入,同时也有助于推动整个社会在产权方面的改革和完善法律保障体系。

(编辑:夏欣 校对:颜京宁)


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