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“扫地机器人第一股”科沃斯之困:业绩下滑研发投入偏低
2019-11-08 20:49 作者:方超 刘颂辉 来源:中国经营网

在业绩下滑之外,让扫地机器人“第一股”科沃斯颇为尴尬的还有其技术研发能力遭质疑。

彼时,科沃斯招股书信息显示,在2015年~2017年间,其研发费用占主营业务收入的比重分别为3.22%、3.07%、2.79%。而同样据其招股书显示,其所列的“同行业主要竞争对手”iRobot的2017年研发费用占营收比重为12.8%,福玛特、莱克电气在2016年该项数据分别为4.05%、3.98%。

此外,值得注意的是,科沃斯销售费用远高于其研发投入费用。其在2015年~2017年同期的销售费用占营业收入的比重分别为13.73%、15.86%和15.97%,皆高于同期研发投入。而根据其2018年年报显示,科沃斯研发费用为2.1亿元,同比上升65.3%,研发投入总额占营业收入的比例为3.6%,但同期销售费用为10.7亿元。

国金证券研报也认为,科沃斯的研发费用率近些年随着收入增长而下滑,2017年为约4.8%。报告强调,“研发费用率的计算过程已扣除清洁小家电和服务机器人中OEM/ODM代工的收入部分,若不扣除的话,研发费用率约3%”,即1.24亿元人民币,“几乎只有iRobot的十分之一”。

在此情况之下,加大技术研发力度正成为企业的重要选项之一。科沃斯财报显示,前三季度,科沃斯已经投入1.96亿元的研发费用,同比增长30.27%。其对此表示,主要系本期公司进一步加大在服务机器人前瞻技术领域,特别是机器视觉和人工智能相关硬件模组和软件算法的研发投入力度,持续高层次研发人才引进,优化研发人才队伍结构所致。

梳理可发现,尽管科沃斯近期研发投入增长迅速,但在行业内仍然不算高。国金证券研报显示,占据美国扫地机器人市场绝大部分份额的iRobot的研发费用率自2013年起就稳定在12%~13%,2018年的研发投入达到约10亿元人民币。

国金证券即指出,iRobot是依赖高销售费用率和高技术研发投入形成机器人产品的技术驱动与品牌溢价,而科沃斯在技术上的研发投入更多是将技术应用于中国市场的实际需求结合起来进行算法上的升级,其认为科沃斯“更关注的是品牌营销上的高性价比策略”。

梁振鹏表示:“扫地机器人市场经过多年的发展,本身市场容量已经趋于饱和,在这种情况下,扫地机器人自身的智商水平、清洁能力又没有得到比较明显的提升,扫地机器人整个产业的技术瓶颈也愈加突出。”

科沃斯2019年半年报显示,根据中怡康发布的行业数据,报告期内科沃斯品牌扫地机器人按零售额统计的市场份额达到48%,较上年同期提升8个百分点,同时也是行业内零售额增幅最大的品牌。

尽管科沃斯作为国内扫地机器人行业的领头羊,但是当下众多企业正纷纷涌入赛道之中。

相关信息显示,近年来,不仅有海尔、美的等传统家电企业进入扫地机器人行业,小米等互联网企业利用其生态优势也正不断抢占份额,而在中高端市场上,iRobot、戴森等则占据相当一部分市场份额。

据奥维云网报告显示,在头部品牌已占据行业大部分份额的情况下,新品牌仍在持续涌入赛道,在2019年上半年,扫地机器人线上品牌增加到112个,线下品牌则增长到32个。奥维云网方面对此认为:“线上品牌数量有所提升,品牌集中度震荡波动。”

天风证券研报也显示,一方面,行业在经历了2018年的高增长后增速放缓,另一方面,小米、石头等品牌的进入导致竞争加剧。

梁振鹏也认为,目前“包括一些互联网品牌也涌入了扫地机器人市场,市场竞争非常激烈,竞争品牌多了之后,行业的利润自然就会被拉低,行业还打起了价格战”。其认为:“每家企业的日子都不好过。”

(编辑:石英婧 校对:颜京宁)


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