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阿根廷股债汇三杀或对中国影响较小
2019-08-13 12:55 作者:谭志娟 来源:中国经营网

本报记者 谭志娟 北京报道

8月12日,阿根廷上演股债汇三杀,引发全球市场的关注。

特别是股市和汇率遭遇猛烈的抛售:阿根廷主要股指SP MERVAL收盘下跌38%,盘中最低跌至27450.34点,最大跌幅达到38.11%,一天就将过去三个多月的涨幅回吐殆尽。同理,在汇市上,阿根廷比索兑美元汇率最低跌至62比索兑1美元,较前值(45.25比索兑1美元)跌幅高达37%。另据外媒社报道,阿根廷以欧元计价的债券下跌近9美分,债券收益率则上涨了近3%。在债市上,信用违约掉期(CDS)的数据显示,阿根廷在未来五年发生债务违约的可能性当前为72%,明显高出8月9日的49%,这一衡量债券风险的五年期信用违约掉期一天内激增逾800个基点。

对此,贝塔金融研究院院长徐阳8月23日接受《中国经营报》记者采访时分析说:“阿根廷的股债汇三杀的直接因素在于阿根廷总统初选结果对代表民粹主义的政党有利,这可能会促使阿根廷的预算再一次膨胀,影响IMF对其的经济援助,因此引发市场恐慌。”

据官方公布的初步结果显示,阿根廷总统毛里西奥·马克里(Mauricio Macri)在上周日以远超预期的劣势遭遇失利,这就令人严重怀疑这位现任总统是否还有机会能在10月份连任。

值得注意,徐阳同时还对记者指出,“其根本因素在于,阿根廷经济水平持续的糟糕,高通胀、高失业率、高外债,加剧民众情绪化,迫切的生活水平与经济复苏的阵痛争锋相对。此外,美元的高企也促使阿根廷偿债能力受挫。”

数据显示,目前阿根廷国内失业率高企。截至今年一季度数据显示,阿根廷国内失业率超过10%。同时通胀率也居高不下:2019年7月份,阿根廷国内CPI同比涨幅仍高达55.8%,2018年以来不断恶化的通胀形势促使现任总统实施财政紧缩政策,但这也在短时间内造成了巨大的痛感,引起一些民意的反弹。再者,在外债上,联合资信提出警告,对于那些外币偿债压力较大且外汇储备不足的国家而言,一旦全球融资环境发生变化或本国货币出现大幅贬值,其爆发债务危机的可能性将大幅上升。外币偿债压力较大且外汇储备不足,阿根廷无疑具备这两项条件。

这对中国市场有何影响?

就此,徐阳对记者表示,“短期来看,阿根廷的股债汇三杀对市场对于整体新兴市场的投资积极性受挫,但对于中国的影响较小。”

因为在徐阳看来:首先,目前我国外汇储备充沛,违约的可能性很低;其次,我国目前经济虽然有些下行压力,但总体可控;最后,我国目前在积极的开放金融市场,与国际相接轨,因此市场对于阿根廷此方面的担忧在我国没必要。”

巨丰投顾也指出,阿根廷崩盘对其他新兴市场或有一定的波及,但这主要是阿根廷内因以及偶然性的叠加导致,不具备普遍性,而在全球货币相对宽松趋势下,各国债务风险也相对比较低。因此对其他国家影响有限,大幅下跌可能性较低。阿根廷股市大跌,同样会波及全球市场,但也仅是短期的情绪影响,国内资本市场重点还在于内因,目前总体相对平稳。


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