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国际资管巨鳄“凶猛”入华 王忠民抛出“第四层折叠”论
2019-04-30 20:21 作者:向导 夏欣 来源:中国经营网

本报实习记者 向导 记者 夏欣 北京报道

4月29日,在铂诺AI资管新时代高峰论坛上,全国社保基金理事会原副理事长、中国财富管理50人论坛主席、中国证券投资基金业协会母基金专业委员会主席王忠民再发精彩言论——“第四层折叠”论。

王忠民认为,对于国际资管机构来讲,他们基于金融工具制度化场景下的应用,以及制度化场景中的商业逻辑,将其全部转化成数据,设计成头部产品,一旦进入国内,一定会超过资管公司。

不过,王忠民表示,国内资管机构仍然存在巨大市场机会,这个机会在于国内市场的“折叠”。

国际巨头来势汹汹

2018年中美贸易战拉锯,国际资管巨鳄坐收渔翁之利。2018年以来,外资可控股合资券商、A股纳入MSCI等迹象表明,国内金融市场对外开放已愈加明显。

今年4月17日,全球最大的上市投资集团贝莱德(BlackRock)宣布,任命汤晓东为中国区主管。相关资料显示,汤晓东拥有华尔街履历,曾在中国证监会、华夏基金、广发证券等国内部门、机构任职。在履新贝莱德之前,汤晓东就任广发证券副总经理,广发控股(香港)董事、总经理。

另据记者了解,以贝莱德为代表的国际资管巨头正在快速布局中国业务,且在四处“抢人”。招募对象为能将其业务具体落实的中国本土化人才。

作为全球最大资管公司,贝莱德管理规模超过6万亿美元,且在中国内地布局多年。2018年7月以来,贝莱德在国内先后发行了2只私募基金,吸引了业界关注。

而在近期,贝莱德方面也曾发声表示,未来5年亚洲有望驱动世界资管行业50%的有机规模增长,中国是最主要的动力之一。

记者注意到,除了贝莱德以外,富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、安本、施罗德、桥水等多家国际巨头也先后在国内获得了境内私募管理人资格。

今年4月1日,据中国外汇交易中心消息,2019年以来,境外机构进入中国债券市场的速度大幅加快,贝莱德、领航等全球最大的资管公司旗下产品大规模进入市场。

国际资管巨头布局中国市场已成“来势汹汹”之状。

打通“数字孤岛”

与国际资管机构相比,国内资管机构在规模上和积淀上,都与国际巨头存在差距。

曾参与管理上万亿元社保基金的王忠民承认国际资管机构在技术和积淀上的优势,但他同时表示,国内资管机构仍然存在很大机会。

王忠民表示:“因为我们的市场不成熟,我们才更有机会。国外土地都是私有土地,就一种标价,一种市场行为;而在中国,可以分成城市的地和农村的地,农村的地还可以做收益权的管理和运营。同样,中国所有金融市场都是垂直分割的,如果从最早的分割市场中找到可以穿透的东西,你的市场就形成了。”

王忠民说,这已经是四层折叠和四层穿透了。记者注意到,王忠民曾在描述Fintech的逻辑改变金融场景深度、广度和延展性时,提出过三层折叠论。

王忠民举例:“以资管行业为例,中国过去有四大资产管理公司,不良资产市场也被折叠成两个市场,纯市场化的和体制内的市场,最能挣钱的人是可以把这两个市场打通的。”王忠民表示,这就是折叠。

铂诺董事长简毅对《中国经营报》记者表示,尽管中国资管行业的发展在时间维度上空前繁荣,但是放在空间维度上看,我们和华尔街还有一定差距。但是有差距并不意味着不可超越。如果中国资管人能抓住人工智能技术在资管领域的应用,那么实现弯道超车也未尝不可。

简毅提到,中美人口比例为4﹕1,这意味着中国的线上交易数据将数倍于美国,也就意味着我们有更多的数据去“喂养”机器,因此,无论在数据处理深度还是在运算速度上面,我们将具有先天优势。

记者注意到,目前随着被动资产的崛起,国外资管费用逐渐走低。而随着国际机构纷纷入局中国市场,国内市场竞争将进一步加剧。

王忠民在上述论坛发言中也为国内机构“指路”,他提到,金融数据化最大的障碍是什么?是金融行业有不同的部门、不同的机构,最终形成“数字孤岛”。只有本土团队和机构,知其然、知其所以然,知其何时能够打通到什么程度最终才能做成做大,这也是机构的生存空间。

(编辑:夏欣 校对:颜京宁)


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