首页 推荐 图说视频经济公司金融专栏智库人文活动中经实时报
海航境外公司债务违约 资产被债权人接手
2019-04-20 15:11 作者:张晓迪 来源:中国经营网

据了解,该协议中的抵押品包括CWT集团旗下CWT Pte. Limited的所有股权,CWT Pte. Limited则持有CWT集团物流服务、商品贸易、工程服务及金融服务的实体;此外抵押物还包括分别位于英国和美国评估价值12亿港元的投资物业,以及位于中国的高尔夫球场。而这些抵押物占CWT集团总资产的绝大部分。

此外,此次违约也触发某贷款人向CWT集团旗下一家全资附属公司授予的有期贷款融资下的交叉违约。截至4月16日,该贷款融资项下未偿还款项总额约7.66亿港元。

根据融资协议,相关贷款方如对CWT集团持有CWTPte.Limited相关的控股公司的股权采取执法行动,CWT集团的业务将受到相当大的影响,如果出售这些股权将导致CWTPte.Limited的控制权产生变化,这将可能导致CWTPte.Limited及其附属公司违反其若干贷款融资中的协议,并导致该贷款融资的交叉违约。

CWT集团方面则表示,会一直积极与相关贷款人磋商,以研究及落实偿还融资协议下应付款项的其他安排。同时,CWT集团的总资产价值超过上述未偿还贷款及相关金额的总和,基本业务在重大方面维持不变。

4月22日,CWT集团发布公告称,由于本公司未能在指定的截止日期前偿还融资协议规定的相关款项,该笔债务中的抵押资产代理人已于2019年4月18日对若干已抵押的资产采取执法行动,即占有本集团旗下CWT Pte. Limited及其控股公司的100%股权,以及位于美国的投资物业、位于中国的高尔夫球场。

目前,CWT Pte. Limited仍继续正常经营。

此外,有外媒称,海航集团于4月17日发表声明,预计此次违约不会对CWT集团和海航集团其他业务活动造成任何干扰,或产生任何广泛影响。但记者检索海航集团官方网站并未发现此项声明,海航集团方面也未回应记者的核实要求。

业绩亏损

财报显示,截至2018年末,CWT集团的总资产值及资产净值分别约为258.12亿港元及53.15亿港元,而其负债则高达204.97亿港元,其中流动负债为184.87亿港元,而其账面现金流仅为1.23亿港元。利润方面,2018年末,CWT集团经营总收入为713.84亿港元,较2017年末增长197.65%,但其归属母公司净利润却为-5.57亿港元,较2017年亏损3倍多。

究其原因,CWT集团方面表示,主要是因为投资物业所在国家市场状况欠佳,导致其投资物业产生亏损,以及出售和售后租回若干仓库物业导致额外租金开支,加上其收购CWTPte.Limited及其附属公司产生的融资开支和折旧等。

根据其财报,2018年全年,CWT集团的融资成本为8.2亿港元。CWT集团方面称,2017年底,其流动负债约为21.94亿港元,而收购CWT Pte. Limited对外借款5.61亿美元(约合43.25亿港元)。为此,CWT集团通过各种再融资措施筹集资金,于2018年偿还了这笔债务。

这些融资方式包括出售CWT集团位于新加坡的若干仓库物业,价值7.3亿新加坡元(约合42.4亿港元);而另外一项融资即为上述14亿港元贷款,将于2019年10月到期。

在2018年年报中,CWT集团方面表示,截至2018年12月31日,其产生亏损5.87亿港元,其高达187.87亿港元的流动负债主要是由于新的借款,除非其能通过再融资安排获得足够现金资源,否则于2019年10月将无法偿还上述14亿港元贷款,该贷款偿付存在重大不确定性。

基于此,2018年10月31日,CWT集团着手处置一处位于英国的物流公司Westford Trade Services Ltd.的股权及一处物业,作价12.07亿港元。

除这项资产处置外,CWT集团方面还表示,将出售其他资产,包括但不限于海外物业及股权。这些物业多位于英国和美国,受英国脱欧和中美贸易战局势影响,出售这些资产还面临挑战,CWT集团方面已经在寻找买家,但目前尚未有进一步结果。

根据其财报披露,CWT集团在东莞经营的体育及休闲项目,收益主要来自相关住房收入及会所收入等,2018年税前亏损6351万港元。究其原因,CWT集团方面称,因为短期会员卡推广活动减少,且会员人均年消费仅408元人民币,比2017年的450元人民币有所下降。其收益比2017年减少23%。

CWT集团方面称,由于国内环境影响,此项业务面临不利,CWT集团已在寻找买家出售这些资产,但由于不明朗因素的持续,甚至不断增长,短期内出售需考虑损益。

同时,根据财报,其业务分布中,物流服务及商品贸易业务在中国内地、新加坡、马来西亚和其他亚太地区,以及欧洲、北美洲、非洲大陆和南美洲运营;工程服务业务主要分布在新加坡;金融服务业务主要在中国内地、新加坡及北美洲运营;高尔夫球会及酒店业务在中国内地运营;物业投资业务在欧洲及北美洲运营。

根据其报表,CWT集团资产分布中,商品贸易占总资产比例最大,为32.2%;其次是金融和物流,分别占比27.8%和23.1%;体育及休闲相关设施占比5.3%;物业投资和工程服务资产占比较小,分别为3.4%和1.7%。

按区域,其固定资产占比中,新加坡占比最高,为47.6%;其次是中国内地和欧洲,分别为18.1和17.2%;马来西亚和其他亚太地区占比4.0%;北美洲和南美洲合计占比2.2%;非洲大陆占比0.9%。

负债中,商品贸易业务负债最高,占总负债的33.1%;其次是金融业务,负债占比为30.1%;物流服务占比19%;体育及休闲相关设施占比2.2%;工程服务和物业投资占比分别为1.35%和0.1%。

其收入来源中,商品贸易同样占比最大,为91%;其次是运输和物流,分别占比4%和2.6%。按区域,中国内地占比最高,为51%;新加坡、马来西亚、中国台湾及其他亚太地区合计占比约39.8%;欧洲占比5.3%;北美洲和南美洲分别占比1.7%和1.6%。

记者注意到,即便2018年以来发生中美贸易战,但和2017年的收入相比,2018年CWT集团在北美的收入还有所增长,增幅近2倍。

(编辑:郝成 校对:颜京宁)


*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。