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穿越牛熊基金业绩领跑 前海开源基金邱杰降低“风险暴露”做“逆向投资”
2019-03-15 19:57 作者:易妍君 来源:中国经营网

本报记者 易妍君 广州报道

真正优秀的基金,其业绩总能一以贯之:往往能经受住牛熊市转换的考验,实现长期持续上涨。

根据同花顺iFinD数据,截至3月13日,年内涨幅排名前20位(不同份额分开计算)的权益类基金中,由前海开源基金联席投资总监、基金经理邱杰(或与其他基金经理共同)管理的基金占据了7个席位。同时,目前他管理的9只基金中,有5只基金在年内的净值增长率接近50%。其他3只有可比数据的基金中,仅1只基金的净值增长率未达到10%。如果从成立以来的业绩看,前述5只基金的表现也相当优秀,其中3只成立于2015年上半年的基金,近3年业绩均在同类排名中占据前15位的名次。

特别值得一提的是,记者注意到,由邱杰单独管理的基金中,有3只成立于2015年的市场高点,但其仍然取得了良好收益。截至今年3月13日,这些基金自成立以来,有2只实现了65%以上的净值增长率。

邱杰在接受《中国经营报》记者采访时表示,基金投资应该回归初心,抛开短期排名因素,核心还是看能否为投资者真正赚到钱。

“之所以要淡化对短期业绩的关注,是因为对短期排名的追逐会导致投资动作变形。比如市场疯涨时,风险收益比会逐渐变差,正确的做法应该是降低风险暴露;但如果过于关注短期排名,反而会在这个时候加大风险暴露,追求净值的弹性,最终可能造成巨大的损失。”他进一步解释道,反而在市场具有投资价值时,即收益空间较高且风险下行空间有限时,应该勇于克服对风险的恐惧,做逆向投资。

控制风险,少犯错误,做减法

事实上,同时兼顾多只基金实现较好收益,并不是件容易的事。在被记者问及其中的经验时,邱杰谈到,首先要做好风险控制。权益市场是高波动市场,不管A股还是美股,股票投资的复合收益总体还是比较高的,但资本市场波动较大,很多投资人无法抵抗这个波动。如果能够争取规避掉市场下跌风险,大概率就能获得总体风险偏低、但是收益率较好的效果。

其次是做减法。A股现在3000多只股票,每天有不同的热点,投资者难以选择,可能会“先上车”。“但我觉得每个人有自己的能力范围,或者说有自己的一套投资方法,按照你自己的方法去赚你能赚的钱,这个很重要,不要想什么钱都赚。这样做也可以少犯错误,少犯错误基本上就能赚到钱。”他强调。

邱杰举例说,如果选股时出现两种类型的个股,一种会涨1倍但也存在下跌50%的风险,另一个可能会涨30%但下跌空间只有10%。“在这种时候,我们可能更愿意买第二种。简单而言,我们会把个股上涨的空间与下跌的空间去做比较,同时更关注风险。”

此外,具体到管理基金产品,邱杰对自己也有约束:首先,追求绝对收益,以为客户赚钱为第一目标;其次,追求长期稳健的回报,相比短期排名,他更希望在长跑中获胜。而对于如何实现长期目标,他表示:“一方面,做好风险控制,即在市场风险收益比较差时,通过资产配置的调整来保护好客户的资产;另一方面,通过遴选优质的个股来持续地创造阿尔法(基金的绝对回报)。”

偏好价值成长股,不喜欢太贵的个股

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。