首页 推荐 视频贝果经济公司金融专栏智库人文活动图说
2021美国科技巨头的桂冠,会掉吗?
2021-01-07 15:53 作者:荀诗林 来源:中国经营网

文/荀诗林

科技股,是美股2020年最明亮的桂冠。

2020年12月28日,美国圣诞节刚过,美股三大指数集体冲高。据Wind数据,苹果盘中一度升至137.34美元,逼近137.74美元的盘中历史新高,收盘时涨3.58%,报136.69美元,市值超过2.3万亿美元;亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Facebook分别涨3.51%、2.30%、3.59%。

苹果一家公司的市值已经约达欧洲股市总市值的四分之一。据英国《金融时报》,标普500指数的前五大企业苹果、亚马逊、微软、脸书及谷歌母公司Alphabet,市值总和目前已超过7万亿美元,占标普500指数市值比重将近25%。而在2020年之前,这个比例还不到20%。

这么高昂的价格,以至于美国国会都要出手进行反垄断调查。在即将到来的2021年,美国科技巨头的桂冠,会掉下来吗?

1.jpg

无法想象的扩张

你可能无法想象,在这一年,美国的科技巨头到底有多“膨胀”。

至少从苹果来看,2020年年初的时候,恐怕没人想象到今天。

回想2019年末,苹果无法生产5G手机这一点,一度为人所“诟病”。这可能也是2019年年末之时,无论是行业从业者,还是果粉,讨论最多的话题。与之相对比的是,国产手机动作频频,利空苹果,包括2020年2月份OPPO宣布“马里亚纳”的自研芯片计划、小米10开售1分钟销售额就突破2亿元等等。

另外,新冠肺炎疫情突然来袭,武汉进行封城。而在当时,苹果供应链中近50%的生产据点都在中国境内,而武汉又恰巧是苹果产业链中关键的一环。当时,苹果就下调了2020年第一季度iPhone的出货量,下调额大约为10%,换句话说,苹果2020年第一季度iPhone出货量将仅为3600万~4000万部。实际结果,苹果第一季度的出货量也确实如此。

另外,苹果2020年年被各种官司缠身,负面新闻不止。6月16日,欧盟委员会宣布对苹果公司旗下的苹果应用商店和苹果支付展开反垄断调查;7月29日,苹果CEO库克、亚马逊CEO贝佐斯、Facebook CEO扎克伯格和谷歌CEO皮查伊参加国会听证会,在此之前,美国国会也发起反垄断调查,看看这些公司是否利用市场地位控制网络市场。

而苹果同其他个体公司之间的纠纷,也从未停止。比如,2020年年3月的时候,乐天Kobo电子书就曾经向欧盟委员会投诉,苹果在Kobo在苹果App Store上发生的电子书交易抽成30%;8月13日,美国电子游戏公司EPIC向苹果公司发了一封律师函,并声称苹果在App Store上将《堡垒之夜》这款游戏非法屏蔽,还责令EPIC公司删除“向EPIC直接付款”功能,所以控诉苹果涉嫌反垄断。

直到10月14日,2020年的新款苹果手机iPhone 12才姗姗来迟。不同于国产智能手机的低价,iPhone 12起步价都在6299元,至于所谓更低价的iPhone 12 mini,鲜有人问津。而更关键的问题在于,即使这款“补票”5G技术的iPhone更换了高通的基带,信号差的问题似乎仍然没有解决。兴冲冲抢了iPhone 12的消费者小杜对笔者吐槽表示:“本以为这次换了新基带,我就再也不用被手机信号差的问题所困扰,没成想,有的时候,还是得重启手机。”在这种情况下,iPhone 12发售不久,国内部分手机销售代理商的价格已经低于苹果的官方价格。

然而,与这种不堪现况相对比的却是,截止到2020年,苹果公司年度涨幅达到82.31%,总市值接近2.3万亿美元,市盈率达到近41倍。而要知道的是,苹果在2019年之时股价年度涨幅也超过80%。

不仅仅是苹果,其他美国科技公司同样涨幅巨大,亚马逊年涨76.25%,谷歌母公司Alphabet年涨30.85%,Facebook年涨33.09%,微软公司年涨42.53%。同样,微软、亚马逊和Alphabet市值都站上了万亿美元市值,分别达到了1.68万亿美元、1.63万亿美元和1.19万亿美元,而Facebook也达到了7780.4亿美元。

更加让人瞠目结舌的是特斯拉,年内股价涨超730%。美国金融数据机构S3 Partners给出的数据显示,该股卖空者年内遭受的亏损超过380亿美元。特斯拉目前已经成为全球做空额最大的股票,排在第二的则就是苹果。

可以回忆的是,在2020年上半年,浑水的一篇做空报告就可以让瑞幸咖啡一夜之间股价一度跌超26%,即使那是事实。但这么大的空头,却无法让美国科技巨头特斯拉和苹果倒下,这只能说明其背后的多头资本同样雄厚。

那么,2021年美国科技股还能继续吗?

2.jpg

美国科技股股价的尽头在哪里?

探讨美国科技股的桂冠会不会掉,莫不如从其股价暴涨的原因中来找寻。

一直吵着反垄断的美国政府可能是最大的推手之一。

2020年3月时,10天的时间里,美股经历了4次熔断。而在此之前,美股仅仅在1997年熔断过一次。截至3月18日收盘,道指和标普指数的跌幅都超过了5%,其中道指下跌约1300点,而这意味着,自从2017年1月20日特朗普就任美国总统以来,道指的涨幅几乎全部被抹掉。

特朗普急了,美国国会也急了。在那之后,美联储就推行“上不封顶、不限量”的买债,几乎每隔一两天就会出台一个刺激政策,一个比一个力度更大。当月,美国通过了2.3万亿美元救助法案,这也是其历史上最大的经济刺激计划。

等到了6月,美联储的资产负债表差不多扩张了一倍,从约3.4万亿美元迅速扩张到超过7万亿美元。

12月20日之时,美国国会又通过了9000亿美元的疫情援助计划,这也是其历史上第二大经济刺激计划。

也许是吸取了2008年经济危机的教训,也许是他们认为只要他们早救市,当初雷曼、通用汽车就不会破产,贝尔斯登也就不会被收购。

但是,及时救市就会避免悲剧的发生吗?

一个普遍的规律就是,当市场环境越差的时候,资金越容易聚拢到龙头的标的之上。会计税务师张曦(化名)曾对笔者表示,当宏观环境不确定性增加的时候,大批的投资者就会更加会去追求确定性较高的投资标的,而龙头股无疑是最好的选择之一。即使美股中散户的比例远低于A股,但对于拿到资金的机构来说,也就会很容易抱团。

这或许就是苹果、特斯拉这样的科技股在多头和空头同样强大的情况下仍能不断上涨的重要原因。

疫情的突发,也变相加速了巨头的扩张。

很多美国人在疫情之时无法外出,甚至失业。当他们拿到所谓的补助金之时,去炒股就变成了一件很正常的事情。根据美国某券商的数据披露,散户投资者2020年的交易量是往年平均水平的两倍以上。这也说明,美国散户正在疯狂开户炒股,散户交易额占比也从10%提升至25%。值得注意的是,A股2020年新入的散户也同样数量庞大,年新增大约1800万的新人。

非常“贴心”,美国科技巨头还为“没钱”的投资人提供便利。

7月30日的时候,苹果公司宣布以4︰1分拆股票;8月11日,特斯拉宣布以5︰1分拆股票;另外还有传闻,亚马逊可能将会成为下一个进行拆股的公司。

拆股,则意味着每股股价降低。这也就意味着,很多没有太多钱的散户也可以买到心目中的龙头股。但这也意味着,资金将会更加容易向这些头部标的聚拢,这也就形成了强者恒强、弱者恒弱的局面。

换个角度想,这个方法对科技巨头来说,太值了,不需要业务的创新,不需要业绩的突破,就可以实现公司市值的增加和财富的积累。同样地,很多人都在期盼,每股价格已经超过2000元的贵州茅台会不会拆股?

科技巨头还在不断为自己附加新的内涵,但这种附加却是在提前“预支”未来的空间。

虽然所有人都知道瑞幸商业故事的价值远超瑞幸本身的价值,但瑞幸的没落却似乎并没有最终叫醒装睡的美国投资人。或者说,他们似乎更愿意相信科技巨头说的话。拿苹果来说,即使在iPhone 12发售火爆的情况之下,也无法阻挡其股价的跌落。2020年12月底,根据 MacRumors 报道,苹果传闻已久的电动汽车将提前至少两年推出市场,或将于2021年第三季度发布。此消息一出,当天苹果盘中股价一度涨超4%,而特斯拉股价则应声跌落6%。

即使考虑到苹果从2013年左右就试图进行过造车,但这真的是一件很容易的事情吗?根据高盛的分析,就算在乐观的情景下,苹果2025年才有望获得电动汽车市场5%的份额,年销量达41.7万辆,销售均价为7.5万美元。不过即便如此,苹果在这一领域获利的潜力也是微不足道的。

但在今年新能源车遍地“吹”的大背景之下,很明显,利好苹果。知名苹果分析师、华尔街风投公司Loup Ventures创始人Gene Munster表示,他看好未来一年苹果的发展,相信苹果股价在未来几年将接近200美元,较目前水平上涨46%。

而科技巨头就是有着如此的特权,更具有说服力,如果明天亚马逊宣布造车,我想,也会取得同样的效果。这可能也正是区块链技术一直试图解决的去中心化的目的吧。

这样看下来,短期内美国科技股会到头吗?

很明显,不会。

只不过,不知道最后是谁来为这一切接盘罢了。

可能,谁都接不住。

(编辑:黄玉璐 校对:张国刚)

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
热文排行