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全国政协委员谢卫:“重保护、弱教育、轻分类”的现象需加以解决
2020-05-20 14:30 作者:罗辑 来源:中国经营网

本报记者 罗辑 北京报道

作为公募行业数万名从业人员中唯一的全国政协委员,交银施罗德基金管理有限公司总经理谢卫一直为金融稳健发展的相关问题建言献策。

《中国经营报》记者获悉,今年谢卫带来了《关于完善金融产品销售适当性管理的建议》以及《关于发挥公募基金作用、提升年金基金投资增值能力的建议》两份提案,其中就近期司法实践中,对金融消费者权益的倾斜保护所呈现出“重保护、弱教育、轻分类”的现象提出其背后存在的问题,并给出了完善销售适当性管理的相关建议。

同时,对于年金基金(包括企业年金和职业年金,下同)在投资管理中存在削弱年金基金长期投资增值能力的若干问题,提出了三点建议。

金融产品销售适当性管理急需完善

近年来包括理财产品纠纷在内的金融纠纷案件增加,而在金融产品销售适当性相关案件的司法实践中,谢卫注意到司法裁判向“全赔”或“全不赔”两级分化转变、裁判过严但适当性标准具体指标不明确而带来的法律风险,以及资管新规打破刚兑后,对投资者认知能力提出更高要求,但投资者教育力度尚有不足等问题。

就司法裁判向“全赔”或“全不赔”两级分化转变的问题来看,2019年11月,最高院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》,提出“卖方机构未尽适当性义务,导致金融消费者在接受金融服务后参与高风险等级投资活动遭受损失的应予全赔;以及卖方机构能够举证证明根据金融消费者的既往投资经验、受教育程度等事实,适当性义务的违反并未影响金融消费者作出自主决定的,卖方机构全不赔”。

谢卫提到“全赔或全不赔”的裁判两级化应慎重,因为这可能导致弱化投资者本身应具备的注意义务、投资者产生投资损失可全额赔付的不当预期,以及金融机构因不具有客观判断标准和天然信息屏障导致的取证压力等不利影响。

在全盘考虑上述三点问题下,谢卫提出三项建议。其中,维持好金融安全稳定与鼓励金融交易之间的平衡,妥善处理“稳”和“进”的关系,进一步深化金融改革开放,实现金融稳定发展。同时,统一各类金融产品的投资者适当性操作标准,建议加快研究和确立适用于各类金融产品的适当性标准。加强监管部门与司法机关的协调配合,尊重行业发展客观规律,促进金融监管与司法审判的有效衔接。此外,明确发展方向,深化投资者教育的深度与广度。具体建议将投资者教育提升到国家金融发展的战略高度,制定投资者中长期发展规划,明确发展方向。同时建议深化投资者教育的深度与广度,例如将投资者教育纳入国民教育体系,通过科学设计投资者教育内容,合理定位不同教育主体角色分工,促进投资者群体素质的整体提升。

引入更多优秀公募参与年金基金投资

除了上述投资者与金融机构直接相关的提案外,谢卫还关注到,在年金基金相关投资管理制度的建设与不断完善,年金基金取得了较好投资收益的同时,仍存在一个现实问题,即投资管理中存在的一些问题削弱了年金基金的长期投资增值能力。

比如:权益投资比例相对较低、公募基金行业的参与程度相对较低、个人投资选择权的缺失导致年金基金的保守化投资趋向等。

对此,谢卫建议适当提升年金基金投资权益类资产的比例上限、引入更多优秀的公募基金机构参与年金基金投资、开放年金个人投资选择权并引入默认选项机制等。

国内外充分的数据也证明,过度强调低风险低收益并不能满足年金基金长期投资增值的管理目标,谢卫建议,比照全国社保基金,将年金基金投资权益资产的比例上限适当提升至40%,鼓励、引导年金基金加大对股票、股票基金等权益资产的配置力度,通过提升年金基金的权益投资比例和能力,进一步提升年金基金的长期投资增值能力。

此外,在我国养老金市场化、专业化的投资管理实践中,公募基金行业也发挥了重要作用。在此背景下,随着年金基金管理规模的迅速增长,以及更多优秀公募基金机构的涌现,谢卫建议,应该允许更多公募基金机构能够参与年金基金投资,不仅能够充分发挥公募基金行业的专业优势,同时提升对年金基金长期投资增值的贡献度。

(编辑:夏欣 校对:张国刚)


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