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中国国债和政策性银行债纳入彭博巴克莱全球综合指数
2020-11-06 13:06 作者:谭志娟 来源:中国经营网

本报记者 谭志娟 北京报道

11月5日,全球主要债券指数供应机构彭博公司宣布,11月初中国国债和政策性银行债已经完全纳入彭博巴克莱全球综合指数。在业界看来,这成为反映中国债券市场可投资性的又一重要里程碑。 《中国经营报》记者获悉,这是自去年4月份开始,中国国债和政策性银行债券分20个月逐步被纳入彭博巴克莱全球综合指数,并于11月1日完成。至此,彭博成为全球第一家开始并完成将人民币计价的中国债券纳入全球主要基准的指数提供商。
对此,彭博亚太区指数业务负责人庄戟11月5日对《中国经营报》记者表示,纳入完成后,人民币已成为全球综合指数中的第四大计价货币。按国家排序,中国权重仅次于美国和日本,所占权重为6.3%。 庄戟还预计,由于中国债券发行规模不断增长,这个百分比未来还会继续提高。因为在他看来,中国的债券市场目前是全球第二大的债券市场,规模达到16万亿美元,其规模在过去5年中平均每年增长20%。中国国债和3家政策性银行债存量目前占中国在岸债券市场的36%,自去年4月(彭博启动纳指)以来增长了1万亿美元,增长了约为20%。

记者注意到,相比其他主要债券市场,中国债券市场对外国投资者的吸引力较强。近年来,外资不断增持中国债券。债券通公司11月4日披露数据显示,截至2020年10月末,境外机构累计持有中国银行间市场债券3万亿元,较9月末增加544.81亿元,持有量约占银行间债券市场总托管量的3%。

与此同时,彭博还宣布推出彭博巴克莱中国高流动性信用债(Liquid China Credit, LCC)指数,追踪中国银行间信用债市场中以人民币计价的具有较高流动性、可交易的债券。 LCC 指数的编制基于与彭博巴克莱中国综合指数的相同规则,同时采用全国银行间同业拆借中心(以下简称“交易中心”)的债券成交金额和全球三大评级机构的发行人评级确定可被纳入的债券。
记者获悉,为了反映中国信用债市场中可交易、具有较高流动性的部分,LCC 指数采用了独特的编制方法,将交易中心的债券成交数据和其他条件一并纳入考量。具体而言,被纳入的债券应满足在过去3个月内至少10%的交易日中发生过交易,且总成交金额超过2.5 亿元人民币(含)的条件。

纳入 LCC 指数的债券须符合彭博巴克莱中国综合指数的标准,且须同时满足:全球三大评级机构中至少一家给予发行人的评级达到投资级;非次级债;纳入时距到期日超过 1年。此外,被纳入的债券将保留在指数中直至到期,且发行人权重上限为 10%。LCC 指数再平衡的频率为每月一次,新增符合条件的债券的频率为每季度一次。

据庄戟介绍,目前,LCC指数纳入了48家发行主体的125只债券,平均久期不到2年,远远低于国债和政策性银行债券指数中债券的平均5.5年久期;同时平均收益率为3.4%,具有相当的吸引力和可比性。 对于LCC 指数,彭博指数服务有限公司首席执行官Steve Berkley表示:“继中国国债和政策性银行债券全面纳入全球综合指数后,LCC指数的创建将帮助全球投资者更好地了解和投资中国信用债市场。我们期待这只新指数能够帮助市场参与者更好地了解中国信用债市场的特征。投资者和资产管理者可以多种方式使用LCC指数,包括新产品发布、衍生品合约,以及传统的基准设定等。” 易方达基金副总裁、固定收益投资总监胡剑也表示:“LCC指数的推出是中国境内信用债市场开放的重要一步,该指数涵盖了投资境内信用债市场的诸多重要元素,包括国际评级、流动性和多元化等。”

(编辑:郝成 校对:颜京宁)


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