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金融业对外开放“新11条”正式发布 债券及理财市场进一步开放
2019-07-21 21:00 作者:郝亚娟 张荣旺 来源:中国经营网

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海报道

7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室发布了《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》(以下简称“新11条”),全文共11条举措。

在该举措发布后,一行两会(央行、银保监会、证监会)分别在官网发文,对“新11条”进行了权威“解读”。

央行官网发布《人民银行有关负责人介绍相关金融业开放措施》,就“新11条”的“允许外资机构在华开展信用评级业务时,可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级;允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照;进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场”这三条举措介绍了相关情况。

记者注意到,银保监会新闻发言人就银行业保险业最新公布的对外开放措施接受《金融时报》记者采访并发布了7项对外开放新政策措施,分别是鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司;允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司;允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司;支持外资全资设立或参股货币经纪公司;缩短外资人身险公司外资股比限制从51%提高至100%的过渡期至2020年;取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%;放宽外资保险公司准入条件,取消30年经营年限要求。

而证监会有关负责人就提前至2020年取消合资证券公司、基金管理公司、期货公司外资股比限制答记者问时表示,提前于2020年内取消证券公司、基金管理公司、期货公司外资股比限制,是证监会认真落实党中央国务院深化金融供给侧改革、扩大金融业对外开放等决策部署的重要举措,符合资本市场和行业以开放促改革、促发展的客观要求,体现了我国坚定不移深化改革开放的决心和信心。经过近30年的发展,中国证券、基金和期货行业已取得长足进步,通过扩大行业开放,鼓励良性竞争,持续增强实力,有利于营造良好的市场生态和营商环境,促进行业服务水平实现跃升,以更优质的金融服务满足实体经济高质量发展和人民对美好生活的需要。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉记者,中国一直强调不断推动对外开放,外界对此也抱有积极的心态,可以说,“新11条”的出台是当前金融开放具体举措的落地。其中,人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期,由原定2021年提前到2020年,这比计划中提前一年,是比较重大的开放举措;从市场容量来讲,我国的债券及理财市场规模较大,这一轮开放将吸引更多的外资机构进入。

大华银行环球经济与市场研究部研究主管全德健表示,这些措施其中亮眼的一块就是提前了外资限制的取消,如人身险、证券公司、基金管理公司和期货公司行业,这也是中国政府对金融行业对外开放加快速度的一个信息和落实。

全德健提到,“新11条”出台有助于中国金融和全球金融业接轨,提高行业竞争性和效率,使得产品丰富多元化,带给消费者更多选择,有利于降低成本,加大行业和经济的广度和深度。

值得注意的是,“新11条”中允许外资机构在华开展信用评级业务、进入国内债券市场。华泰金融沈娟团队认为,这将促进债券承销市场竞争。此前仅有6家外资银行取得了B类主承销商牌照,其主承销业务范围为注册地所在的省市(A类则不受地域限制,包括29家银行与12家券商)。允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照扩大了其债券承销经营范围,但由于银行间债券承销市场的集中度较高,2019年(截至7月20日)前十大承销商(均为银行)的市占率高达65.66%,A类主承销商对外资机构的准入对上市银行的债券承销业务影响有限。从长期看,这有利于促进债券承销市场的竞争,提升债券承销的专业化程度。

全德健补充道,在评级方面,有国外全资机构参与的话,可以有效地引进国际上成熟的评级模式,有助于提升中国市场的可信度。“毕竟如果中国要发展一个健全的债券市场和吸引更多外国投资者的参与,有外资评级机构的参与会是一个重要的因素。”

除此之外,“新11条”包括鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。对此,全德健认为,考虑到中国庞大的财富积累和储蓄量,外资投资者会相当重视理财子公司的设立及参股。从另一个角度考虑,国际上资产管理行业有着成熟的投资理念、经营策略和合规风控体系,外资的加入可以激发市场竞争,继而发展一个更加健全的当地市场。

谈到新一轮金融开放开启,国内市场是否做好了准备,赵锡军认为,事实上关于对外开放的各项准备工作一直在推进,随着对外开放的提速,最为关键的是要确保针对各项开放的管理措施及相应制度准备充分。

附“新11条”全文:

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