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中油财务王增业:对待金融科技 既不应“神化”也不应“轻视”
2018-12-11 15:08 作者:王柯瑾 来源:中国经营网

另外,资产配置上,“由于资管新规加强了非标业务监管,债券等标准化投资产品总体受益,信用债分化加剧,短久期、中高等级信用债更受青睐,资产证券化产品迎来发展机遇。一方面,资管新规的净值化管理模式导致资管产品的负债端波动性加大,对投资产品的流动性要求更高,叠加对投资期限错配的严格规定,资管产品参与长久期投资的意愿降低。另一方面,资管新规配套细则允许封闭期半年以上的定期开放式产品采用摊余成本法计量,有助于银行理财与货币市场基金展开竞争,银行理财或进一步加大对短期、高流动性债券的投资力度。此外,由于未来资产证券化可能成为非标资产标准化的主要途径,市场供给和相关制度建设可能进一步加快,资产证券化产品迎来更好的发展契机。”王增业认为。

正确处理科技与金融的关系

近年来,大数据、云计算、人工智能等技术对金融领域的积极作用凸显。“金融科技以金融为本质,以科技为核心,也开始渗透至‘大资管’产业链,并从销售端逐步切入产品的研发、研究决策、组合投资、动态管理等各个环节。因此,金融科技被视为解决当前资管市场‘效率+服务+风控’三位一体问题的最佳选择。未来一个优秀的资管机构也将是一个优秀的金融科技公司。”王增业表示。

但从目前看,金融科技在资管行业的应用也存在一些问题。王增业表示,当前涉及金融科技的资产管理业务鱼龙混杂,无论是传统金融机构还是非持牌互联网金融机构都涌入到资管市场,无序粗放式增长带来诸多混乱。同时,金融科技的不合理应用,也导致了一系列技术风险,如信息泄露、数据丢失、资金盗刷等。此外,金融科技背景下服务方式更加虚拟,业务边界逐渐模糊,使业务风险呈现出传染性强、隐蔽性高等新特点。倘若不对该市场及业务进行有效管理,甚至会引发连锁反应,造成巨大的金融风险。为此,把握金融科技发展方向、加强数据安全管理、增强网络和信息安全能力是未来金融科技工作的重点。

不同于金融机构以资本驱动的重资产模式,金融科技属于技术驱动的轻资产模式。王增业认为,未来资管行业“数字蝶变”将愈发明显,资管机构借助金融科技变“轻”也是大势所趋。例如,智能投顾采用基于算法的自动化策略,具有管理费率低、操作简易、透明度高、满足个性化定制等优势。此外,金融科技是金融业发展进程中的正常现象,既不应“神化”,也不应“轻视”。监管者应坚持按照金融业务本质实施监管,维护市场公平竞争,同时加强对新兴技术的关注、监测和研究,做好监管准备、完善监管方式。

近期,中国人民银行科技司副司长陈立吾公开提到,在科技与金融结合的同时,由于互联网经济的“马太效应”,即一二家市场主体往往演变为技术寡头,形成强者恒强的局面,中小竞争者大多被收编。面对目前阿里、腾讯等巨头深入介入资管市场的情况,王增业表示,金融科技作为一种赋能资管转型的战略工具,的确会加剧资管领域的“马太效应”,但也不必过于紧张。

王增业解释道:不同于打车、外卖、共享单车等行业,资管市场的“马太效应”不是来自别人死去的份额转嫁,而是产品品质带来的市场自然聚集。在经历多轮次洗牌之后,资管行业的集中度会日益加剧,领先机构与竞争者差距也会逐步扩大;而对于那些进入行业不久、规模有限的中小机构而言,在新规约束下,需要付出更高的竞争成本,这更多是倒逼其业务转型,而不是机构本身消亡。这也意味着未来资管行业最终会形成大、中、小型资管机构特色化发展、差异化并存、功能性互补的行业结构。

他以中小银行为例,举例称,中小银行受新规及央行大额风险暴露等管理规定影响,先前以同业理财为主的资管业务发展空间被挤压,叠加投研能力弱、销售渠道有限等自身因素影响,资管新规对中小银行的冲击较大。但从长远来看,未来银行资管大概率呈现“分散发展、差异布局”的特征,当前理财业务同质化发展、简单比拼产品收益率的现状将逐步改变,中小银行或将退出竞争、回归传统业务,或者与大型银行构建一种新型合作模式,如为其代销资管产品赚取中间业务收入。

此外,王增业还表示,尽管阿里、腾讯等电商巨头介入资管市场,为资管行业注入新鲜血液和创新动力,但考虑当前资管市场中实力雄厚的竞争主体众多,不会出现类似打车、外卖、共享单车等行业中一家独大的现象,阿里、腾讯等电商巨头更难以在资管市场中占据“中心化”位置。

(编辑:郑利鹏;校对:彭玉凤)

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