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金融业上市公司治理指数徘徊在“及格线”
2021-01-09 22:18 作者:石健 来源:中国经营网

隐性一股独大待破解


上世纪90年代,著名经济学家吴敬琏最先抛出了上市公司治理的话题。不过,近30年过去,上市公司治理仍面临诸多难题。尤其对于净利润已经占据“半壁江山”的金融业上市公司来说,更需要直面问题。

在中国政法大学商学院院长刘纪鹏看来,提高金融业上市公司治理质量重在规范董事会,治理董事会是公司治理的核心。“尤其是独立董事,不能做‘花瓶’,董事会代表着全体股东和整个公司,甚至也代表其他利益相关者,又负责公司的战略决策,尤其负责对经理层的选聘、薪酬和业绩评价,因此,提高金融业公司治理水平的核心是规范董事会治理、提高董事会效率,尤其需要增强董事会的独立性。”

报告数据显示,在金融业上市公司中,存在着大股东或者最终实控人过度干预的情况。实际情况中,尽管也可能有中小股东的累积投票,但金融业上市公司累积投票比例只有 25.23%,低于非金融业的 38.97%。同时,报告还提出:“截至2019 年,金融业上市公司董事会中独立董事达到一半的公司比例只有2.8%,绝大部分公司仅仅恰好满足证监会最低三分之一的要求,一些需要高度独立的专门委员会,如审计委员会、提名委员会、薪酬委员会和风险控制委员会难以发挥作用。同时,缺乏行为准则,责任制度不到位,出现决策错误难以准确判断个体责任,导致决策前准备不足,决策科学性不强。”

冷云生告诉记者:“由于金融业具有特殊性,目前普遍存在隐性一股独大情况,国企、民企均有一股独大的现象,尤其是近年来新生的科创板,更是一股独大现象严重。”对于一股独大引发的控制权问题,冷云生说:“比如一些大型科技平台通常通过持有B股来获取特别投票权,但是一旦卖掉B股,则特殊股就会转化为普通股,治理结构存在不稳定性。此外,一些公司还存在公司中层管理失控的情况,造成公司生态治理结构混乱。”

中信基金会咨询委员、中国银行研究院院长陈卫东也同样举例说:“我们通过调查数十家银行发现,很多银行的大股东身份是很难穿透的,尤其是中小银行持股乱象较多。需要注意的是,近年来出问题的几家大型银行都与股东持股混乱有着较大关联。”

除了存在一股独大等问题外,有数据显示,金融业上市公司近年来被处罚次数占总数的3%,处罚频率高于其他上市公司。“这主要和金融业公司的业务复杂有关,但是也应该引起金融业上市公司注意,应该将强监管内化到公司治理结构之中。”国家发改委中国宏观经济研究院副院长毕吉耀就金融业普遍存在的监管问题这样说。

对于如何完善金融业上市公司治理能力,高明华认为,首先应该让政府和企业联动,目前政府对金融业上市公司偏重于行政监管,缺少有威慑力的法律,比如我们缺少专门的内幕交易处罚法、反欺诈法等程序法。

刘纪鹏则认为:“全面提升金融业董事会治理水平,重点是强化董事会的独立性,建立董事行为准则,不能仅仅满足于董事会议事规则。而目前包括金融业在内的绝大部分公司,董事长不仅被确定为公司的一把手,而且往往由大股东选派,并担任执行董事,由此使董事会完全受控于大股东或最终控制人,这是导致董事会不独立的重要因素。因此,董事长应该回归本位,可以尝试由外部董事或独立董事担任董事长。”

(编辑:张荣旺 校对:颜京宁)

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