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试点机构“扎堆”上线 基金投顾打响市场争夺战
2020-10-31 08:49 作者:易妍君 来源:中国经营网

本报记者 易妍君 广州报道

10月24日,公募基金投顾试点相关指引落地已满一周年。近一年来,基金公司及其子公司、第三方基金代销平台、券商等已获批试点资格的机构相继推出了基金投顾服务。

目前,国内市场上的基金投顾业务,大多以“能够提供多元化投资组合、专业化投资建议”等为卖点。而市场更为关心的是,除了多元化的投资组合、投资策略,基金投顾业务如何真正达到与投资者利益绑定、为投资者赚取更多回报的目标。

在业内人士看来,国内投顾业务其实正处于从0到1破局的阶段,市场空间巨大。但与此同时,开展基金投顾业务也面临诸多挑战,该产品不会在短期内成为“爆款”。

重“投”还是“顾”

2019年10月24日,证监会下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。此后,三批18家机构先后获批试点资格。首批获得试点资格的基金公司,多数在2019年年底就上线了相关业务,而今年下半年以来,各大券商、独立基金代销平台也纷纷推出了基金投顾服务。

总体来说,基金投顾业务试点意在帮助投资者获取更好的投资回报,并扭转过去基金销售“卖方市场”模式,培育代表投资者利益的买方中介。对于开展基金投顾业务而言,不同类型机构所具备的优势存在一定差异,各自的业务开展也各有侧重。例如,基金公司具有较强的大类资产配置、基金评价筛选能力,而券商在投资能力、客户服务方面具有优势;至于第三方基金代销平台,通常更擅长应用科技手段,其获客能力也更强。

盈米基金CEO肖雯向《中国经营报》记者指出,投顾业务的本质经营的是信任,可以做到真正把机构的注意力从产品转移到人的角度。公募、券商、银行、第三方,由于经营范围、业务的不同,各类机构开展投顾业务的确存有差异,而这种差异也会导致各家机构投顾业务的基因不同。因此,各家投顾机构会从不同的角度去切入投顾业务。例如,盈米基金所提供的投顾服务的特色主要是基于对投顾业务有较为深刻的理解和前期的技术准备,以及对买方价值观的坚守。

在肖雯看来, “坚守买方价值观”并不是一句口号,而应该体现在组织结构、考核体系、工作原则、组织文化中,最后形成整个组织的行为方式和基因。

对于投顾服务的差异化,天相投顾高级基金研究员杨佳星向记者分析,目前各类机构开展投顾服务主要还是以客户的风险收益偏好来给客户分类,再提供不同风险收益特征的策略给到客户。大多是主动管理的投顾组合,也有部分是采用量化的策略进行被动管理。“目前服务的差异化主要还是体现在风险偏好稍高的产品上,这部分(产品)有较高的权益基金配置,可以通过中期业绩比较打出区分度,另外就是在概念方面,例如蚂蚁金服与Vanguard的合作,通过与国际一线资管公司合作,在初期起到了不错的效果,但后期还是看业绩。”他进一步指出。

值得一提的是,在基金投顾业务实践中,相比“投”,一部分投顾试点机构更看重“顾”,其强调能够全程陪伴用户的投资生命周期。例如,在盈米基金旗下理财平台且慢推出的基金投顾服务升级计划中,且慢将陪伴投资者的全投资生命周期分为投前、投中、投后三部曲;嘉实近期推出的会员制投顾服务,也突出以“顾”为主,其采用前置收费方式,以会员费形式进行收取,由专家团队针对每位投顾会员提供专属定制理财决策方案,使客户获得管家式全程陪伴。

盈米基金方面表示:“国内市场对投顾存在一个误区,认为优秀的投资策略就是基金投顾的全部。我们通过实践发现,对于投资者来说,‘顾’的能力才是投顾服务的重点,因而如何以低成本、高效率的服务获得用户信任是财富管理机构面临的最大挑战。”

嘉实财富投顾则认为,未来,投顾的重点是协助客户做出更好的决策,而非协助客户选择更好的产品,如果一个方案只是交付给客户,是不创造价值的,只有真正把服务做成了产品,以“顾”为主的非管理型投顾才是投顾业务核心的价值来源。

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