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泛华金融净利大降背后:大金主外贸信托入场“竞跑”
2020-03-28 08:44 作者:陈嘉玲 来源:中国经营网

自2019年初开始,泛华金融开始发展贷款合伙人服务平台模式。其具体的做法是,寻找市场上合适的机构作为贷款合伙人,由他们推荐客户给泛华金融,泛华进行风控审批调查后,最终推荐给信托公司放款。

上述2019年度未经审计的财报显示,截至2019年12月31日,泛华金融已与约1300个销售合作伙伴签约,通过其中约700家发放贷款,第四季度通过合伙人模式发放的贷款达20亿元。

为保障贷款的回收,贷款合伙人需要为他们所推荐的贷款,缴纳贷款金额的10%~25%作为风险缓释金。也就是说,最高比例的风险缓释金能完全覆盖劣后级份额的部分,泛华金融的劣后级风险向贷款合伙人进行了转移。截至2019年12月31日,风险缓释金将近10亿元。

泛华金融首席财务官李泞早前于电话会议中指出,“从信托协议的角度来看,劣后方还是泛华金融,新模式是把我们作为劣后所产生的风险,通过一种方式转移给了这些合伙人。”

此外,值得一提的是,金融资产质量在2016年~2018年间逐期下降,或亦是泛华金融迫切转型的原因之一。财报显示,泛华金融的逾期率(delinquency ratio)由2016年底的5.38%增至2017年底的7.17%、2018年底的18.07%;同期的不良贷款率(逾期90天以上的贷款)则分别为1.50%、1.66%和2.50%。2019年以来,泛华金融逾期率口径有所调整。据财报披露,2019年底的累计逾期率为5.4%,该数据2018年末为7.58%。

泛华金融相关人士还表示,“如果客户正常还款,风险缓释金将在到期退还给合伙人;但如果逾期的情况下,合伙人不能够按照协议的约定进行回购,将直接用于冲减不良资产,再以更便宜的价格将不良资产转让出去。”

对此,翟彬认为,“新模式下,我们有了一个补充的催收手段,合伙人会帮助我们去催收,因为缴纳了风险缓释金,他们会积极地去进行催收程序。”

就合伙人模式是否符合141号文监管规定,是否涉及回购、兜底等增信安排,将贷款风险和增信措施转移给合伙人的做法是否合规等问题,泛华金融资本市场部总监李静3月25日下午接受《中国经营报》记者采访时表示,“贷款合伙人模式是完全合法合规的。”

记者注意到,在此前发布的2018年年报上,泛华金融提及,与合伙人的新合作模式可能会受到相关监管机构的挑战。比如,“目前尚不清楚,所收到的信用风险缓释金是否会被视为非法吸收资金”。

此外,上述年报还提及,“在合作模式下,信用风险缓释金可被视为投资于信托计划,中国监管机构可将其认定为合伙人发放的变相贷款。如果监管机构认定为变相贷款,我们的业务和经营成果将受到重大不利影响。”

资金方成竞争对手

左手资金,右手客户,处于中间地带的消金助贷机构财源滚滚。据泛华金融披露,其抵押贷合同利率介于13%~15%,但实际利率则高达22%~26%。

无资本不逐利。有抵押、高利率的房抵贷业务业务,吸引了银行、信托等资金方玩家下场竞跑。

比如,作为泛华金融最大的资金方,外贸信托自己也变身“竞跑者”,涉足个贷业务。

2019年11月,外贸信托先先呗APP陆续在苹果App Store和腾讯应用宝上线。相关信息显示,先先呗APP主要是外贸信托的自营个人消费信用贷款产品,包括先先分期、先先阳光等。此外还有银行卡推介业务、购物商场,以及早期版本的贷款超市导流业务(如小黑鱼贷款等),不过现在已下架。

不同的是,信托同业此前普遍以To B模式布局消费金融业务,作为资金方与资产服务机构或助贷机构合作放款。而作为国内最早开始涉足消费金融业务的信托公司,外贸信托更是多家互联网消费金融公司的核心资金渠道,此前合作的还有寰润小贷、赫美小贷等。

外贸信托上线先先呗的举动,有业内人士认为外贸信托可能希望借此将消费金融从To B通道模式向To C自营模式转型。

“目前来讲,最大的合作伙伴还是外贸信托。”2019年三季度业绩发布电话会议上,泛华金融相关高管分析表示,外贸信托作为长期的资金供应商最稳定,中海信托等在短期资金的价格上有优势,也有的信托公司因引入银行资金而在5年期、8年期资金有优势。

财报数据显示,2016年~2018年,分别有94.1%、95.4%和99.5%的贷款发放总量来自信托贷款模式。其中,上述三年间来自于外贸信托的融资占比分别为98.4%、87.3%和84.1%。

不过,一位接近外贸信托的人士表示,“消费金融竞争激烈,怎么可能‘依赖’一家机构,其他资金方也很多。”泛华金融2019年第三季度财报显示,公司加深了与现有公司的合作,并开始与陕国投信托等进行合作。


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