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国投瑞银持续“滑坡”:迷你基金不迷人
2020-03-21 09:02 作者:任威 夏欣 来源:中国经营网

本报记者 任威 夏欣 上海报道

国投瑞银基金产品清盘潮还在蔓延,近日,国投瑞银又有两只产品发布清算报告。另据Wind数据统计,2019年全年共计清算产品129只(份额合并计算),其中,国投瑞银基金清算数量达10只(份额合并计算),居全行业第一。

旗下产品频频清盘,或许是总经理王彦杰上任之后的变革之一,旨在自然实施“新陈代谢”,其后,再完善产品线,对现有产品的进一步整合和优化。业界预计,其投研体系的改革将会有更多动作出台。

国投瑞银基金成立近15年,一直在走“下坡路”。自2015年牛市管理规模破千亿元后,便开始下滑,至今仍在800亿元左右徘徊,权益类产品规模已不足200亿元。

后续仍有清盘压力

3月5日,国投瑞银基金旗下产品国投瑞银行业先锋、国投瑞银岁增利发布清算报告。

《中国经营报》记者查阅相关产品资料发现,上述两只基金均由于连续60个工作日资产净值低于5000万元,触发清盘条件。清算报告显示,截至最后一个运作日,国投瑞银行业先锋资产总计为1507万元。国投瑞银岁增利资产总计为1680万元。

格上财富研究员张婷对记者表示,“从2019年以来两只基金业绩表现较弱,基金赎回严重,导致基金净值规模不断下行”,从而触发清盘条件。

Wind数据显示,截至2月6日(基金最后运作日),国投瑞银行业先锋近一年收益为19.92%。截至1月14日(基金最后运作日),国投瑞银岁增利近一年收益为3.45%(以A份额为准)。

记者梳理国投瑞银基金旗下产品规模情况发现,公司旗下准“迷你”基金还有:国投瑞银岁赢利、国投瑞银瑞泽中证创业成长和国投瑞银中证下游消费与服务产业指数。上述基金规模截至2019年末,分别为0.14亿元、0.23亿元、0.4亿元,均低于清盘红线5000万元。

关于上述三只基金“迷你”的原因以及未来可能存在的清盘风险,公司又将采取什么措施补救?

国投瑞银相关人士在接受记者采访时表示,由于市场环境变化等原因,出现规模低于5000万元的迷你基金不是什么特别现象。公司会在政策框架下,秉持“持有人利益优先”原则,对相关基金采取处理措施,对产品线进行持续的优化。目前国投瑞银基金已建立覆盖高、中、低风险等级的较为完整的产品线,为投资者提供多样化选择,以满足不同风险偏好的投资需求。

对基金公司而言,“如果基金快要触发清盘,一般情况会评估该基金是否有继续维持的必要,如果需要则会用资金进行补救,如果已经没有继续的必要,则会按照基金清盘程序进行操作。”张婷分析表示。

天相投顾高级基金研究员杨佳星判断,上述产品未来较大可能出现清盘的情况。具体到补救措施,杨佳星表示可以采取两种形式,一方面可以引入机构投资者,以工具化的形式吸引机构投资者配置;另一方面可以对该基金进行转型,以期达到“保壳”的目的。

就国投瑞银岁赢利而言,杨佳星分析,其作为二级债基的过往波动率较大,同时受2017年3月的巨额赎回以及2018年度业绩不佳影响,导致规模从最初的8亿元下滑到不足5000万元,最终规模越来越小。

对于国投瑞银瑞泽中证创业成长规模下滑的主要原因,杨佳星分析,一方面是该基金机构参与较多,造成规模的变化较为频繁;另一方面是该基金在2016年及2018年由于市场风格的转移,基金业绩表现不佳,造成了作为工具性质的指数基金遭遇集中赎回的情况,久而久之规模就不断下滑至5000万元以下。

Wind数据显示,国投瑞银岁赢利、国投瑞银瑞泽中证创业成长2018年收益分别为-0.29%、-45.64%;同类排名分别为235/435、465/465。

国投瑞银中证下游消费与服务产业指数近几年规模一直在1亿元以下,并且呈现缓慢下滑的趋势。“市场上消费类指数基金比较多,规模越大优势越突出。”张婷指出,规模越小越难受到投资者青睐,因此,长时间低规模以及收益相比其他消费类基金并未见到明显优势,这些都是基金规模低于5000万元的原因。

国投瑞银基金相关人士表示,从投资者角度来看,由于产品规模持续较小,及时清盘能更好地保护投资者的利益,创造更良好的投资环境;而从管理人的角度看,清盘提高了运营及综合管理的效率,最后落实到整体产品运营上,对于投资者也是件好事。

“如果将基金市场比作一个有机体,基金清盘是这个有机体‘新陈代谢’的过程。事实上,在成熟的国外市场,基金的清算退出是很普遍的,而在国内市场,在近几年有许多新产品的发行,清算渐渐常态化,是正常的产品更替,也是行业良性发展的一个信号。”国投瑞银基金上述人士补充。

权益基金规模缩水

在2015年牛市中受益于权益类产品规模大幅增长,国投瑞银基金管理总规模曾突破过千亿元。天天数据显示,截至2015年上半年末,国投瑞银股票型基金高达136.15亿元,混合型基金763.21亿元。

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