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衍生品市场扩容加速
2020-01-11 08:22 作者:陈嘉玲 来源:中国经营网

本报记者 陈嘉玲 北京报道

期权扩容成2019年衍生品市场“迎新”亮点。

年内,证监会推出七个商品期权和三个金融期权品种,衍生品标的和数量扩容力度均空前。

实际上,随着我国金融开放步伐的加快,国际投资者不断增加中国资本市场的投资,其对风险管理的需求越来越迫切,能否提供丰富的对冲工具,是当前资本市场面临的更重要挑战。

值得一提的是,2019年12月23日,沪深300指数“三胞胎”期权产品齐上市,金融期权市场进入多标的运行新阶段,投资者风险管理工具得以进一步丰富。

期权市场扩容提速

2019年,衍生品市场新品种上市步伐显著加快。截至年底,中国衍生品市场上市品种达到78个,初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

其中,2019年12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权新品种齐上市,足以载入国内期权市场史册。沪深300“期权三胞胎”包括上交所的沪深300ETF期权、深交所的沪深300ETF期权和中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)的沪深300股指期权。

有业内人士分析认为,随着投资者的增多,未来沪深300指数系列期权成交量和持仓量都会越来越大,而沪深300股指期权更有机会成为现有期权产品中最活跃的交易品种。

“沪深300指数是市场主流指数之一,常作为许多产品的业绩比较基准。”某期货资管公司衍生品部负责人向《中国经营报》记者分析道,此次沪深300期权产品的扩容,将会有助于提升存量和增量期权资管产品的规模。

多位业内人士受访时提及,随着金融期权陆续推出新品种,公募基金期权类投资产品或将进一步丰富,“权益+期权”“固收+期权”等公募“期权+”专户产品有望推出。

东方证券金融衍生品部副总经理张黎以黄金期权为例指出,“目前银行等金融机构发行的结构化理财,挂钩标的就包括黄金。由于黄金是老百姓比较熟悉的品种,且和权益、其他商品的相关性相对低一点,金融机构可以基于黄金做更多的结构化产品,实现相对较好的收益。”

值得注意的是,2020年衍生品扩容脚步不会停歇。证监会副主席方星海此前公开讲话中特别提到,“进一步加大品种供给,丰富衍生品工具体系”。

记者获悉,目前各交易所已将监管精神细化成上市新品种清单。期权产品方面,菜籽粕、动力煤、玻璃、原油等期权品种都在紧锣密鼓地筹备规划中。

外资对冲刚需

2019年以来,随着金融对外开放进一步扩大,国际资本参与中国资本市场的规模有所提高,但总体规模占比仍较小。

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