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如何在不确定性中寻找投资机会
2018-10-20 08:19 来源:中国经营网

对于财富管理而言,保值、增值是恒久不变的主题。当前,不论是宏观经济环境,还是金融、产业领域,面临的不确定性因素在不断增多。

如何在不确定性中寻找投资机会成为投资人当下关注的焦点。

10月16日,在由中国经营报社主办的“2018(第二届)中经财富管理高峰论坛”上,与会嘉宾就未来的投资方向、投资策略的选择及如何做好风控等话题进行了探讨。

生存是第一要务

潘江:短期来看,我认为所有投资人的第一要务,就是要活下来。沿着这样的一个逻辑,今年我们比较看好现金流好、业绩稳定、甚至业绩处于增长状态的公司。其中,保险业是一个非常好的领域。

此外,当大家面临着不确定性的时候,多数人都会选择自动降低各种开支,其中包括上市公司的资本开支、个人消费开支等。那么在这个大背景下,我们会看好类似于日本的无印良品或者优衣库等做日用产品的公司。例如,现在A股的上市公司中做代工产品的公司。

周荣华:短期来看,没有新的风口到来的迹象,因此生存是第一要务。在这样的背景下,大家应专注在自己熟悉的领域,不要去盲目的跑进未知的山洞,只有在自己熟悉的生存环境里面才能保证自己存活下来。

当新的投资风向形成的时候,从资产的形式来看,股权投资有非常独特的优势,因为从长期趋势投资来看,尤其是在具备上涨长坡的市场里面,趋势投资的复利是非常可观的。

从行业角度来看,成功的创新往往基于不变的需求。比如新硬件领域,基于它的创新,就是一个潜在的风口。

黄庆:可以关注不良资产。不良资产跟我们经常做的资产配置有很大的不同,原因在于它是个逆周期的资产,对于投资人来讲,在大部分资产配置都是顺周期的情况下,拥有一部分逆周期资产将是绝佳的补充。

同时,海外投资(置业)也是值得关注的领域。总体而言,我们比较看好东南亚和伦敦市场。尤其是在贸易战背景下,很多中国的产业开始向东南亚和其他国家转移从而规避美国贸易关税。这个趋势一旦形成,供求关系就会发生变化,当地房地产市场会迎来长期可观的投资价值。而伦敦作为拥有全球最好教育水平的国家,房地产的投资价值也很大。

夏春:在不确定性大幅增加的情况下,首先,建议投资者检视一下自己的资产配置,调整好家庭的资产配置结构,因为现在中国家庭的资产配置太过集中。

中国人在过去10年中财富投入比较多的是科技和房地产领域,这两个领域一个享受了高杠杆带来的高增长,一个享受了高估值带来的高增长。然而在未来5年内,全球肯定会发生一次比较大的经济衰退。在这种情况下,我认为应该将这两个领域的资产回收,投向一些传统的行业。另外,投资保险业也是很好的选择。

曾令华:最重要的是做好资产配置。而做好资产配置,最关键的是期限问题。如果你的期限很短,配置期少于5年,就不要配置任何与权益相关的东西。因为,对于权益内资产,实际上每个资产和债券是类似的,都存在市盈率和久期的问题。当你久期不到的时候,就会产生期限错配,期限错配的时候,资产的价值不一定反映其价格,这个时候就会造成贱卖资产。

当前情况下,我们需要先理清自己的投资期限,做好投资安排,并将每项投资的收益率整合好,再结合投资的久期时间归类,就能够安排好自己所能配置的资产。

李之平:不久前看到某报告显示,最近国家批了十几个项目,其中包括新零售、个人消费、体育、大健康等等,这些行业应该就是接下来的投资风口。在这些行业中,我比较看好大健康行业。随着人们个人收入的增加,人们对自己的健康、身材等各个方面的关注度也会越来越高。今后这个行业会越分越细,例如电视上常打广告××老人鞋就是一个例子,一双鞋的需求就可以做成很大的市场。所以,我想接下来的这几年当中,甚至未来十年,这个行业都是我们值得关注的一个行业。

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