首页 推荐 图说视频经济公司金融专栏智库人文活动中经实时报
首页>金融 > 股市>正文
月底股市大跌,这个锅银行理财新规到底该不该背?
2016-07-28 12:04 来源:中国经营网

  【中国经营网综合报道】今日,有关于银行理财监管新规的消息对资本市场似乎形成了一波较重的打击。

  2014年,银监会曾起草拟定《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,而就在昨日(7月27日),据每日经济新闻从一位银行人士处证实,最近监管部门是有开会讨论新的《银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,并在旧版的基础上进行了一些改动。

  每日经济新闻获得的新版《征求意见稿》全文显示,主要变动内容包括:非标投资不得对接资管计划、理财产品杠杆比例不得超过140%、对银行理财实施分类管理、银行分级理财产品遭禁等。对此,融360理财分析师马郢认为,新规的中心思想是降低银行理财的风险,新规落实后,银行理财产品整体收益可能下降。

  银行理财新规都有哪些看点?

  首先,我们不妨先来看看此次银行理财新规中的几大看点:

  看点一:理财产品不得投资股市

  在这份征求意见稿中第35条规定,商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金,不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权,不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权,但面向具有相关投资经验,风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。

  这一规定与上一份征求意见稿以及银监会的过往规定一脉相承。

  早在2009年,《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》就已经规定理财资金不得投资股市,高净值客户等“土豪”例外。 2013年12月23日起,根据《关于商业银行理财产品开立证券账户有关事项的通知》,银行理财产品也可分别在沪深交易所开一个证券账户,但明确银行理财不能投资权益类产品。

  看点二:分类管理,即分为基础类理财业务和综合类理财业务

  相比上一份征求意见稿,银监会这次拟对理财业务实施分类管理。

  其中,基础类理财业务是指商业银行发行的理财产品可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产。

  综合类理财业务是指在基础类业务范围基础上,商业银行理财产品还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产。

  其中,从事综合类理财业务的商业银行应当符合以下条件:公司治理良好,具备与理财业务发展相适应的管理体系和管理制度,风险管理、内部控制和问责机制健全;主要审慎监管指标符合监管要求;监管评级良好;资本净额不低于 50 亿元人民币等八大条件。

  看点三:从净利润中计提理财产品风险准备金

  征求意见稿第五十一条规定,除结构性理财产品外的预期收益率型产品,按其产品管理费收入的50%计提;净值型理财产品、结构性理财产品和其他理财产品,按其产品管理费收入的10%计提。

  民生证券认为,考虑到净值类理财产品风险准备金更低,监管层引导净值类理财产品意图明显。此外,风险准备金或会按不同资产类型分类征收,比如。投向权益类>非标>债。

  招商证券银行业分析师马鲲鹏则认为,风险准备金不影响银行利润表,只是在所有者权益里新设一个科目,类似盈余公积和一般风险准备,不影响银行利润表和每股净资产,只是在所有者权益科目之间的重新划分。

  看点四:禁止发行分级理财产品

  相较上一个版本的征求意见稿,银监会此番明确提出,禁止发行分级理财产品。

  所谓分级理财产品,按照最新一份征求意见稿的定义,指的是商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同,将理财产品划分为不同等级的份额,不同等级份额的收益分配不按份额比例计算,而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。

  简单来说,这类理财产品,分为优先、次级,通过份额及收益分配结构的分级设计,使优先和次级产品风险和收益不同;主要投向是债市。

  不过,这一新规市场已有预期,今年5月,有财经媒体报道称,银监会就曾窗口指导多家商业银行,要求暂停新发分级型理财产品,当时此举被指主要是针对当时委外资金加杠杆入债市而防风险所致。

  马鲲鹏认为,分级理财产品受限不等于配资等结构化产品不受限:优先劣后配资等是在理财资产端分级,不受限制,分级理财产品是在理财负债端分级,被新规禁止,这类产品目前只有部分小银行有,体量极小。

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn