首页 推荐 视频贝果经济公司金融专栏智库人文活动图说
2019经济年报下周发布 四季度内外需同步企稳
2020-01-07 11:22 作者:祝嫣然 来源:第一财经日报

从进出口数据看,以人民币计,2019年11月中国货物贸易进出口总值同比增长1.8%,扭转了自9月以来连续两个月的同比下降态势。前11个月,中国外贸总值同比增长2.4%,其中出口增长4.5%;进口与去年同期基本持平;贸易顺差扩大34.9%。

11月当月进口同比增长2.5%(以美元计,同比增0.5%),在连跌3个月之后首次实现正增长。进口增速“转正”意味着内需或将企稳,贸易结构持续向好,进出口市场的多元化发展,将对抵御外需疲软起到良好作用。

华创证券发布的研报分析,2019年12月国内生产有所改善,且春节提前导致赶工对国内需求也有所拉动,进口在此影响下表现或不差。全球汽车链条有复苏迹象,有助于全球贸易量增长。前瞻指标方面,12月海外新兴市场、日韩制造业PMI均有提升,欧元区PMI环比略有走弱,中国PMI出口分项继续走强,或指征12月出口表现较佳。考虑到2018年12月的低基数效应,预计以美元计,去年12月进口、出口同比增长分别为9.6%、2.2%。

投资、生产呈现企稳迹象

从内需来看,投资、生产也呈现出企稳迹象。

兴业证券首席宏观分析师王涵发布的研报显示,一方面,逆周期调控下,2019年11月27日,财政部提前下达2020年专项债1万亿元,相关的前期准备工作或带来生产、投资的企稳。另外,外需环境的改善也有助于相关生产的恢复。从统计局12月的PMI数据来看,生产回升较快,特别是汽车和通用设备制造业。

工业生产方面,2019年11月,规模以上工业增加值同比增长6.2%,明显好于预期,较上月和2018年同期分别高1.5个百分点和0.8个百分点。高频数据显示,11月六大发电集团日均耗煤量61.2万吨,同比大幅增长17%,显示出生产好转。

投资方面,1~11月基础设施建设(不含电力)投资累计同比增长4%,较前值回落0.2个百分点,但比2018年同期高0.3个百分点。近期,一系列稳基建政策出台,11月社会融资规模和新增信贷都超预期回升,与基建有一定关系。

中国民生银行首席研究员温彬撰文分析,中央经济工作会议将脱贫攻坚提到“三大攻坚战”之首,更加突出了补齐民生短板、改善民生的重要性,川藏铁路等重大项目建设,市政管网、城市停车场、冷链物流、农村公路、信息、水利等设施建设项目将带来大量基建需求,而随着专项债额度提前下发尽早见效等一系列政策的执行,2020年上半年基建有望开始回升。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊告诉第一财经记者,基建投资一直是经济稳增长的重要抓手,我国正在迈向量质齐升的经济发展新时期,通过传统基建补短板是经济发展的必要手段,而新基建既能稳投资、稳增长,也符合促创新的政策目标,将为新时期的经济发展带来新的动能。

章俊建议,应优化基建投资融资环境。一方面通过调降利率为专项债发行提供更好的利率环境,另一方面通过调降基础设施项目最低资本金比例,做好“专项债市场化融资”和“有条件免责”来拓宽项目的融资渠道,使基建托底经济的效果抬升。

制造业投资方面,2019年1~11月制造业投资累计同比增长2.5%,较前值回落0.1个百分点,连续4个月在2.5%~2.6%区间震荡。制造业投资的再次触底,既与企业盈利较弱、生产信心不足有关,也与2018年同期基数走高有关。

近期中央经济工作会议提出,要“增加制造业中长期融资”“提升制造业水平”“推进传统制造业优化升级”“打造一批有国际竞争力的先进制造业集群”等,有望推动制造业回升。

保持经济运行在合理区间,制造业具有基础性支撑作用。1月3日召开的国务院常务会议,确定促进制造业稳增长的措施,稳定经济发展的基本盘。会议指出,要用改革办法和市场化措施,充分激发市场主体活力,增强发展动能,促进制造业稳增长。同时明确了促进制造业稳增长的四大措施:一要推进改革创新,二要大力发展先进制造业,三要扩大制造业开放,四要深挖内需潜力。

去年以来,虽然制造业投资维持低位,但高技术投资保持较高的增速,显示制造业内生转型升级持续加速。1~11月份,中国高技术制造业投资增长14.8%,增速比1~10月份加快0.3个百分点,加快运行的态势已持续6个月。


* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
新基建 新战场

以大城市为核心的都市圈和城市群地区,是中国经济的重心,是推进高质量发展的主体..[详情]

“萧条”与“危机”百年论战

人类进入现代社会以来,各种经济金融危机层出不穷..[详情]