首页 推荐 图说视频经济公司金融专栏智库人文活动中经实时报
资本市场改革全面深化 提高上市公司质量千帆竞发
2020-01-04 08:58 作者:李慧敏 来源:中国经营网

本报记者 李慧敏

近期闭幕的中央经济工作会议就2020年资本市场改革,部署了完善资本市场基础制度、提高上市公司质量、健全退出机制、稳步推进创业板和新三板改革等四项重点任务。证监会贯彻落实中央经济工作会议部署,提出了六方面重点任务,包括提升资本市场治理能力、健全多层次资本市场、更好地发挥“晴雨表”功能、推动更多中长期资金入市、切实化解重点领域风险、加快推进资本市场高水平开放。

众所周知,2019年,受国际贸易摩擦、地缘政治冲突及各种不确定因素的影响,我国经济发展的外部环境更趋复杂严峻,经济稳定增长和高质量发展也面临更大的挑战。资本市场是经济社会运行中各方面情况的综合集中反映,但资本市场改革有其特殊性——投资者众多、关联利益广泛,这导致资本市场改革相较于其他领域可能有着更强的不确定性。

证监会主席易会满2019年5月11日在中上协2019年年会上讲话指出,从长期看,决定市场成色和发展走势的,还是经济基本面和上市公司质量。资本市场是实体经济的“晴雨表”,这个功能主要是通过上市公司质量来体现的。

《中国经营报》记者采访的专家认为,随着资本市场改革的全面深入,证监会发布的《推动提高上市公司质量行动计划》已开始实施;资本市场“晴雨表”功能已经显现;一系列重大改革措施陆续出台,市场工具进一步释放;在重点领域开展的“五大攻坚战”,为下一步的深化改革创造了良好的条件;而在持续监管的过程中,压力之下,监管部门敢担当善作为,为提高上市公司质量、夯实资本市场基础所做的努力成效显著。

专家同时认为,上市公司的问题已不单是上市公司自身的问题,往往和市场的估值体系密切相关,需要配套改革,统筹推进。

渐入佳境 经济“晴雨表”功能显现

证监会副主席阎庆民在参加2019年央视财经论坛时指出,经过30年的发展,我国资本市场从无到有、从小到大,实现了跨越式发展,资本市场的规模、深度、包容性也在不断拓展,进一步提升了资本市场的适应性、竞争性和普惠性。

中信建投证券执行委员会委员、投资银行业务委员会主任刘乃生表示,2019年,从宏观层面来讲,资本市场的“晴雨表”功能愈加显现。在上市公司领域的资源配置过程中,市场机制作用发挥得越发向好,市场化改革条件日趋成熟。

“上市公司已经占到整个实体盘的很重要的部分,而且是实体盘中最真实最规范的部分,因此上市公司质量能够代表整体实体经济的质量。”刘乃生表示,3700多家上市公司所代表的中国经济的“成分指数”,整体上反映了宏观经济稳中向好的态势。

数据显示,截至2019年11月末,境内上市公司共3751家,位居世界第三;总市值约55万亿元,仅次于美国股市。上市公司涵盖了国民经济全部90个行业大类,占国内500强企业的七成以上。

2019年三季度,实体上市公司利润总额相当于同期全国规模以上工业企业的50%,上市公司盈利水平明显高于全国平均水平。

资本市场日渐成为并购重组的主渠道、存量盘活的主战场,上市公司也发挥了经济发展动能的“转换器”作用。

2018年,上市公司并购重组交易金额2.56万亿元,约占国内并购总量的60%,跃居世界第二大并购市场。2019年1至11月,上市公司并购重组交易金额1.65万亿元。

“只有建立合理的市场估值体系,市场才能发挥作用。在2019年优质优价、优胜劣汰的市场化格局已经初步显现。”光大证券首席策略分析师谢超表示,我国资本市场仍处于“新型”加“转轨”阶段,合理的市场估值体系尚未完全建立,市场在资源配置中的决定性作用没有完全发挥,但整体形势目前已出现“转折性”变化趋势。

以两组对比数据来看,2019年1月4日上证指数触及最低位2440点时,大智慧ST板块指数为2100点,12月19日,上证指数上涨至3017点,同期大智慧ST板块指数下降至1814点,在大盘上涨过程中反转下跌。

“这是一种从未出现过的状况,作为一个板块指数下跌,估值在市场上涨方向反向下跌20%,这反映出市场已经在发挥其控制功能。”谢超解释,另外,面值退市已成为常态,2019年面值退市股票已达6只。

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
特别国债在路上 控制地方存量债务

以适当提高财政赤字率,发行特别国债等内容为主要亮点的一揽子宏观政策的公布,成为经济逆周期阶段财政政策发挥积..[详情]

合理增加公共消费具有经济和社会政策双重功效

中共中央政治局近日召开会议分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势,提出“要扩大居民消费,合理增加公共消费..[详情]