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人民币汇率重回“6时代” 我国企业应对汇率波动能力提升
2019-11-16 07:45 作者:谭志娟 来源:中国经营报

本报记者 谭志娟 北京报道

人民币汇率近期时隔3个月重回7元关口以内,备受市场的关注。

《中国经营报》记者注意到,人民币汇率自8月初跌破7元关口,9月初又创出阶段性低点,但进入10月以来,人民币汇率持续升值,进入11月,人民币对美元汇率更是双双收复“7”整数关口。这是自今年8月5日后,人民币汇率重回“6”时代。

就在11月5日,离岸人民币对美元汇率升破7元整数关口,创8月5日以来新高。同时,在岸人民币对美元汇率也同样升破7.00整数关口,最高升至6.9891点,也创3个月新高。不仅如此,就在11月8日,人民币兑美元汇率中间价报6.9945元,调升63个基点,时隔3月也重上7元大关。

然而,进入11月11日当周,人民币对美元汇率出现围绕“7”上下波动的现象。由此,未来人民币汇率走势受到市场与企业的关注。

升值源于内外因素共同影响

“近期人民币汇率回升主要是因为受到多方面因素的提振。”中国银行国际金融研究所研究员赵雪情接受《中国经营报》记者采访时表示,“这包括贸易紧张局势缓和、中美利差放大、政策托底逐渐发挥效果等。”

万博新经济研究院营商环境中心主任刘哲也持类似看法:“受到中美贸易争端阶段性缓和以及年内达成初步协议的预期,人民币汇率近期呈现出升值态势。”

刘哲还强调,中美贸易摩擦只是人民币兑美元汇率的短期扰动,中长期汇率走势取决于中国经济的基本面,比如中国产品的国际竞争力、企业在产业链上的话语权、人民币国际化进程以及海外在中国投资的回报率等。

“中国经济正在从高速增长向高质量发展转变,拥有着庞大的内需市场,新兴产业发展迅速,这些都决定了人民币汇率中长期的稳定性。”刘哲说。

对于此次人民币升值的原因,中信期货分析师尹丹指出,这次升值是源于内外综合因素共同影响。据尹丹分析:从内部来说,货币供应量增速回升是人民银行坚持稳健货币政策、保持政策力度松紧适度的政策体现;中国经济总体表现依然稳健。从外部来说,中美贸易缓和,美元走势疲弱以及中国推出政策不断吸引外资的进入使得人民币竞争力加强。中国政府在货币汇率方面的管控也是“以我为主”的风格,人民币的稳定,既符合中国经济的基本面,对全球进出口以及吸引外资也是负责任的表现,对各国来说是大家都能接受的最佳选项。

然而,近日人民币汇率围绕“7”上下波动:就在11月11日,在岸人民币对美元汇率收盘报7.0065,较上一交易日跌181个基点;同时,离岸人民币贬值失守7.01关口,日内贬值逾250点。当日,人民币兑美元中间价调升12个基点,报6.9933。

随后的11月12日早盘,在岸人民币对美元汇率拉升近50点,逼近7.00关口,截至收盘报7.0028,较上一交易日上涨37点;与此同时,离岸人民币对美元汇率震荡走高逾50点,一度触及7.00,收盘报7.0243元,较前收盘价跌168点。同日,人民币对美元中间价调降55个基点,报6.9988。

紧接着的11月13日,在岸人民币对美元汇率开盘下跌逾150点,一度失守7.02关口,收盘价报7.0160元,较上一交易日下跌132点;与此同时,离岸人民币对美元下挫逾百点后震荡反弹,逼近7.02关口,收报7.0300元,较前收盘价跌57点。同日,人民币对美元中间价调贬38个基点,报7.0026。

对于人民币汇率未来的走势,平安证券同样认为,从基本面来看,近期中美货币政策走向均呈现出审慎放松的态势,这意味着人民币兑美元汇率如果受基本面主导,将会在“7”上下振荡一段时间。

企业应采取措施主动应对

“出口企业一般不喜欢人民币升值,尤其是今年出口产品的销售情况一般,如果人民币上涨,可能会令出口业务更难做,现在我们企业在考虑转型做内销。”11月13日,广东省东莞市哈一代玩具公司负责人陆利明对《中国经营报》记者坦言。该企业玩具产品多年出口日本、俄罗斯与欧美等国家。

据记者了解,一般汇率波动,会对我国外贸企业尤其是出口导向型企业产生一定影响,如汇兑损益方面。

就此,据业界专家介绍,汇率波动影响企业汇兑损益机制主要有两种:一种是通过直接影响公司所持资产或负债的期末价值产生汇兑损益;另一种是通过影响企业产品售价或原材料价格,进而影响销售额或成本,间接产生汇兑损益。在人民币升值时,相对利好外债多、出口多、进口原料多的企业,其中,航空、纺织服装、造纸等行业企业是典型代表。如航空行业就属于典型的外汇负债类行业,尤其是美元负债,人民币升值会造成一次性的汇兑收益,由此可见航空业受益人民币升值明显。

刘哲告诉记者:“人民币汇率波动对于出口企业的影响是一把双刃剑。表面上,人民币贬值让企业出口的商品更加便宜,而升值则相反。但是如果从长期来看,汇率过度贬值可能会给出口型企业带来短期的‘竞争力假象’,降低其产业转型升级的动力。”

不过,赵雪情对记者表示,“近年来,随着汇率波动性加大,我国企业汇率风险管理意识与能力均显著提升,市场情绪与判断更加理性。”

尽管如此,受访专家们还是建议,企业应该采取措施主动应对,减低汇率风险。

“一方面要更加重视、主动跟踪宏观经济走势及汇率形势;另一方面可以通过结算币种匹配、合同锁定、套期保值等手段规避、减低汇率风险。”赵雪情建议。

格兰仕海外项目的一位负责人接受媒体采访时也表示,几个月前,该企业进行了套期保值业务,与银行签订了锁定汇率操作。虽然近期汇率波动较大,进口材料和设备相对“便宜”了,但企业出口会受到一定损失。不过,尚在可控范围之内。

面对人民币汇率的波动,刘哲也建议,企业应该采取措施主动应对:一方面,增强风险控制意识,运用金融市场的衍生品工具,对冲汇率波动风险;另一方面,通过新技术附加、更优质的服务,赋予企业产品更多的“软价值”,发起中国制造的“品质革命”,提升产品的国际竞争力,掌握产业链的定价权,转嫁汇率波动的风险。


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