农银汇理基金陈富权：高质量发展路径下的两大投资主线

每年临近年末，市场波动都会加剧。一方面是对当年投资的阶段性结算压力，另一方面是第二年预期开始更多体现在股价上，但市场对未来的预期总有分歧，导致市场波动放大。

短期波动可以体现出较多博弈特征，但随着时间的推移，预期终会从分散到收敛，最终和经济基本面、流动性以及产业政策相契合。在波动的市场中，厘清市场未来的趋势再加以布局，或许比积极参与市场博弈更有意义。

仔细研读国家报告，对于更精准把握明年的投资线索，有着重要的意义。

报告对中国未来的发展提出了一系列构想和规划，涉及中国未来高质量发展的方方面面，对中国未来的社会趋势有着重要的指引意义。

报告中有两点值得我们深入研究：分别是科教兴国和国家安全。

首先是科教兴国。报告中对科教兴国的着墨较多，教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑，也是经济从高速发展过渡到高质量可持续发展的关键。

报告中就科教兴国这一战略，分别提及教育、科技、人才，也提到“创新驱动发展”，前三者是基石，创新驱动发展则是目的。可以预计，在诸如基础科研投入、科研用品采购、产融结合深化等方面，未来都会有较大的支持力度，同时伴随相应的投资机会。

除此之外，国家安全也是一个非常重要的发展战略。国家安全是民族复兴的根基，社会稳定是国家强盛的前提。国家安全牵涉的面很广，因为任何发展上的短板都有对国家安全威胁的隐患。

这几年在能源安全、芯片安全等方面，我们清晰地看到国家的投入力度，带动相关产业的快速发展。展望未来，这一发展趋势将进一步深化，带动更多产业向补短板、自主可控的方向持续发展。

除能源、半导体等领域，医疗、粮食、信创等方面都有可能迎来新的发展机遇，从而带来新的投资机会。

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