聚丙烯产能集中释放 高端产品仍存缺口

本报记者 陈家运 北京报道

2023年，聚丙烯（PP）行业或将迎来“扩能潮”。

金联创数据显示，2022年，聚丙烯投产装置总产能为300万吨，广东石化、海南炼化、京博中聚新材料等企业产能均延迟到2023年1月投产（待定），初步计算2023年预投产产能或达1150万吨。

金联创聚丙烯分析师苏芬芬在接受《中国经营报》记者采访时表示，随着聚丙烯装置生产能力增加，未来我国聚丙烯自给率将持续提升，但结构性供应过剩及高端产品供应不足的问题仍然存在。

阶段性过剩隐现

聚丙烯是全球第二大通用合成树脂，占合成树脂总消费量的30%左右，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等领域应用广泛。

2022 年至 2023 年，国内多个聚丙烯项目计划投产，预计聚丙烯产能将会出现阶段性过剩。

2022年12月20日，海南炼化100万吨/年乙烯项目20万吨/年气相法聚丙烯装置顺利打通全流程，产出合格产品。此后不久，2022年12月28日，海南炼化百万吨乙烯项目年产30万吨环管法聚丙烯装置顺利打通全流程，产出合格产品。

此外，东华能源（002221.SZ）已经实现丙烯产能180万吨/年、聚丙烯产能近200万吨/年。东华能源规划未来5年，将在广东茂名等地再新增400万吨聚丙烯产能。其中，茂名基地正在建设60万吨/年PDH（丙烷脱氢制丙烯）、40万吨/年PP、20万吨/年合成氨及配套设施，2022年底建成投产；第二套60万吨/年PDH、两套40万吨/年PP能评和环评指标已取得。

据金联创统计，2018~2022年，中国聚丙烯产能呈延续增长趋势，年平均增长率为10.27%。2018年的增长率为3.03%，是近5年最低的一年。最高的一年为2020年，增长率为16.78%，当年新增产能为400万吨，其余年份增长率均在10%以上。2022年，聚丙烯投产装置总产能为300万吨，广东石化、宁夏宝丰、京博中聚新材料、中化弘润等企业均延迟到2023年投产，初步计算2023年预投产产能达1150万吨。

一位聚丙烯企业人士告诉记者，近年来，国内多个聚丙烯项目集中投产，但市场短期需求乏力，预计将面临产能过剩局面。但是，从中长期需求端分析，聚丙烯从净进口转化为净出口，从全球来看并没有过剩。随着需求复苏，稳增长等政策发力，汽车、地产、家电等领域需求有望提升，行业整体走势向好。

苏芬芬向记者表示，2023年，聚丙烯市场将进入新一轮的产能扩张期，市场供应有望大幅增长；而与此同时，受各种因素扰动，国内需求已经显现出增长乏力的趋势。在此大背景下，聚丙烯市场将逐步进入供需失衡的局面，2023年聚丙烯价格大概率普遍下滑。

苏芬芬认为，随着聚丙烯装置生产能力的增加，未来我国聚丙烯的自给率将持续提升，但结构性过剩问题仍然存在。一方面，低端通用型产品过剩；另一方面，一些高端共聚聚丙烯、膜级聚丙烯及纤维料仍将以进口产品为主，未来国内通用聚丙烯的竞争将进一步加剧。

行业处于疲软期

受成本高企、需求疲软等因素影响，2022年前三季度聚丙烯行业相关上市公司的业绩普遍下滑。

其中，东华能源2022年前三季度实现营业收入为220.09亿元，同比增长2.58%；归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比减少84.48%。此外，上海石化（600688.SH）2022年前三季度实现归母净利润亏损20.03亿元，同比止盈转亏；茂化实华（000637.SZ）实现归母净利润464.64万元，同比减少86.79%。

对于净利润下滑的原因，东华能源方面表示，受到地缘政治不稳定因素影响，原材料价格持续高位运行，造成生产成本大幅度增加。同时，需求端受制于全球经济下行压力等因素影响，盈利水平呈现阶段性下降。

金联创塑料分析师滕美霞向记者表示，2022年以来，PP生产企业的利润表现并不乐观。其中，油制法PP在年初尚有利润，但后来由于油价高企且居高震荡，油制法PP的利润出现亏损。煤制法PP则受益于煤炭保供稳价措施，亏损逐渐减小。同时，2022年海外经济衰退，出口订单回落明显，“金九银十”好转迹象并未出现。

在高成本、弱需求、负利润之下，2022年国内聚丙烯企业开工率降低，年内产量增幅远低于产能增幅。据涂多多统计，2022年国内聚丙烯企业月度平均开工率为81.08%，较2021年的88.9%下降了7.82%。主要原因是2022年前三季度油制、煤制、丙烷制聚丙烯的利润亏损，企业开工率出现小幅下降。

滕美霞预测，2023年春节后，PP市场将进入需求淡季，全年行情或延续低迷走势。3~5月，部分企业计划检修或提振市场心态。6~7月，需求相对减弱，价格以下探为主。自8月中下旬开始，PP行情逐渐转暖，接下来的“金九银十”将带来下半年需求的繁荣，维持较高点，预计年内的次高峰将维持在9~10月。11~12月，随着电商节的来临，或将带动一波需求补仓，但其余时间内若无宏观利好消息提振，市场将难涨易跌。

高端产品仍存缺口

业内人士分析认为，我国聚丙烯行业将进入优胜劣汰的大整合阶段。聚丙烯行业发展不断往多元化、产业布局一体化方向发展，行业话语权竞争更加激烈。

苏芬芬向记者表示，随着聚丙烯产能扩张，原料多样化格局也逐渐形成，但中低端产品竞争激烈，尤其是煤制烯烃、丙烷脱氢等系列产品低价货源冲击市场，加剧市场低端产品同质化，而高端产品受供需缺口影响，仍需要部分依赖进口。

“未来我国聚丙烯行业仍向多元化，产业链一体化方向发展，后续新增生产企业的装置产能扩大，且生产出的产品比较多样化。”苏芬芬告诉记者，比如中景石化二期总产能达120万吨，两条线各60万吨，广东石化50万吨/年产能，未来新增装置多在30万~60万吨/年。中景石化采用多元共聚聚丙烯技术，可以生产高抗冲聚丙烯，填补我国高端聚丙烯的产能缺口。未来聚丙烯行业供应压力较大，生产企业为了自身生存，布局高端产品，不断创新提升行业竞争力。

在滕美霞看来，国内竞争日趋激烈，对市场价格上行也形成抑制；从2023年投产时间来看，春节过后市场新增供应量较大，加之春节前后下游整体开工率较低，一季度整体承压较大，价格也难有亮眼的表现。未来行业产能利用率将有所下降，预计聚丙烯的产量增长率低于产能。随着国内技术的发展和产品品质的不断提升，聚丙烯自给率仍将维持在高水平，出口量持续增长。聚丙烯表观消费量虽然难以跟进供应量的增幅，但增长是必然的。

滕美霞认为，未来聚丙烯行业竞争日趋激烈，产能结构性过剩的趋势愈加明显，企业应当研发更加高端的产品，以此满足下游领域的不同需求。

（编辑：董曙光 校对：颜京宁）